7월 3일 SMM 알루미늄 오전 회의 요약
선물 시장: 전 거래일 야간장에서 SHFE 알루미늄 2509 계약(거래량 최대)은 20,585위안/톤에 개장, 최고 20,675위안/톤, 최저 20,570위안/톤을 기록한 후 전일 종가 대비 0.07% 상승한 20,620위안/톤에 마감했습니다. LME 알루미늄은 2,634달러/톤에 개장, 최고 2,634달러/톤, 최저 2,601달러/톤을 기록하며 0.95% 하락한 2,606달러/톤에 마감했습니다.
거시경제: (1) 미·중 경제무역 대표단은 주요 현안에 대해 심도 있는 의견을 교환했으며, 미국이 유예한 상호 관세 24% 부분과 중국의 보복 조치에 대한 예정 연장을 추진하기로 합의하고, 양자 경제무역 관계 안정화를 위해 지속 소통하기로 했습니다. (강세 ★) (2) IMF는 최신 세계경제전망에서 올해 중국 경제성장률 전망을 0.8%포인트 크게 상향 조정한 4.8%로 제시했습니다. 이는 상반기 중국 경제활동이 예상보다 강했고, 실제 중·미 관세율이 4월 예측치보다 크게 낮아진 점을 반영합니다. (강세 ★) (3) 중앙은행 조사에 따르면 기업가와 은행권은 거시경제에 대해 중립에서 신중한 시각을 보였고, 주민들은 고용에 냉담한 반응을 보였으며, 대부분 물가와 주택가격이 안정될 것으로 예상했습니다. (중립)
기초여건: (1) SMM 통계에 따르면 7월 29일 포산, 닝보, 우시의 재생 알루미늄 합금 잉곳 일일 사회재고는 총 30,936톤으로 전 거래일 대비 25톤, 전주 화요일 대비 2,159톤 증가했습니다. (약세 ★) (2) SMM 통계에 따르면 7월 21일~27일 국내 알루미늄 잉곳 출고량은 92,500톤으로 전월 대비 15,700톤 감소했으며, 알루미늄 빌렛 출고량은 48,400톤으로 전월 대비 3,600톤 감소했습니다. (약세 ★) (3) SMM 조사에 따르면 동남아시아로부터의 알루미늄 스크랩 수입은 현재 감소세를 보이고 있으며, 이는 현지 국경 분쟁 및 불법 밀수 문제와 관련이 있습니다. 이 감소세는 2025년 말 또는 2026년 초까지 이어질 전망이며, 동남아시아 국가 정부가 시행하는 정책에 크게 좌우될 것입니다. (강세 ★)
원자재 알루미늄 시장: 월요일 야간장에서 알루미늄 가격 중심은 톤당 20,690위안 부근에서 등락했습니다. 어제 오전, 상하이선물거래소 알루미늄 가격 중심은 하락한 후 톤당 20,600~20,650위안 사이에서 등락했습니다. 현물 시장에서는 상하이와 허난 지역의 현물 프리미엄/할인이 어제 안정세를 보였으나, 하류 구매 열기는 여전히 낮았습니다. 구체적으로 화둥 지역에서 현물 거래는 주로 오전 평균가로 이루어졌고, 일부는 SMM-10으로 거래되었습니다. 그러나 전반적으로 공급업체들은 가격을 낮추려 하지 않는 강한 태도를 보였고, 현물 프리미엄은 안정화되었습니다. 어제 SMM A00 알루미늄은 톤당 20,620위안으로 전 거래일 대비 40위안 하락했으며, 2508 계약과 동일한 수준으로 전 거래일 대비 변동이 없었습니다. 어제 오전 중부 중국 시장에서는 초기에 SMM 중부 중국과 동일한 수준 및 +10으로 호가되었고, 거래 중심은 점차 SMM 중부 중국 +10으로 이동했습니다. 허난과 상하이의 가격 스프레드는 180위안/톤으로 축소되었습니다. SMM 중부 중국 가격은 톤당 20,440위안으로, 2508 계약 대비 180위안/톤 할인되었습니다.
재활용 알루미늄 원자재: 어제 원자재 알루미늄 현물 가격은 전 거래일 대비 톤당 40위안 하락했습니다. SMM A00 현물 알루미늄 종가는 톤당 20,620위안이며, 알루미늄 스크랩 시장은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 현재 전통적인 비수기로 하류 스크랩 활용 기업들의 주문 발행이 약세를 보이며, 주로 즉각적인 수요에 따른 구매가 이루어지고 있습니다. 어제 베일드 UBC 알루미늄 스크랩 중앙 집중 호가는 톤당 15,300~15,900위안(세금 불포함)이었고, 텐스 스크랩 파쇄 알루미늄 중앙 집중 호가는 톤당 15,800~17,300위안(세금 불포함)이었습니다. 지역별로 보면 상하이, 장쑤, 산둥 등 지역은 알루미늄 가격 변동에 밀접하게 연동되어 0~50위안/톤의 가격 조정을 보였습니다. 포산, 후난, 구이저우 등 지역은 알루미늄 가격 변동에 뒤쳐져 어제 호가가 전월 대비 변동 없었습니다. 장시에서는 모든 단련 알루미늄 합금 스크랩 카테고리의 가격이 어제 100위안/톤 인하되었으며, 가격 조정이 지연되었습니다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 계속 침체될 것으로 예상되며, 가격 중심은 비수기 수준으로 돌아갈 것으로 보입니다. 원료 알루미늄에 대한 약세 전망은 아직 가시지 않았으며, 비수기 약세 수요의 지속적인 억제와 맞물려 알루미늄 스크랩 전반의 상승 여력이 제한적입니다. 그러나 원자재의 공급 부족이 여전히 중장기 바닥 지지를 제공하고 있습니다. 제품 차별화 패턴이 지속되고 있습니다: 공급 부족에 지지된 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩은 가격 회복력이 강하며, 15,600~17,200위안/톤(세금 별도) 범위 내에서 등락을 거듭하고 있습니다. 압착 UBC는 최종 수요 부진으로 인해 상당한 하락 압력에 직면해 있으며, 가격이 15,000~15,500위안/톤(세금 별도)까지 하락할 수 있습니다.
2차 알루미늄 합금: 선물 시장에서, 어제 가장 거래가 활발한 주조 알루미늄 합금 선물 계약 2511은 20,050위안/톤으로 개장했습니다. 정오 마감까지, 선물 시장은 최고 20,060위안/톤, 최저 19,900위안/톤을 기록했으며, 전일 대비 15위안 하락한 20,040위안/톤으로 마감하여 0.07% 하락했습니다. 주로 매수 포지션 감소가 두드러졌습니다. 현물 시장에서는 어제 SMM A00 알루미늄 가격이 전일 대비 40위안 하락한 20,620위안/톤을 기록했으며, SMM ADC12 가격은 20,100위안/톤으로 안정세를 유지했습니다. 어제 알루미늄 가격은 범위 내에서 등락했으며, 2차 알루미늄 시장은 안정적으로 움직였고 가격은 기본적으로 안정세를 유지했습니다. 최근 최종 소비가 부진하고 수요 약세 속에 실제 거래도 부진했지만, 알루미늄 스크랩의 지속적으로 높은 구매 가격이 가격을 지지했습니다. 전반적으로 원가 지지가 계속해서 가격 하단을 제한하는 반면, 높은 사회적 재고와 지속적인 실제 수요 약세가 가격 상승 여력을 억제할 것입니다. 단기적으로 ADC12 가격은 범위 내 등락 패턴을 유지할 것으로 예상됩니다.
요약: 전반적으로 거시적 요인 측면에서, 단기적으로 미·중 관세 완화와 IMF의 성장 기대 상향 조정의 영향으로 시장 심리는 낙관적입니다. 그러나 국내 경제는 고용 압력과 내수 부족 등의 과제에 여전히 직면해 있습니다. '무한 경쟁'을 방지하기 위한 국내 정책이 산업용 금속 가격을 끌어올렸으며, '소비 진작과 안정적 성장'이라는 장기적 기조는 변함없이 유지되고 있습니다. 근본적으로 공급 증가분이 방출되고 비수기 수요의 억제 속에서 재고 증가 기대가 여전히 강합니다. 또한 최근 '반-과도한 경쟁' 및 '고품질 발전' 등 정책에 대한 펀드 심리가 식으면서 선물이 초반 급등 후 하락했습니다. 알루미늄 가격은 단기적으로 고점에서 변동할 것으로 예상되며, 이후 재고 및 펀드 심리 변화에 주목해야 합니다.
[데이터 출처 설명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보와 시장 교류에서 비롯되며, SMM이 자체 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고 목적일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
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