미국 경제 지표 예상치 상회, LME 아연 소폭 하락 [SMM 아연 조간 회의 요약]

7월 31일 아연 조간 회의록

선물 시장: 간밤 LME 아연은 톤당 2,810달러에서 시작, 초반 잠시 2,818달러까지 올랐다가 일평균선을 따라 하락하며 마감 직전 2,782달러 저점을 기록했으며, 최종적으로 톤당 2,795.5달러에 마감하여 19달러(0.68%) 하락했다. 거래량은 8,740계약으로 감소했고, 미결제약정은 1,109계약 줄어 189,000계약을 기록했다. 간밤 SHFE 아연 최선월물 2509 계약은 톤당 22,625위안에서 시작, 초반 잠시 22,685위안까지 반등했으나 이후 22,535위안 저점으로 후퇴하여 일평균선 아래에서 변동세를 유지하다 22,555위안에 마감하여 115위안(0.51%) 하락했다. 거래량은 61,508계약으로 감소했고, 미결제약정은 816계약 증가하여 117,000계약을 기록했다.

거시: 미국 연준이 금리를 동결했으며, 파월 의장은 9월 금리 인하에 대한 가이던스를 피했다. 트럼프는 인도산 제품에 25% 관세를 부과하고 한국과 무역 협상을 타결했다고 발표했다. 미국 2분기 GDP가 3% 성장하자 트럼프는 금리 인하 요구를 재확인했다. 미국 7월 ADP 고용은 3월 이후 가장 빠른 증가세를 기록했다. 중국 중앙정부는 올해 초 총 900억 위안의 보육 보조금 예산을 편성했다.

현물 시장:

상하이: 선물 가격이 전년 동월 대비 소폭 상승하며 전반적인 거래가 부진했다. 거래자들은 거래 촉진을 위해 평균 가격 프리미엄을 낮췄으나, 직송 아연괴는 여전히 할인 상태를 유지했다. 다운스트림 구매자들은 필수적인 수요만 구매하여 현물 프리미엄 약세를 지속시켰다.

광둥: 상하이 대비 톤당 20위안의 현물 할인을 보고했다. 전반적으로 전날 선물 가격이 소폭 상승했으나 다운스트림 구매 열기가 둔화되면서 시장 거래가 저조했다. 하지만 거래자들은 가격 고수 의지를 보이며 높은 프리미엄/할인 시세를 유지했다. 선물 계약 간 가격 스프레드는 전일과 변함없었고, 현물 거래는 약세를 유지하며 프리미엄/할인 변동이 없었다.

톈진: 상하이 대비 톤당 40위안 할인을 보고했다. 선물 가격이 소폭 반등했으나 다운스트림 구매자들은 높은 가격에 주저하며 낮은 구매 관심을 보였다. 거래자들은 판매 증대를 위해 시세를 소폭 낮추면서 프리미엄이 약화되었고 주로 거래자 간 거래가 이루어졌으며, 전반적으로 거래가 부진했다.

닝보: 상하이 대비 현물 프리미엄 10위안/톤 보고됨. 최근 태풍으로 인한 일부 지역 침수가 아직 운송에 큰 영향은 없었음. 어제 트레이더들은 프리미엄을 유지했으나, 지속적으로 높은 선물 가격이 다운스트림 구매 의지를 약화시켜 현물 거래는 평균 수준에 그침.

사회 재고: 7월 30일 LME 아연 재고는 3,100톤 감소한 109,050톤(2.76% 감소). SMM 조사에 따르면 7월 28일 기준 SMM의 7개 지역 아연 잉곳 재고는 총 103,700톤으로 7월 21일 대비 11,100톤, 7월 24일 대비 5,400톤 증가하여 국내 재고 증가를 기록함.

아연 가격 전망: 간밤 LME 아연은 하락 캔들을 기록했으며, 위쪽의 10일 이동평균선이 저항선으로 작용함. 7월 미국 ADP 고용 데이터와 GDP 데이터가 모두 예상을 뛰어넘으며 경제 데이터의 지속적인 강세를 나타냄. 달러 인덱스가 계속 상승하여 LME 아연에 압박을 가했고, 무역 협상 결과의 가이던스를 기다리며 소폭 하락함. 간밤 SHFE 아연도 하락 캔들을 기록했으며, 아래쪽의 40일 이동평균선이 지지를 제공함. 뚜렷한 거시적 가이던스가 없어 시장은 대부분 관망세를 유지함. 그러나 최근 소비 비수기인 다운스트림 수요 약세로 펀더멘털이 아연 가격에 충분한 지지를 제공하지 못함. LME 하락의 하방 압력과 맞물려 SHFE 아연도 소폭 약세를 보임.

데이터 출처 면책 조항: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 거래 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에 의존하여 처리한 것입니다. 이러한 데이터는 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.