중국 해관 통계에 따르면, 2025년 6월 중국의 정련 연 수출량은 3,183톤으로 전월 대비 42.69% 감소, 전년 동기 대비 133.69% 증가했다.1~6월 정련 연 및 연 제품의 누적 수출량은 34,748톤으로 누적 기준 전년 동기 대비 29.89% 증가했다. 수입 측면에서 6월 정련 연 수입량은 817톤, 연 합금 수입량은 10,657톤이었다. 1~6월 정련 연 및 연 제품 누적 수입량은 75,013톤으로 누적 기준 전년 동기 대비 152.1% 증가했다.
미국 재무부 월간 재정 보고서에 따르면, 5월 관세 수입은 230억 달러로 전년 동기 대비 170억 달러 증가해 270%의 증가율을 기록했다. 이는 2024년 월평균의 3배가 넘는 수치다. 6월 초 관세 리스크가 계속 고조되면서 비철금속 시장이 전반적으로 약세를 보였다. 연 가격도 계속 침체되어 상하이 선물거래소(SHFE) 연 선물 최근월물 가격이 한때 톤당 16,500위안 선까지 하락했다. 6월 중하순 이후 국내 연 제련소의 정기 보수 증가와 환경 보호 점검으로 인해 재생 연 기업들의 생산 재개가 지연되면서 1차 연 재고가 점차 소진되어 연 가격이 하락을 멈추고 반등하며 월말에는 톤당 17,000위안을 돌파했다. SHFE 연 최근월물은 톤당 17,270위안까지 올라 3개월래 최고치를 기록했다.
런던금속거래소(LME) 연과 SHFE 연 가격을 비교해 보면, 환율 계산 후 6월에도 SHFE 연과 LME 연 간 가격 차이가 크게 유지됐다. 이러한 '내수가 해외보다 강세' 현상은 7월까지 이어졌다.
중국의 연 잉곳 수출 여건은 좋지 않지만, 일부 관세 혜택 국가의 재생 조연을 중국으로 수출하는 것은 수익성이 있을 수 있다. 예를 들어 일본, 말레이시아, 태국산 조연이 중국 시장에 진입할 때, SMM 1호 연 평균가 대비 톤당 약 200위안 할인된 가격에 차량 자가 픽업 조건으로 판매된다. 안티몬, 주석 등이 풍부한 원료는 SMM 1호 연 평균가와 동등하거나 소폭 프리미엄이 붙는다. 일부 국내 제련소들이 무세금 공급원을 받아들임에 따라, 무역업자들의 통관 후 공장 인도 가격은 약 15,750위안/톤으로 보고된다(운송 거리에 따라 운임 변동 있음).
7월에는 연 가격 강세가 지속되었는데, 원자재 공급 부족과 연 수요 성수기 기대감이 맞물린 결과다. LME 연과 SHFE 연 가격의 전반적인 중심축이 상승했으며, SHFE 연 최근월물은 톤당 17,315위안까지 올랐다. 미국의 '상호 관세' 유예 기간이 종료됨에 따라, 미국 정부는 7월 4일부터 아직 무역 협정을 체결하지 않은 국가들에 대해 10%에서 70%에 이르는 새로운 관세율을 통보하기 시작했으며, 8월 1일부터 정식 시행할 예정이다. 이 관세 상한선(70%)은 4월에 발표된 50%보다 크게 높은 수치다. 7월 말이 다가오면서, 이번 조치가 미국 경제의 인플레이션 리스크를 심화시키고 새로운 자산 매도세를 촉발할 수 있다는 우려가 시장 전반에 퍼져 비철금속 시장이 전반적인 하락세를 보이고 있다. 한편, 국내 소비 성수기 수요 회복이 뚜렷하지 않아 연 가격 역시 방향을 바꿔 하락하고 있으며, 수입 여건도 악화되고 있다.
또한 7월에는 국내 연 잉곳 공급 증가가 예상되는데, 특히 재생 연 제련소들의 정기 보수 완료 및 생산 재개, 그리고 신규 설비 가동이 예정되어 있다. 하지만 현재 납축전지 시장의 최종 소비는 큰 개선을 보이지 않았고, 유통업체들은 주로 재고 소진에 집중하고 있다. 생산업체들의 주문 개선 폭은 제한적이어서, 소비 증가가 공급보다 느릴 것으로 예상되며 이 또한 연 잉곳 수입에 부정적인 요인이다.
종합적으로 볼 때, 정련 연 및 연 제품 수출은 6월에 감소했고 7월에도 추가 감소가 예상된다. 그러나 7월 수입은 상대적으로 안정세를 유지하며 6월과 큰 변화가 없을 것으로 전망된다.
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