중국 프라세오디뮴-네오디뮴 가격 상승: 최종 사용자들의 대응은? (1부)【SMM 분석】

SMM 최신 시장 동향(7월 30일): 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 주류 거래 가격: 톤당 53만 1,500위안(전일 대비 1만 1,000위안 상승), 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 주류 거래 가격: 톤당 64만 5,000위안(전일 대비 2만 위안 상승). 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 및 합금 외에도 단일 Pr 산화물, 단일 Nd 산화물, Pr 금속, Nd 금속 모두 1만 위안 이상의 큰 폭 상승을 기록했습니다.

앞선 논의에서 우리는 이번 가격 상승의 핵심 동인, 즉 펀더멘털 개선과 시장 심리 상승을 분석했습니다. 오늘은 시선을 산업 체인의 최종 단계로 돌려, '비용을 부담하는' 최종 사용자에 집중합니다. 그들은 이번 급격한 가격 상승에 어떻게 반응했을까요? 어떤 압박에 직면해 있을까요? 최종 용도는 다양하다는 점을 염두에 두어야 합니다. 본 기사는 핵심 샘플 관찰을 기반으로 하며, 부족한 부분은 수정과 논의를 환영합니다. 최종 사용자를 이해하려면 자성 재료와 모터라는 두 가지 핵심 전달 단계를 필연적으로 살펴봐야 합니다. 하나씩 분석해 보겠습니다.

자성 재료 공장: 압박과 전략의 공존

시장 리뷰

2025년은 자성 재료 산업에 '롤러코스터' 같은 한 해였습니다. 연초 생산은 연휴로 차질을 빚었고 → 2~3월 수요는 빠르게 회복되었으며 → 4월 수출 통제 조치의 영향을 받았고 → 5월 저점을 찍은 후 → 중미 관계 개선으로 6월에 점차 회복되었습니다.

이 격동의 한 해 동안 자성 재료 공장들은 시장의 파도를 헤쳐 나가기 위해 고군분투했습니다. 연초에는 연휴로 가동률이 제한되어 기업들이 생산 능력을 완전히 활용하지 못하며 매출 성장이 더뎠습니다. 2~3월의 빠른 수요 회복은 주문량 급증과 생산 라인 풀가동으로 이어져 자성 재료 공장에 희망을 가져다주었습니다.

그러나 4월의 갑작스러운 수출 통제 조치는 기업들의 생산 일정에 큰 타격을 입혔고, 해외 주문이 급감하며 심각한 재고 적체가 발생했습니다. 5월에는 위기가 더욱 깊어져 기업들은 엄청난 운영 압박에 직면했고, 일부 중소형 자성 재료 공장은 자금난을 겪기도 했습니다. 6월에 이르러서야 미중 관계 완화로 시장이 점차 회복되었고, 자성 재료 공장들이 서서히 되살아나기 시작했다.

현재의 대응
원자재 비용 급등에 직면하여 자성 재료 생산업체들은 차별화된 전략을 취했지만, 주된 기조는 분명하다.

일부 기업은 가격 인상을 활용해 단기 수주를 촉진하려 한다. 이들은 원자재 가격 상승이 현 시장 상황에서 업계 공통의 현상이라고 본다. 제품 가격을 적절히 인상함으로써 비용 부담을 어느 정도 완화하는 동시에 시장의 가격 인상 수용도를 시험할 수 있다.

만약 가격 인상에 대한 시장 반응이 완만하다면, 단기 수익을 늘리고 후속 발전을 위한 자금을 축적할 수 있다. 그러나 저가 원자재를 확보한 장기 계약 고객은 어려운 선택에 직면한다. 계약을 이행하면 한계 손실이 발생하고, 계약을 위반하면 평판이 훼손된다. 이러한 고객들로 인해 자성 재료 생산업체들은 딜레마에 빠진다. 장기 계약 가격대로 계속 공급한다면 원자재 비용 상승으로 인해 기업의 손실이 점차 확대될 것이다. 반면 계약 위반을 선택하면 고객 신뢰를 잃을 뿐 아니라 법적 분쟁과 시장 평판 손상에 직면할 수 있다.

업계의 전반적 합의는 ‘완만한 전가와 동적 협상’으로, 가격을 ‘소폭 여러 차례’ 인상하는 방식을 택하고 하류 고객과 비용 분담에 대해 분할 협상해 손실 감소를 도모한다(주요 고객에 대해서는 소폭 손실을 감내할 수 있다). 이 전략은 큰 폭의 가격 인상으로 인한 고객 이탈을 피하고, 하류 고객과의 소통 및 협상을 통해 상승하는 비용 부담에 공동 대처하는 데 목적이 있다. 자성 재료 생산업체들은 주요 고객을 위해 장기적이고 안정적인 협력 관계를 유지하기 위해 어느 정도 단기 이익을 희생할 용의가 있다.

시장 구조 측면에서, 상위권 기업들은 생산 능력, 기술, 자금력의 장벽을 바탕으로 늘어나는 해외 주문을 꾸준히 흡수하며 중하위권 생산업체들의 시장 점유율 공간을 압박하고 있다. 최상위 기업은 규모 우위를 바탕으로 원자재 조달에서 더 유리한 가격을 확보하여 비용을 절감합니다. 첨단 기술로 제품 품질 경쟁력을 높여 고객사 요구에 부응하며, 충분한 자금력을 바탕으로 연구개발 및 생산 설비 업데이트 등에 투자하여 실력을 더욱 강화합니다. 반면, 중저위 생산업체는 생산 능력이 제한적이어서 대규모 주문을 수주할 수 없고, 원자재 조달 협상력도 부족하여 비용이 높습니다. 상대적으로 낙후된 기술 수준으로 시장에서 제품 경쟁력이 떨어지며, 최상위 기업에 시장 점유율이 지속적으로 잠식되고 있습니다. 이는 정책 주도의 상류 집중화 이후, 자성 재료 산업이 시장 경쟁 위주의 심층적 통합 단계에 진입했음을 반영합니다. 산업 통합이 진행됨에 따라 시장 자원은 더욱 최상위 기업으로 집중될 것이며, 중저위 기업은 전환·업그레이드 또는 도태라는 심각한 도전에 직면해 있습니다.

모터 공장: 비용 내성은 높지만 가격 수용에는 한계
비용 구조의 영향
영구자석 모터에서 영구자석이 총비용에서 차지하는 비중은 일반적으로 높지 않으며(보통 10% 미만으로 간주), 이로 인해 주요 모터 공장들은 "현재 생산 계획은 아직 차질이 없다"고 피드백했습니다. 하지만 이것이 가격에 무관심하다는 의미는 아닙니다.

영구자석의 비용 비중이 상대적으로 낮더라도 대규모 생산에서는 사소한 비용 변동도 기업의 전체 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 게다가 모터 공장의 이윤 폭은 본질적으로 제한적이므로 비용 상승에 신중하게 대처해야 합니다. 2011년 사상 최고점을 기록한 후 Pr-Nd 원자재 가격이 장기 하락세(특히 2022~2024년 낮은 수준에서 안정)를 보이면서, 모터 공장은 일반적으로 "가격 고정" 조달(자체적으로 상당한 위험을 수반)에 대한 동기가 부족합니다. 저가 시기 동안 모터 공장들은 비교적 안정적인 원자재 가격 환경에 익숙해져 가격 고정 조달에 대한 의식이 형성되지 않았습니다. 또한 가격 고정 조달은 시장 가격 추세에 대한 정확한 판단을 요구하며, 오판은 기업의 조달 비용을 크게 증가시킬 수 있습니다.

조달 전략 결정
신에너지차 분야에서 차종 교체 주기가 빨라지면서 모터 기술 솔루션과 영구자석 배합까지 자주 조정되고 있습니다. 이러한 특성으로 인해 모터 공장의 주류 모델은 '주문 기반 조달 및 재고 리스크 통제'로 자리 잡았습니다.

일반적으로 자성 재료 재고가 소진될 때만 시장 가격으로 재고를 보충합니다. 차종의 빠른 교체로 모터 공장은 미래 시장 수요를 예측하기 어렵습니다. 재고 적체로 인한 자본 점유 및 감가상각 리스크를 피하기 위해 주문 기반 조달이 더 안전한 선택이 되었습니다. 자성 재료 재고가 바닥날 때만 시장 가격에 따라 재고를 보충하여 생산 연속성을 보장합니다. 이 조달 모델은 재고 리스크를 효과적으로 통제할 수 있지만, 원자재 가격 변동에 직면할 때 모터 공장의 수동적인 위치도 초래합니다.

주요 가격 임계값
과거 업계에서는 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 가격이 톤당 53만~55만 위안 범위일 때 거래가 성사되기 쉽다는 공감대가 형성되어 있었으며, 가격에 민감한 고객은 하한선을 약 50만 위안으로 설정했습니다. 이 가격 범위 내에서 모터 제조업체는 조달 비용을 비교적 합리적으로 간주하여 일정한 이윤을 유지하면서 제품 품질을 보장할 수 있었습니다.

현실적 도전 과제
현재 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 시장 시세는 톤당 65만 위안을 넘어 급등했지만, 약 54만 5천 위안 수준의 산발적인 거래도 있었습니다. 모터 제조업체와 최하류 최종 사용자에게 이 인상폭과 속도는 예상을 훨씬 뛰어넘어 광범위한 저항을 불러일으켰습니다.

파악한 바에 따르면, 최종 사용자의 '망설임 임계값'은 약 61만 위안입니다. 60만 위안을 초과하면 조달 필요성을 신중히 평가해야 하며, 61만~62만 위안에 도달하면 긴급 주문이 아닌 한 관망 태도를 취하는 경향이 있습니다. 이는 최종 사용자 가격 피드백의 시차를 명확히 보여줍니다. 모터 제조업체와 최종 사용자들은 이러한 높은 가격을 감당하기 어려워합니다. 급격한 가격 상승이 비용 예산을 초과하여 조달 결정에 신중을 기하게 합니다. 최종 사용자들은 가격이 약 61만 위안/톤에 도달하면 조달을 망설이기 시작하며, 60만 위안/톤을 초과할 때는 조달의 필요성을 신중하게 평가해야 합니다.

가격이 61만~62만 위안/톤에 도달하면 긴급 주문을 제외하고는 관망하는 경향이 강해지며, 가격 하락을 기대합니다. 이러한 가격 피드백의 시차는 시장에 불확실성을 가져오고, 희토류 상류·하류 업체들 간의 상호 견제 상황을 초래합니다.