【SMM 분석】 7월 양극재 생산량 전월 대비 증가， 최종 성수기 대비 재고 확보 임박

탄산리튬

2025년 7월, 국내 탄산리튬 월간 총생산량이 처음으로 8만 mt를 넘어서며 전월 대비 4% 증가, 전년 동기 대비 26%의 큰 폭 상승을 기록했다. 생산 증가의 주요 원인은 선물 시장에서 헤지 기회가 발생해 이전에 낮은 가동률을 보이던 리튬 화학 공장들이 점차 생산을 재개하면서 업계 전체 공급 능력이 크게 향상되었기 때문이다. 원료 유형별:

- 스포듀민 유래 탄산리튬: 7월 총 생산량은 전월 대비 14% 증가했다. 한편으로는 일부 1,2차 리튬 화학 공장의 생산 라인이 재가동되면서 증가에 기여했으며, 다른 한편으로는 비통합 리튬 화학 공장들이 선물 헤지 이익에 힘입어 가동률을 높여 생산 증가를 이끌었다.

- 레피돌라이트 유래 탄산리튬: 총 생산량은 전월 대비 8% 감소했다. 장시성의 광산 허가 문제로 시장의 우려가 커졌지만, 해당 광산들은 여전히 정상 생산을 유지하고 있다. 한 선도 리튬 화학 공장의 7월 생산량은 생산 라인 정비로 인해 이전 최고치에 도달하지 못해 레피돌라이트 유래 탄산리튬 전체 생산량이 다소 감소했다.

- 염호 유래 탄산리튬: 총 생산량은 전월 대비 2% 감소했으며, 이는 주로 광산 문제로 인한 일부 염호 기업의 감산 및 생산 중단에 기인한다. 다른 기업들은 양호한 기상 조건 속에서 안정적인 생산을 유지했다.

- 재활용 탄산리튬: 7월 총 생산량은 전월 대비 10% 증가했으며, 이는 주로 탄산리튬 가격 상승에 따른 재활용 기업들의 생산 의욕 증가에 힘입은 것이다. 그러나 전체 생산량은 여전히 상대적으로 낮은 수준이다.

8월 전망: 장시성 광산 불확실성 지속되나 전체 생산량은 증가세 이어질 가능성 커

8월 탄산리튬 시장 역시 장시성의 광산 정책에 대한 불확실성이 여전하다. 극단적인 상황(광산 폐쇄 등)이 발생하더라도 관련 리튬 화학 공장들은 보유 재고와 현물 구매를 통해 소량의 생산을 유지할 수 있다. 또한 헤지 이익에 따른 지원과 스포듀민 부문의 일부 유연 생산 라인 증산 기대감에 힘입어 8월 탄산리튬 총 생산량은 증가 가능성이 있을 것으로 예상된다. 향후 장시성의 광업 정책 구체적 시행에 주목해야 한다.

수산화리튬

SMM 데이터에 따르면, 7월 국내 수산화리튬 생산량은 전월 대비 소폭 증가했으나 전년 동기 대비 22% 감소했다. 제련 부문에서는 삼원계 양극재 수주가 예상보다 소폭 호조를 보였고, 하류 및 최종 수요처의 화물 인수가 소폭 증가했다. 일부 제조사는 판매량에 기반해 생산하면서 생산량이 증가했다. 여기에 신규 생산 능력이 증설 단계에 접어들면서 제련 부문 생산량은 전월 대비 2% 증가했다. 가성화 부문에서는 일부 기업의 수주가 소폭 회복되면서 생산량이 전월 대비 8% 증가했다.

8월 전망으로는, 시장의 증분 성장에 대한 기대감이 제한적이어서 일부 수산화리튬 공장들이 유연 생산 라인을 탄산리튬 생산으로 전환할 계획이며, 제련 부문 생산량은 소폭 감소할 것으로 예상된다. 한편, 일부 가성화 기업의 계획 정비로 가성화 부문 생산량도 줄어들 것이다. 전체적으로 8월 수산화리튬 총생산량은 전월 대비 5%, 전년 동기 대비 24% 감소할 전망이다.

황산코발트

2025년 7월, SMM 황산코발트 생산량은 전월 대비 9.56% 감소했고 전년 동기 대비 1.01% 증가했다. 생산 투입 원료 기준으로 볼 때, 코발트 중간재가 약 53%, MHP가 약 18%, 재활용 원료가 약 29%를 차지했다. 콩고민주공화국 수출 금지 조치 연장으로 코발트 중간재 가격이 지속 상승했고, 제련소의 코발트 중간재 원료 재고는 점차 감소했다. 현재 재활용 원료와 MHP가 코발트 중간재를 점진적으로 대체하고 있다. 공급 측면에서, 7월 황산코발트 현물 가격은 전반적으로 지속적인 상승 추세를 보였다. 그러나 코발트 중간재 가격 상승 폭이 더 커서 황산코발트 생산 원가는 더욱 역전되었다. 일부 황산코발트 제련소들은 취약한 생산 경제성 또는 원료 재고 부족으로 인해 여전히 황산코발트 생산량을 줄이고 경제성이 더 나은 다른 코발트 제품 생산으로 전환하는 방안을 택했다. 수요 측면에서, 7월은 여전히 소비 비수기였다. 하류 삼원계 및 사산화삼코발트 기업들의 수주는 뚜렷한 개선을 보이지 않았다. 이들은 일단 시장 관망을 선택했고, 주로 기존 재고를 소진했다. 원료 재고 일수가 상대적으로 짧은 일부 기업들은 주로 필요 시점에 구매를 진행했으며, 수요는 비교적 안정적이었다. 8월에는 코발트 중간재 원료 공급 부족 문제가 더욱 두드러질 것으로 예상된다. 제련소들의 생산 계획은 신중해지는 경향을 보일 것이다. 재고가 상대적으로 제한적인 일부 기업들은 계속해서 황산코발트 생산량을 줄이거나 심지어 생산을 중단하는 방안을 택할 것이다. 8월 황산코발트 생산 계획은 전월 대비 3.57% 감소할 것으로 예상된다.

사산화삼코발트

2025년 7월, 사산화삼코발트 생산량은 전월 대비 2% 소폭 감소했지만, 전년 동기 대비 25%의 큰 폭 성장을 여전히 달성했다. 공급 측면에서, 생산 업체들은 원료 공급 긴축 압력에 직면하여 일부 공장들이 점차 감산 또는 생산 중단 조치를 취하게 했고, 이로 인해 자가 생산 비중이 감소했다. 가격 변동과 원료 부족에 대응하기 위해 기업들은 위탁 가공 비율을 높였으며, 현재 이 비중은 50%를 초과했다. 수요 측면에서는, 하류 응용 분야의 수요 성장이 사산화삼코발트 구매를 견인했다. 8월을 전망하면, 원료 공급 부족 상황은 더욱 심화될 것으로 예상된다. 이러한 배경 속에서 사산화삼코발트 기업들의 위탁 가공 및 장기 계약 주문 비중은 계속 증가하는 반면, 현물 시장(현물 주문)의 수요 공간은 지속적으로 위축될 것이다. 원료 부족과 생산 방식 조정으로 인해 사산화삼코발트 기업들의 전반적인 생산 계획은 더욱 빠듯해질 것으로 보인다. 종합적으로 평가할 때, 8월 전체 시장 공급은 감소 추세를 이어갈 수 있으며, 예상 전월 대비 감소 폭은 약 7%로 확대될 전망이다. 삼원계 양극재 전구체

2025년 7월, SMM의 삼원계 양극재 전구체 생산량은 꾸준한 성장 추세를 보이며 전월 대비 5.71%, 전년 동기 대비 5.52% 증가했다. 제품 시리즈 구조 측면에서는 시장 구도가 안정적으로 유지되었다. 5시리즈 전구체는 15.65%의 비중을 차지했고, 6시리즈 제품은 42.89%의 점유율로 주도적 위치를 유지했으며, 8시리즈와 9시리즈 제품은 각각 27.39%와 9.96%의 시장 점유율을 기록했다. 동력 배터리 응용 분야에서는 6시리즈 제품이 국내 신에너지차 시장에서 계속 주류 선택으로 자리 잡았고, 해외 신에너지차 시장은 여전히 하이니켈 제품이 주도했다. 주목할 점은 9시리즈 제품의 수요가 최근 상승 추세를 보이며 8시리즈 소재의 시장 점유율을 소폭 잠식했다는 것이다. 소비자 가전 시장에서는 하이니켈 제품에 대한 관심이 높아지면서 5시리즈 제품의 시장 점유율이 소폭 하락했다. 현재 삼원계 양극재 전구체의 생산 성장은 양호한 흐름을 보이고 있으며, 주요 견인 요인으로는 첫째, 생산 업체들이 반기 결산 시기인 6월에 재고 소진을 진행한 후, 7월에 업계가 단계적인 재고 보충 사이클에 진입한 점, 둘째, 자동차 시장의 전통적인 "9월-10월 성수기"를 대비하여 전구체 생산 업체들이 조기 재고 확보에 나선 점, 셋째, 시장의 황산니켈 및 황산코발트 가격 상승 전망이 일부 하류 양극재 생산 업체들의 조기 구매 전략을 촉발하여 주문을 앞당기는 효과를 가져온 점 등을 들 수 있다. 8월을 전망하면, 전통 성수기가 다가오고 있지만, 7월의 일부 앞당겨진 주문이 소화되면서 생산 성장률은 둔화될 것으로 예상되며, 전월 대비 증가 폭은 5.4%로 예상된다.

삼원계 양극재

2025년 7월, SMM 삼원계 양극재 생산량은 상승 추세를 이어가며 전월 대비 5.75% 증가했고, 전년 동기 대비 16.65% 급증했다. 업계 전체 가동률은 45%로 반등하여 6월보다 소폭 높아졌다. 제품 구조별로 보면, 5시리즈 소재는 15.05%, 6시리즈는 36.61%로 주도적 지위를 유지했으며, 8시리즈와 9시리즈는 각각 29.06%와 17.37%의 시장 점유율을 차지했다. 중국 동력 배터리 시장의 주류 제품인 6시리즈 소재의 시장 점유율은 더욱 확대되었고, 해외 시장은 여전히 하이니켈 제품이 주도했으며, 9시리즈 소재의 눈에 띄는 수요 증가가 8시리즈를 일부 대체했다. 동력 배터리 부문에서 삼원계 소재 수주는 선두 생산 업체들에 집중되었다. 다가오는 9월-10월 자동차 판매 성수기를 앞두고 양극재 생산 업체들은 비축 생산에 돌입했다.

소비자 가전 시장에서는 원자재 가격 상승을 예상하여 일부 배터리 셀 제조사들이 조기 구매 전략을 채택하도록 유도했고, 이는 양극재 수요를 효과적으로 증가시켰다. 또한, 보조배터리 리콜 사태 이후 일부 배터리 셀 제조사의 퇴출로 발생한 수요 공백이 잔존 경쟁사들의 시장 확장을 가속화하고 주문 성장을 더욱 촉진했다. 8월의 경우, 7월에 일부 조기 주문이 이미 이행됨에 따라 삼원계 양극재 생산량 증가 폭은 전월 대비 3.07%로 둔화될 것으로 예상된다.

인산철

7월 국내 인산철 생산량은 전월 대비 10% 증가했고, 전년 동기 대비 70% 급증했다. 공급 측면에서 생산량이 현저히 증가했다. 일관 생산 업체들은 자체 인산철 생산량이 눈에 띄게 늘었고, 일부 공장의 생산 능력 확장도 생산량을 더욱 증가시켰다. 그러나 신규 생산 능력의 집중적 출시가 기존 생산 업체의 출하량을 압박하여 일부 업체의 실적이 기대에 미치지 못하게 했다.

수요 측면에서는 하류 LFP의 수요가 현저히 증가했고, 구매자들은 가성비가 높고 품질이 좋은 인산철을 선호하는 추세를 보였다. 인산철 가격에 대한 시장 기대는 약화되었지만, 품질 요구는 더욱 강화되었다. 비용 측면에서는, 공업용 인산일암모늄 가격이 비수기 수요 속에 6월 대비 눈에 띄게 하락한 반면, 황산제일철 가격은 지속 상승하여 생산 업체들의 철 원료 비용을 크게 높였다.

8월에도 신규 생산 능력이 계속 가동됨에 따라 인산철 생산량은 더욱 증가할 것으로 예상되며, 전월 대비 3%, 전년 동기 대비 56% 증가할 전망이다.

LFP

7월 중국 LFP 양극재 생산량은 전월 대비 1.86%, 전년 동기 대비 36% 증가했으며, 업계 가동률은 약 58% 수준이었다. 전통적인 자동차 판매 비수기로서 하류 배터리 셀 제조사의 전반적인 수요는 활발하지 않았다. 선두 소재 생산 업체들은 비교적 안정적인 가동률을 유지한 반면, 일부 2, 3군 생산 업체들은 가격 및 수요 조정의 영향으로 생산량을 줄였다.

응용 분야별로 보면, 동력 관련 소재 수주는 감소 조짐을 보였는데, 이는 특정 배터리 셀 제조사의 생산 라인 업그레이드가 정상 생산에 지장을 주었고, 신에너지차 판매가 전반적으로 부진했기 때문이다. 8월의 전통적인 자동차 판매 비수기는 7월 동력 배터리 셀 생산을 더욱 위축시켰다. 반면, ESS 소재 수주는 호조를 보였는데, 미국의 상호 관세 인상 90일 유예로 견조한 주문이 지속되고, 동유럽의 지원 정책이 가정용 ESS 설치를 활성화했으며, 국내 ESS 프로젝트는 지방 정부의 정책 추진으로 수혜를 입은 데 따른 것이다.

8월 전망으로는, 신에너지차 시장의 9월-10월 성수기 조기 비축 수요와 ESS 수요의 꾸준한 성장세가 LFP 양극재 생산 업체들의 생산 라인 가속화를 촉진할 것이다.

리튬코발트산화물 (LCO)

2025년 7월, LCO 생산량은 눈에 띄는 성장을 나타내며 전월 대비 7%, 전년 동기 대비 30% 증가했다. 수요 측면에서는 3C 전자제품 소비 시장이 성장세를 보였다. 9월부터 여러 브랜드의 신제품 출시가 집중적으로 이루어질 예정이며, 전통적인 "9월-10월 성수기" 소비 대목이 다가옴에 따라 하류 최종 생산 업체들의 생산 비축이 이루어졌다. 또한, 시장은 후속 LCO 가격에 대해 전반적으로 강세 전망을 보유하고 있어, 일부 기업들이 재고 구축을 위해 미리 주문을 배치하는 행동을 촉진했다. 공급 측면에서, LCO 양극재 생산 업체들은 전반적으로 "판매에 기반한 생산" 전략을 채택했으며, 하류 구매 수요 증가에 상응하여 가동률을 높였다. 8월을 전망하면, 하류 수요는 안정적으로 유지되며 소폭 증가할 것으로 예상된다. 이러한 배경 속에서 LCO 생산 업체들은 계속해서 "판매에 기반한 생산" 전략을 고수할 수 있으며, 월간 생산량은 전월 대비 약 1%의 소폭 증가를 달성할 것으로 보인다.