선물 시장:
런던금속거래소(LME) 연박은 밤사이 톤당 2,019달러에 개장했습니다. 시장은 8월 1일 미국의 관세 관련 새로운 동향을 기다리는 가운데, LME 연 재고가 이틀 연속 6,000톤 이상 증가하며 재고 부담이 커졌습니다. LME 연은 장중 하락세를 보였습니다. 밤사이 미국 연준의 금리 결정이 발표되고 달러 인덱스가 강세를 보이자 LME 연은 톤당 2,000달러 선을 하회하며 톤당 1,989달러의 저점을 기록했습니다. 이후 소폭 반등하며 톤당 1,992달러에 마감, 1.39% 하락하며 5거래일 연속 하락 마감했습니다.
상하이선물거래소(SHFE) 연 2509 최근월물 계약은 밤사이 톤당 16,885위안에 개장했습니다. 연 재고가 지속적으로 누적되는 가운데, 2차 제련 부문의 손실 문제가 해결되지 않으면서 매수와 매도 세력이 팽팽히 맞서며 대부분 톤당 16,850~16,900위안 사이에서 등락했습니다. 최종적으로 톤당 16,880위안에 마감하며 0.06% 하락했고, 미결제약정은 66,552계약으로 전 거래일 대비 189계약 감소했습니다.
거시경제:
미국 연준은 5회 연속 금리를 동결했지만, 두 명의 투표 위원은 경제 성장 둔화를 이유로 금리 인하를 지지했습니다. 파월 의장은 9월 금리 인하에 대한 지침을 제시하지 않았으며, 관세와 인플레이션의 불확실성을 강조하고 고용 시장이 약화되지 않았다고 언급했습니다. 미국은 저가 물품에 대한 최소 면제 혜택 적용을 중단했습니다. 트럼프 전 대통령은 인도가 러시아 에너지의 주요 구매국이라며 미국이 인도에 25%의 관세와 '처벌'을 부과할 것이라고 밝혔습니다. 또한 한국과의 포괄적 무역 협정 타결을 발표하며 15%의 관세를 부과하고, 한국이 3,500억 달러를 투자하되 미국이 소유·통제권을 갖는다고 전했습니다. 트럼프는 브라질에 50% 관세를 부과하는 행정 명령에 서명했습니다.
전일 연 현물 시장에서 SHFE 연 가격은 약세를 보였습니다. 공급업체는 시장 상황에 맞춰 출하했습니다. 강소, 절강, 상하이 지역에서는 SHFE 연 2508 계약 대비 톤당 -50~0위안, 또는 SHFE 연 2509 계약 대비 톤당 -40~0위안의 프리미엄으로 거래가 이루어졌습니다. 반면, 1차 제련소에서 직출고되는 물량의 공급이 상대적으로 증가하며 프리미엄이 확대(공장 직출고 기준 SHFE 연 2509 계약 대비 톤당 -150~100위안)되었습니다. 하류 업체들은 필요에 따라 구매에 나섰으며, 일부는 저가 매수 의사를 보이며 적극적인 문의 태도를 보였습니다. 또한, 2차 제련소의 출하에는 차별화가 나타났는데, 일부 기업은 프리미엄을 낮춘 반면 다른 기업들은 저가 판매를 꺼리며 프리미엄을 비교적 견고하게 유지했습니다. 2차 정제 연은 공장 직출고 기준 SMM 1호 연 평균 가격 대비 톤당 0~30위안의 프리미엄으로 제시되었습니다.
재고: 7월 29일 기준, LME 연 재고는 6,025톤 증가한 276,375톤을 기록했습니다. SHFE 연 증권창고 재고 총량은 61,934톤으로 전일 대비 1,002톤 증가했습니다.
금일 연 가격 전망:
최근 1차 및 2차 제련소의 생산 재개와 신규 설비 가동으로 연 공급 부족 현상이 완화되었고, 현물 연의 프리미엄 거래도 감소했습니다. 전일 기준, 주요 산지의 1차 제련소들은 공장 직출고 기준 SMM 1호 연 평균 가격 대비 톤당 0~50위안의 프리미엄을 제시했습니다. 한편, 국내외 연 재고는 나날이 높은 프리미엄 속에 증가하며 연 가격에 상당한 부담을 주고 있습니다. 연 소비가 뚜렷하게 개선되기 전까지 연 가격은 당분간 약세 속 변동성을 보일 것으로 예상됩니다.
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