인광석 생산능력은 신에너지 수요로 확대되나, 수급 균형은 여전히 팽팽할 전망

SMM 8월 7일 뉴스:
핵심 요점: 단기적으로 인광석 수급은 팽팽한 균형을 유지하며, 가격은 신에너지 수요의 지지를 받을 전망이다. 장기적으로는 자원 지속 가능성과 기술 업그레이드에 주목해야 한다. 산업 트렌드는 “광화 통합”(예: 윈티엔화 그룹의 인광석-비료-신에너지 산업 체인 통합)과 고부가가치 전환으로 나아가고 있다.

중국은 인광석 자원 매장량이 풍부하지만, 전반적인 품위는 중간 수준이며, 주로 농업 분야(인산염 비료 생산 등)에 사용되고, 신에너지(인산철리튬 등)는 미래 수요 성장의 핵심 동력으로 부상하고 있다.

생산 능력 및 수요 추세 측면에서 산업은 다음과 같은 특징을 보인다:

인광석 특징 1: 생산 능력 확대는 안정적이며, 지역 집중도가 높음

중국 인광석 생산 능력은 주로 후베이, 윈난, 구이저우, 쓰촨 등 4개 성에 집중되어 있으며, 전국 총 생산 능력의 80% 이상을 차지한다. 최근 구이저우 모티엔충 프로젝트(연간 250만 톤), 쓰촨 레이보 현 신규 탐사 자원(13억 톤), 신에너지 연관 기업의 광석 배분 등 프로젝트 개발로 인해 서남 지역의 생산 능력이 지속적으로 증가하고 있다. SMM은 2025년 인광석 생산량이 11.9억 톤에 달해 전년 대비 4.8% 증가할 것으로 예측하지만, 자원 부존량 감소와 환경 보호 정책으로 장기 성장률은 제약을 받을 수 있다.

대부분의 신규 생산 능력은 신에너지 산업이나 수요가 크게 증가한 기업의 광석 배분에 집중되어 있다. 예를 들어 윈투의 쓰촨 레이보 인광, 후난 윈넝의 구이저우 인광, 중핵 타이타늄 백색 안료와 구이저우 인화그룹의 구이저우 인광, CNGR의 인광, 스다이 광업의 구이저우 인광, 화유의 비지에 인-석탄 화학 일체화 프로젝트 등이다.

인광석 특징 2: 수요 구조 전환, 신에너지 비중 확대

전통적 수요(인산염 비료) 비중은 60% 이상에서 약 55%로 감소했으며, 농업 수요 포화로 성장이 둔화되고 있다. 신에너지 수요: 리튬 배터리 소재(LFP 양극재 등)의 폭발적 성장에 힘입어 습식 인산 수요 비중이 더욱 확대되고 있다. 정밀 화학 제품: 식품 등급, 전자 등급 인산염 등 고부가 제품 수요는 안정적이나 기술 장벽이 높다.

인광석 특징 3: 수급이 팽팽한 균형, 높은 수준에서 가격 등락

최근 수년간 수급 비율은 전반적으로 타이트한 상태다. 2025년 신규 생산 능력 가동으로 압력이 완화될 수 있지만, 신에너지 수요의 빠른 증가로 가격 하방 경직성은 유지될 전망이다.

인광석 특징 4: 정책 주도, 배분 할당 관리

인광석 환경 보호 정책, 인산염 비료 수출 할당, 일부 지역의 인광석 유통 제한 등 요인으로 타이트한 상태가 지속될 것이다.

녹색 광산이 보편화되면서 환경 보호 요구가 더욱 엄격해졌다. 예를 들어 구이저우 모티엔충 프로젝트는 녹색 채광 기준을 적용해 업계 비용을 상승시키고 있다. 자원 제약이 나타나면서 고품위 인광석이 감소하고, 향후 생산 능력 증가는 저품위 광석 종합 이용 기술의 돌파구에 의존할 것이다. 지속적인 탐사 공정을 통해 국내 인광석 매장량 데이터는 계속 증가하고 있지만, 고품위, 저불순물, 저비용 광원은 찾기 어렵다. 단기적으로 비용 문제로 일부 해안 인 화학 기업이 수입 광석을 부분적으로 사용하지만, 국내 인광석 공급에 큰 영향을 미치지 않는다.

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