니켈 광석
"10월 새 RKAB 라운드? 주간 내내 보합세인 니켈 광석 시장"
이번 주 인도네시아 니켈 광석 가격은 소폭 하락했다. 벤치마크 가격 기준으로, 8월 두 번째 기간 인도네시아 국내 거래 벤치마크 가격은 dmt당 15,013달러로 0.1% 하락했다. 인도네시아 라테라이트 니켈 광석 1.6%의 주류 프리미엄은 wmt당 24~26달러를 유지했다. SMM의 1.6% 라테라이트 니켈 광석 인도 가격은 wmt당 50.6~53.9달러로 전주 대비 0.2달러 상승했다. 한편, SMM의 1.3% 광석 인도 가격은 wmt당 25.5~27.5달러로 전주 대비 평균 0.3달러 하락했다.
- 제련 광석:
공급 측면에서, 이번 주 술라웨시는 대부분 지역의 우기가 거의 끝나고 산발적인 소나기만 내렸으나, 할마헤라 일부 지역은 여전히 폭우가 내렸다. 전반적으로 인도네시아 일부 지역의 채굴 및 운송 상황이 다소 개선되어 니켈 광석 생산 및 공급이 회복될 수 있다." 수요 측면에서는 인도네시아 제련소의 이윤폭이 소폭 개선되고 있으나, 마이너스 마진 상황은 여전히 존재한다.
할당량과 관련해 인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)는 올해 9월 초 공식 규정을 발표하여 RKAB 할당량 기간을 3년에서 1년으로 단축할 계획이며, 새로운 연간 RKAB 제출 및 승인 절차는 2025년 10월 초 시작된다. 현재 대부분의 보충 RKAB 할당량 승인은 거의 완료되었으며, 소수의 니켈 채굴 회사만 남아 있다. SMM 조사에 따르면, 승인된 니켈 광석 RKAB 할당량은 약 3억~3.1억 톤에 달한다. 이번 주 제련소의 구매 활동은 크게 증가하지 않았는데, 이는 제련소와 광산 회사들이 다음 라운드 가격을 협상 중이기 때문이다. 전반적으로, 인도네시아 일부 지역의 우기 개선과 RKAB 보충 할당량 진행으로 인해 인도네시아 제련 광석 가격은 하락 압력을 계속 받을 전망이다.
- 습식제련 광석:
이번 주 습식제련 광석 시장은 공급이 충분하여 가격이 소폭 하락하며 비교적 안정세를 유지했다. RKAB 추가 할당량 발표로 인도네시아의 습식제련용 광석 공급이 더욱 증가할 수 있습니다. 수요 측면에서 HPAL 제련소들의 광석 소비가 아직 두드러진 증가세를 보이지 않아 단기적으로 공급 과잉이 발생했습니다. 현재 제련소들은 약 한 달 분량의 재고를 유지하고 있습니다. 가동 예정인 HPAL 프로젝트들이 아직 가동되지 않아 단기 니켈 광석 조달이 시작되지 않아 가격 상승 가능성은 낮습니다. 향후 올해 RKAB 할당량이 순차적으로 승인됨에 따라 습식제련용 광석 가격은 약세를 이어갈 전망입니다.
NPI
"비용 지지력 여전히 강세, 고니켈 선철 가격 상승 지속"
지난주 SMM 10~12% 고니켈 선철 평균 가격은 니켈포인트당 5.8위안 상승한 922.7위안/니켈포인트(공장도, 세금 포함)를 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈포인트당 0.86달러 상승한 112.7달러/니켈포인트를 기록했습니다. 주 초반 SHFE와 스테인리스 선물 가격은 높은 수준을 유지하다가 주 후반에만 소폭 하락했습니다. 니켈 광석 가격 하락폭이 제한적이고 부원료 비용이 지속 상승함에 따라 고니켈 선철 제련소의 비용 지지력은 강세를 유지했습니다. 업스트림 기업들이 신중한 입장을 견지하고 소수의 고가 고정 거래가 발생하면서 가격 유지 심리가 뚜렷하게 나타났습니다.
공급 측면에서 업스트림 업체들은 비용 역전 지속으로 매집 심리를 유지했으며, 시장은 주로 인도네시아산 물량으로 공급되었습니다. 수요 측면에서는 스테인리스 가격 상승이 시장 신뢰를 점차 회복시켰지만, 성수기 소비는 아직 구체화되지 않아 최종 수요의 지지력은 제한적이었습니다. 전반적으로 비용 지지를 받으며 고니켈 선철 가격은 상승세를 이어갔습니다. 그러나 최종 수요 부족으로 주요 다운스트림 기업들이 가격 협상을 시작했습니다. 향후 고니켈 선철 가격은 다음 주에도 상승 추세를 유지할 것으로 예상되나, 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.
25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 고니켈 선철 현금 비용을 산출한 바에 따르면, 이번 주 제련소 수익은 계속해서 비용 역전 상태를 보였습니다. 원자재 측면에서 필리핀산 니켈 광석 가격은 추가 하락 기대감이 낮은 가운데 안정세를 유지했으며, 부원료 가격은 지속 상승했습니다. 고니켈 선철 가격 개선에도 불구하고 제련소들은 여전히 비용 압박을 받고 있다. 향후 부자재 가격은 하락하기 어렵고 니켈 광석 가격은 안정세를 유지할 전망이다. 고니켈 선철 가격이 지속 상승할 것으로 예상됨에 따라 제련소 이익은 소폭 개선될 수 있다.
