선물: LME 구리는 야간에 $9,677.5/mt에 개장하여 초반 $9,673/mt의 저점을 기록한 후 가격 중심이 점차 상승해 장 막판 $9,746.5/mt에 접근했으며, 최종 $9,734.5/mt로 마감하며 0.14% 상승했습니다. 거래량은 10,000랏, 미결제약정은 264,000랏을 기록했습니다. SHFE 구리 최대거래량 2509 계약은 야간에 70,680위안/mt에 개장하여 초반 69,600위안/mt까지 하락한 후 등락을 거듭하며 상승해 장 막판 69,890위안/mt의 고점을 기록하며 0.2% 상승했으며, 거래량은 12,000랏, 미결제약정은 125,000랏을 기록했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 회의록] 뉴스: (1) 수요 강세에 힘입어 미국 제조업 PMI가 3년 만에 가장 빠른 속도로 확장되었습니다. 8월 미국 Markit 제조업 PMI 예비치는 53.3으로, 이는 2022년 5월 이후 최고치이며, 예상치 49.7, 이전치 49.8을 상회했습니다. 제조업 반등은 서비스를 포함한 종합 PMI도 8월에 올해 최고치로 밀어 올렸습니다. 또한 지속적인 인플레이션 압력도 심화시켰습니다. 기업들은 가격 결정력을 강화하고 관세로 인한 비용 증가를 점점 더 고객에게 전가하고 있습니다.
(2) 신형 정책성 금융 수단의 자금 규모는 5천억 위안으로, 신흥 산업, 인프라 등 분야에 중점을 두고 있으며, 구체적으로 디지털 경제, 인공지능, 저고도 경제, 소비 영역, 녹색 저탄소, 농업 농촌, 교통 물류, 도시 인프라 등이 포함됩니다. 중국개발은행, 중국농업발전은행, 중국수출입은행 등 정책성 은행이 참여합니다.
현물: (1) 상하이: 8월 21일, SMM #1 전기동 현물 가격은 근월물 2509 계약 대비 100~220위안/mt의 프리미엄으로 제시되었으며, 평균 프리미엄은 160위안/mt으로 전월 대비 30위안 하락했습니다. 오늘 전망으로는 국내 제품이 지속적으로 입고되고 저가 수입원의 부담으로 상하이 현물 구리 프리미엄이 추가 하락할 수 있습니다. 하류 구매 심리는 견조할 것으로 예상되어 상하이 현물 구리 프리미엄 하락을 제한할 것입니다.
(2) 광둥: 8월 21일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 근월물 계약 대비 30~90위안/mt의 프리미엄, 평균 프리미엄 60위안/mt으로 전월 대비 변동 없었습니다. 전반적으로 최종 사용자의 재입고 의욕이 낮아 현물 프리미엄은 전일과 동일하게 유지되었으며, 전체 거래는 보통 수준이었습니다.
(3) 수입 구리: 8월 21일, 워런트 가격은 $42~54/mt, QP August, 평균 가격은 전월 대비 변동 없음; B/L 가격은 $46~60/mt, QP September, 평균 가격은 전월 대비 $2/mt 하락; EQ 구리 (CIF B/L)는 $20~30/mt, QP September, 평균 가격 변동 없음. 시세는 8월 말 및 9월 중순~초 도착 화물을 기준으로 합니다. 전반적으로 오전 세션에서는 문의와 오퍼가 활발했으나 거래는 적었습니다.
(4) 이차 동: 8월 21일, 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 변동 없었습니다. 광둥에서의 베어 브라이트 동 가격은 73,000~73,200위안/mt으로 전 거래일과 동일했습니다. 전기동과 동 스크랩의 가격 차이는 1,034위안/mt으로 전월 대비 90위안 상승했습니다. 전기동 봉과 이차 동 봉의 가격 차이는 640위안/mt이었습니다. SMM 조사에 따르면, 투자 유치 규제 통지가 확산됨에 따라 많은 이차 동 봉 기업이 감산 또는 생산 중단을 결정했으며, 일부 기업은 다음 주까지 생산한 후 중단하고 관망할 예정입니다.
(5) 재고: 8월 20일, LME 구리 음극 재고는 0mt 증가하여 156,350mt; 8월 21일, SHFE 창고 인도 가능 재고는 66mt 감소하여 25,157mt.
가격: 거시 측면에서 미국 경제 데이터는 혼조세를 보였으며, 8월 종합 PMI는 8개월 최고치를 기록했지만, 신규 실업 수당 신청은 크게 증가했습니다. 미국 연방준비제도 내에서는 금리 인하에 대한 의견 차이가 여전히 존재하며, 대부분의 관계자는 신중한 입장을 취하고 있지만, 불라드 총재는 대규모 완화를 주장하고 있습니다. 국내적으로 중국은 인공지능, 신에너지, 인프라 부문 지원에 초점을 맞춘 5천억 위안 규모의 준 재정 도구를 출시할 계획입니다. 최신 정책은 AI 및 신에너지 산업에 직접적인 혜택을 주어 구리 가격에 호재입니다. 기본 측면에서는 수입 구리가 계속 도착하고 있지만, 국내 구리 출하량은 상대적으로 적습니다. 전반적인 공급은 안정적이며, 소비는 평범한 수준입니다. 재고 측면에서는 8월 21일 기준 SMM의 전국 주요 구리 재고는 월요일 대비 2,000mt 감소한 131,700mt입니다. 종합적으로 거시 및 기본 요인을 고려할 때, 오늘 구리 가격의 상승 여력은 제한적일 것으로 예상됩니다.
[데이터 출처 성명: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 교류 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
[위 정보는 시장 수집 및 SMM 연구팀의 종합 평가를 기반으로 합니다. 여기에 제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 이 글은 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]
