LME 아연이 처음 급등했다가 밤사이 반락했습니다. LME 재고 변동에 주목하세요. [SMM 조간 회의 요약]

8월 6일 아연 모닝 미팅 노트

선물: 오버나이트, LME 아연은 $2,749/mt에 개장했다. 장 초반 일평균선 부근에서 잠시 횡보한 후, 롱 진입과 숏 커버링 속에 LME 아연은 일평균선 위로 반등했다. 유럽 거래 시간대에 $2,782.5/mt까지 상승했으나, 고점에서 숏세력의 공격으로 하락세로 돌아섰다. 결국 $2,750/mt에 하락 마감했으며, $4/mt(-0.15%) 하락했다. 거래량은 7,339랏으로 감소했고, 미결제약정은 144랏 증가한 191,000랏을 기록했다. 오버나이트, 거래량이 가장 많은 SHFE 아연 2509 계약은 22,360위안/mt에 개장했다. 장 초반 숏세력이 포지션을 늘리며 SHFE 아연을 하락세로 밀어붙였다. 이후 중심가는 22,300위안/mt 부근에서 움직였다. 결국 22,300위안/mt에 하락 마감했으며, 15위안/mt(-0.07%) 하락했다. 거래량은 35,389랏으로 감소했고, 미결제약정은 641랏 증가한 99,113랏을 기록했다.

매크로: 트럼프, 대규모 관세 조치 예고; 미국 7월 비제조업 PMI 예상 밖 하락; 트럼프 "밴스, 차기 대선 후보 유력"; 새 연준 의장 곧 발표될 수도.

현물 시장:

상하이: 전날 대비 선물이 반등하면서 하류 구매 심리가 다시 악화되었다. 트레이더들은 현물 판매에 어려움을 겪었고, 현물 프리미엄은 계속 하락했다. 하류 기업들은 관망세를 유지했고, 전반적인 거래는 트레이더 중심으로 이루어졌다.

광둥: 상하이 현물 대비 30위안/mt 할인. 상하이-광둥 가격차는 변동 없었다. 전반적으로 전날 선물이 다소 상승하면서 하류 구매 의욕이 감소했다. 가격 문의 기업 수가 줄었고 현물 판매가 어려웠다. 이에 트레이더들은 지속적으로 프리미엄/할인을 낮추며 판매에 나섰지만 시장 거래는 평균 수준에 그쳤고, 현물 프리미엄/할인이 하락했다.

톈진: 상하이 대비 약 20위안/mt 할인 호가. 선물이 반등하면서 하류 기업들은 고점 매수에 신중했고, 소량의 강성 수요만 있었다. 일부 기업들은 그저께 재고를 보충했지만, 어제 전반적인 재고 보충 의지는 강하지 않았습니다. 트레이더들은 프리미엄을 소폭 낮춰 현물을 판매했고, 전반적인 거래는 전일보다 약세를 보였습니다.

닝보: 어제 닝보에서는 현물을 판매하는 트레이더가 많지 않았습니다. 선물 가격은 소폭 상승했고, 하류 기업들은 이전 구매 물량의 재고를 어느 정도 보유하고 있었습니다. 어제 관망 심리가 강했으며, 구매는 대부분 실수요 위주였습니다. 시장 프리미엄은 안정세를 유지했습니다.

사회 재고: 8월 5일 LME 아연 재고는 4,725톤 감소한 9만 2,275톤을 기록, 4.87% 감소했습니다. SMM 조사에 따르면, 8월 4일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연괴 총 재고는 10만 7,300톤으로, 7월 31일 대비 4,100톤 증가, 7월 28일 대비 3,600톤 증가했습니다. 국내 재고는 증가했습니다.

아연 가격 전망: 야간 거래에서 LME 아연은 긴 상단 그림자가 있는 양봉을 기록했으며, 5일 이동평균선이 상단 저항을, 40일 이동평균선이 하단 지지를 제공했습니다. 야간 발표된 미국 공급관리협회(ISM) 7월 비제조업 구매관리자지수(PMI)는 6월 50.8에서 50.1로 하락했고, ISM 신규 주문 지수도 51.3에서 50.3으로 떨어져 경제가 여전히 취약함을 나타냈습니다. LME 아연은 처음에 상승했다가 이후 되밀렸습니다. 야간 거래에서 SHFE 아연은 음봉을 기록했으며, 볼린저 밴드 상단 중간선이 저항을 형성했습니다. 아연 가격은 공급 증가와 수요 약세라는 펀더멘털 패턴으로 회귀했으며, 공매도 세력이 주로 포지션을 늘렸습니다. 하단 지지는 당분간 정수 레벨에서 확인되며, 정책 변화에 주목해야 합니다.

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