선물:
야간, LME 연은 톤당 2,013.5달러에 개장했다. 아시아 세션에서는 장중 이동평균선 부근에서 보합세를 보였다. 유럽 세션에 접어들면서 톤당 2,019달러의 고점을 기록한 후 하락세로 변동했다. 톤당 1,983.5달러의 저점을 기록한 후 소폭 반등하여 최종적으로 톤당 1,988달러에 마감하며 톤당 28달러, 1.39% 하락했다.
야간, 거래량이 가장 많은 SHFE 연 선물은 톤당 16,880위안에 갭 하락 개장했다. 초반 세션에서 16,900위안 부근에서 압박을 받으며 보합세를 보인 후, 하락세로 변동하여 톤당 16,765위안의 저점을 기록한 후 최종적으로 16,775위안에 마감하며 톤당 150위안, 0.89% 하락했다.
거시경제: 미국 재무장관, 50bp 금리 인하 가능성 시사 - 7월 미국 인플레이션이 완만하게 나타난 데이터 이후, CME 그룹의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 시장은 연준의 9월 회의에서 25bp 금리 인하 확률을 99.9%로 보고 있다. 베센트 재무장관은 최근 약한 고용 데이터를 감안할 때 연준이 50bp 금리를 인하할 수 있다고 말했다. 국내에서는 올해 1~7월 신규 사회융자 규모가 23.99조 위안, 신규 대출이 12.87조 위안에 달했다. 7월 말 M2는 전년 동기 대비 8.8% 증가했다. 올해 설비 갱신 투자 보조금을 지원하기 위한 초장기 특별국채 1,880억 위안이 전액 배정되었다.
현물 기초여건:
상하이 시장에서 치홍 및 홍루 연은 SHFE 연 2509 계약 대비 톤당 30~20위안 프리미엄에 호가되었다. 장쑤·저장 시장에서는 지진 및 JCC 연이 SHFE 연 2509 계약 대비 톤당 40~30위안 프리미엄에 호가되었다. SHFE 연이 계속 보합세를 보이며 인도일이 다가오자 일부 공급업체의 매도 의욕이 소폭 감소했으나 호가 프리미엄은 대체로 변동이 없었다. 하류 업체들은 필요에 따라 선별적으로 구매했으나 매수는 비교적 분산되었다. 또한 전해 연 제련소에서 자가 픽업한 물량은 계속 프리미엄에 판매되었으며, 지역 호가는 SMM #1 연 평균 가격 대비 톤당 20위안 할인에서 50위안 프리미엄, 또는 SHFE 연 2509 계약 대비 170~120위안 할인 범위에서 형성되었다. 2차 정제납 시장에서는 가용 공급량이 증가했으며, 호가는 SMM #1 납 평균가 대비 50위안/톤 할인에서 50위안/톤 프리미엄 수준이었습니다. 하류 배터리 생산업체들의 가격 문의 의향은 개선되었지만, 여전히 신중하게 가격을 비교하는 모습을 보이며 2차 정제납 거래량은 전반적으로 보통 수준에 그쳤습니다.
재고: 8월 12일, LME 납 재고는 25톤 감소한 262,225톤을 기록했으며, 싱가포르와 가오슝 창고의 증감이 서로 상쇄되었습니다. SMM에 따르면, 8월 11일 기준 SMM이 추적하는 5개 지역의 납괴 사회적 총 재고는 70,000톤에 도달하여 8월 4일 대비 1,900톤, 8월 7일 대비 1,100톤 감소했습니다.
금일 납 가격 전망:
주 초반 가격은 잘 유지되었으며, 2차 정제납 공급업체들은 보통 수준의 판매 의향을 보이며 SMM #1 납 평균가 대비 소폭 프리미엄을 유지했습니다. 원자재 측면에서는 납 정광과 스크랩의 공급 부족이 지속적으로 비용을 지지하고 있습니다. 지역의 2차 정제납 공급은 예상만큼 증가하지 않았으며, 3분기 1차 납 제련소들의 정기 보수 예상 실현 여부에 여전히 주목해야 합니다. 하류 납축전지 부문은 성수기 소비 시즌에도 부진한 실적을 보였으며, 시장의 관망 심리가 강하고 납 가격 반등 모멘텀이 다소 부족합니다.
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