H1 2025 에너지 저장 셀 시장: 가격은 제동, 공장은 풀가동 – 앞날은 맑음?

'531 그리드 통합 의무화', 90일 관세 유예 기간, 유럽의 그리드 비상사태에 힘입어 산업 가동률이 사상 최고치를 넘어섰지만 심각한 분열 현상을 보였습니다. 경쟁 이후 공급 부족으로 가격은 강세를 보였으나 지속적인 상승 모멘텀은 여전히 불투명합니다.

상반기 생산 분석:

2025년 1분기 비수기 회복력이 관례를 깨다

2025년 1분기 중국의 에너지 저장 시장은 이례적인 비수기 활력을 보였으며, 1~2월 가동률이 50%를 넘었습니다. 2월은 계통 연계 후 급증 피로와 설 연휴로 다소 하락했지만, 문서 번호 136호에 따른 의무 저장 할당 폐지가 개발자들의 긴박감을 불러일으켰습니다. 복잡한 수익 계산과 상업 시장 불확실성이 발효되기 전에 프로젝트 일정을 확정하려는 움직임이 빨라지면서 3월부터 셀 생산이 가속화되었습니다.

2025년 2분기 수요 동향: 지속 성장 속 3단계 변동성

중국 에너지 저장 수요는 2분기에 고점-저점-반등 궤적을 보였습니다. 4월부터 5월 중순까지 '531 계통 연계 마감일'로 인해 프로젝트 시운전이 집중되면서 셀 생산과 납품이 가속화되었습니다. 마감일 이후(5월 말~6월) 주문이 급감해 입찰 건수가 전월 대비 38% 감소했지만, 지역별 보조금 연장으로 상업용 및 산업용(C&I) 저장 수요는 견조함을 유지했습니다.

해외에서는 다중 동력이 나타났습니다. 미국 관세가 34%에서 125%로 급등하면서 4월~5월 초 수출이 동결되었습니다. 이후 10% 관세와 90일 유예 기간이 설정되면서 5월 말 관세 회피 급증 현상이 나타나 분기의 핵심 축이 되었습니다. 병행 수요 동력으로는:

• 호주: 23억 호주달러 규모의 주거용 보조금을 위한 7월 이전 급증

• 유럽: 재고 소진 후 + 스페인 정전으로 인한 주문 반등.

이러한 요인들이 종합적으로 작용해 글로벌 수요 모멘텀을 이례적으로 높은 수준으로 유지했습니다.

2025년 상반기 에너지 저장 셀 가격 검토 및 전망

2025년 에너지 저장 셀 가격 변동성은 2024년 대비 크게 완화되었습니다. 2024년 말 주기적 저점을 기록한 후, 국내 '가격 전쟁'은 상반기까지 지속되었으며 중동 시장으로 확대되었습니다. 시장 대비 가치 전략은 상당한 자본 준비금이 필요하지만, 지속 가능성 한도 내에서 일부 기업에게 여전히 실행 가능했다.

6월은 견조한 수요가 광범위한 가격 안정화를 이끌면서 전환점이 되었다. 7월 18일 기준：

• 314Ah 각형 LFP 셀 연초 대비 단 0.33% 하락

• 280Ah 각형 LFP 셀 중간 조정 후 1월 수준으로 회복

• 100Ah 및 50Ah 셀 각각 4.08% 및 0.74% 상승

제품 세분화 관점
제품 세분화 측면에서, 314Ah 에너지 저장 셀은 2025년에 전체 생산 능력 전환을 완료하여 국내 시장 점유율 70% 이상을 차지했다. 규모의 경제로 비용이 크게 절감된 반면, 급증하는 해외 주문과 “531 계통 연계 마감일” 중심의 선제적 설치가 합쳐져 소폭의 공급 과잉 상황을 만들었다. 이로 인해 314Ah 셀 가격은 소폭 하락했다. 한편, 280Ah 셀은 주로 안전에 민감한 유럽 및 호주 시장(지역 점유율 50% 이상)을 대상으로 하며, 안정적인 수급 균형이 전체 가격에 미치는 영향을 제한한다. 탄산리튬 가격이 지속적으로 하락하여 이론적으로 비용이 절감되지만, 이러한 절감 효과는 최종 제품 가격에 효과적으로 전달되지 못했으며, 원자재의 가격 변동에 대한 한계 영향력이 점차 약화되고 있다. 상반기 내내 수급 역학은 대규모 저장 장치 가격 변동의 핵심 동인으로 남아 있었다. 소용량 셀의 가격 상승은 두 가지 핵심 요인에서 비롯되었다. 첫째, 해외 주거용 수요 폭발 — 호주의 23억 호주달러 주거용 저장 장치 보조금이 7월 1일부터 시행되고, 유럽 및 신흥 시장의 지속적인 성장이 더해졌다. 둘째, 경직된 생산 능력 제약 — 소규모 생산 라인은 총 생산 능력에서 차지하는 비중이 낮고, 높은 사양 전환 비용으로 인해 제조업체들의 단기 생산 전환이 어려워, 공급 부족 상태가 유지되어 가격 상승 모멘텀을 지지하고 있다.

가격 전망
전망컨대, 현재의 공급 부족 상황 속에서 일부 기업의 현물 가격이 6월 말부터 상승하기 시작했다(일반적으로 ¥0.005/Wh 이내). 시장 조사에 따르면 Tier 1-2 제조업체들의 유틸리티 규모 저장 장치 주문이 9월까지 예정되어 있으며, 지속적인 수요가 현물 가격 상승을 더욱 연장할 수 있다. 그러나 다운스트림 통합업체들은 구매 의욕이 약하며, 기존 장기 계약 이행을 제외하면 고가의 현물 주문에 대해서만 필수 조달을 유지하고 있다. 비용 측면에서는, 탄산리튬 가격이 7월 이후 꾸준히 상승하여, 7월 24일 기준 배터리급 소재는 톤당 7만550위안에 도달했다. 업계 피드백에 따르면, 탄산리튬이 톤당 1만위안 상승할 때마다 셀 가격은 약 0.002~0.003위안/Wh 변동하며, 이는 단기 가격 지지 요인이 된다. 그러나 장기적으로 이번 리튬 가격 랠리는 대체로 심리적 요인에 기인하며 근본적인 뒷받침은 약하다. 셀 가격은 8월 이후 소폭 조정을 거친 후 안정될 것으로 예상된다.

지역 시장 분석
중국: 문서 136호의 의무 저장 할당 취소에 따른 전력망 측 수요에 대한 초기 우려는, 가속화된 전력 시장 개혁과 시의적절한 지방 보조금 개입으로 완화되었다. 2025년 하반기 저장 셀 수요는 안정적으로 유지될 것으로 전망된다. 특히 시장 중심 메커니즘은 시스템 통합 능력과 비용 통제에 대한 높은 요구를 부과하며, 기술적으로 앞선 업체들이 대부분의 증분 수요를 점유할 것이다. 장기적으로 독립형 에너지 저장소의 운영 모델은 여전히 탐색 단계이다. 수익 다각화는 피크/오프피크 차익거래를 넘어 용량 임대, 용량 보조금, 시장 거래, 피크 삭감/주파수 조정까지 확장된다. 그러나 용량 임대 가격과 기간이 가이드라인을 하회하여 투자자에게 불리하게 작용하고, 용량 보조금은 지방마다 다르며, 시장 차익거래는 유동성과 상대방 위험 제약에 직면해 있으며, 전력망 제어 급전이 보조 서비스의 불확실성을 야기한다. 다운스트림 프로젝트 소유주들은 신중한 태도를 유지하고 있다.

미국: 단기적으로 국내 셀 제조사들은 관세 재협상에 대해 낙관적이지만, 핵심 수요 변수는 “크고 아름다운 법안”에 달려 있다. 이 법안은 태양광 ITC/PTC 세액 공제를 종료하는 한편, 저장 장치 ITC 제한을 완화한다. 보조금은 “우려 대상 외국 기업”의 비용 기준 충족을 요구한다(IRA에 맞춰 점진적 축소). 따라서 8월 18일 시행 규칙 발표가 향후 미국 수요의 중대한 분기점이 된다. 장기적으로 2025년 하반기 미국 수요는 지속적인 추가 지지를 제공할 것이다. 따라서 2025년 정책 주도 수요 급증 이후 2026년 성장 둔화 압력이 심화되면서 보조금 비의존적 시나리오로의 생산 능력 재배치가 필요할 것입니다.