국내 “안티 레이스” 노력이 산업 금속 랠리를 자극, 알루미늄 가격 고점 등락 [SMM 알루미늄 조간 회의 요약]

7월 21일 SMM 알루미늄 조간 회의 요약

선물 시장: 전 거래일 야간 거래 세션에서, 거래량이 가장 많은 상해선물거래소(SHFE) 알루미늄 2509 계약이 20,560위안/톤에 시작해 고가 20,795위안/톤, 저가 20,560위안/톤을 기록하고 20,770위안/톤으로 마감하며 전일 종가 대비 1.27% 상승했습니다. LME 알루미늄은 2,589.5달러/톤에 시작해 고가 2,638.5달러/톤, 저가 2,582.5달러/톤을 기록하고 2,638.0달러/톤으로 마감하며 1.89% 상승했습니다.

거시: (1) 셰사오펑 공업정보화부 수석 엔지니어가 7월 18일 국무원 신문판공실 기자회견에서 철강, 비철금속, 석유화학, 건자재 등 10대 중점 산업의 새로운 안정 성장 작업 계획을 시행하여 중점 산업의 구조 조정, 공급 최적화 및 낙후 생산능력 퇴출을 추진할 것이라고 밝혔습니다. 구체적인 작업 계획은 가까운 시일 내에 발표될 예정입니다. (강세★) (2) 트럼프 미국 대통령이 인도네시아 프라보워 대통령과 회담을 갖고 중요한 합의를 성공적으로 도출했습니다. 합의의 일환으로 인도네시아는 최대 150억 달러 규모의 미국 에너지와 45억 달러 규모의 미국 농산물을 구매하고, 보잉 항공기 50대를 수입하기로 약속했습니다. 또한, 미국은 인도네시아로부터 수입되는 모든 상품에 대해 단일 19% 관세를 부과하고, 인도네시아는 미국 상품을 수입할 때 무관세 및 기타 비관세 장벽 특혜를 누리게 됩니다. (중립) (3) 벤슨 미국 재무장관이 최근 트럼프 대통령에게 파월 연준 의장을 해임하려 해서는 안 된다고 사적으로 조언했습니다. 벤슨 장관은 파월 해임이 경제적, 정치적, 법적 파장을 초래할 수 있다고 경고했습니다. (중립)

기초 펀더멘털: (1) SMM 통계에 따르면, 7월 21일 기준 중국 내 원알루미늄 사회 재고는 49만 8천 톤으로, 지난주 목요일 대비 6천 톤 증가했습니다. (약세★) (2) 해관총서의 최신 자료에 따르면, 2025년 6월 중국의 비합금 알루미늄 및 알루미늄 반제품 수출량은 49만 톤으로 전년 동기 대비 19.8% 감소했으며, 1월~6월 누적 수출량은 292만 톤으로 전년 동기 대비 8.0% 감소했습니다. (약세★) (3) 공안부의 최신 통계에 따르면, 올해 상반기 중국의 신규 등록 신에너지차(NEV) 대수는 562만 2천 대로, 전년 동기 대비 27.86% 증가했습니다. 6월 말 기준, 전국 신에너지 자동차(NEV) 보유 대수는 3,689만 대로 증가했다. (중립)

1차 알루미늄 시장: 전 거래일's 오전 장에서 SHFE 알루미늄 선물은 고점에서 등락을 보였다. 가격 상승으로 인해 오늘 하류 구매 의사가 크게 약화되었으며, 거래는 트레이더들 사이에 집중되었다. 그러나 지역별로 프리미엄 및 할인 폭에 차이가 나타났다. 구체적으로 화동 지역에서는 오전에 여전히 SMM +10~+20의 프리미엄을 제공했으며, 출하량이 감소하고 시장 가격은 비교적 견조했다. 선물 가격 중심이 상승함에 따라 하류 구매가 약화되면서 +20위안/톤 프리미엄에서는 거래가 적었고, +10위안/톤에서 더 수월하게 체결되었다. 전 거래 세션에서 SMM A00 알루미늄은 20,700위안/톤에 마감하여 전 세션 대비 130위안/톤 상승했으며, 2508 계약 대비 110위안/톤의 프리미엄을 기록하여 전일 대비 10위안/톤 증가했다. 화중 시장에서는 오늘 오전 거래에서 SMM 화중 가격 대비 10위안/톤 할인된 가격으로 거래가 주로 체결되었으며, 가격 중심이 상승했다. 전 세션의 현물 거래는 보통 수준이었으며, 허난과 상하이 간 가격 차이는 140위안/톤으로 확대되었다. SMM 화중 가격은 20,560위안/톤으로, 2508 계약 대비 30위안/톤 할인되었다.

재생 알루미늄 원자재: 현물 원알루미늄 가격은 전 세션 대비 130위안/톤 상승했으며, SMM A00 현물 알루미늄은 20,700위안/톤에 마감했고, 알루미늄 스크랩 시장도 전반적으로 상승 추세를 따랐다. 현 비수기로 인해 하류 스크랩 활용 기업들의 주문 발행이 약화되었으며, 구매는 주로 강성 수요에 의해 이루어졌다. 전 세션에서 압축 UBC 스크랩 가격은 15,250-15,750위안/톤(세금 제외)에 집중되었고, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩 가격은 15,900-17,400위안/톤(세금 제외) 범위였다. 2차 알루미늄 기업들의 피드백에 따르면, 2차 알루미늄 합금 가격은 여전히 부진하다. 스크랩 재활용에 어려움이 있지만, 저조한 가동률로 인해 가격 상승 여지도 제한적이다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 알루미늄 가격에 대한 약세 전망을 따라갈 것으로 예상되며, 전반적인 가격 중심이 추가 하락할 가능성이 크다. 원자재 공급 부족은 알루미늄 스크랩 가격에 중장기적 지지를 제공할 것이나, 비수기 수요 부진이 상승 여력을 계속 제한할 것이다. 파쇄 알루미늄 텐션 스크랩은 공급 부족으로 견조함을 유지하며, 가격은 톤당 15,600~17,200위안 사이에서 등락할 전망이다. 압축 UBC 스크랩은 비수기 수요 약세 속에 지속적인 하락 압력을 받아, 가격이 톤당 15,000~15,500위안까지 하락 시험할 수 있다.

2차 알루미늄 합금: 선물 시장에서, 가장 거래가 활발한 알루미늄 주조 합금 2511 계약은 전 거래일 톤당 19,810위안에 개장했다. 오전장 마감까지 계약은 19,950위안의 고점과 19,810위안의 저점을 기록했으며, 결제가는 전일 대비 60위안(0.30%) 상승한 19,905위안으로, 매수세가 포지션 증가를 주도했다. 현물 시장에서, 금요일 SMM A00 알루미늄 가격은 130위안 추가 상승한 톤당 20,700위안을 기록했고, SMM ADC12 가격은 100위안 상승한 20,100위안을 기록했다. 이전 거래일에서 알루미늄 가격은 추가 상승했고, 공급 부족 속에서 알루미늄 스크랩 가격도 동반 상승하며 재활용 알루미늄 원료 비용을 직접적으로 밀어 올렸다. 대부분의 2차 알루미늄 생산업체들은 오퍼를 100위안 인상했으며, 시장은 적극적인 추종 심리를 보였다. 그러나 실제 소비는 여전히 둔했고 다운스트림의 구매 의욕도 보통이었다. 전반적으로, 알루미늄 스크랩의 단기 비용 지지가 2차 알루미늄 가격에 강화되고 있으나, 수요 부진과 높은 사회적 재고 수준이 ADC12 및 기타 2차 알루미늄 합금 가격의 추가 상승을 제한할 것이다.

요약: 매크로 측면에서, 해외 관세 정책의 불확실성과 인사 변동 루머가 계속해서 위험 자산에 신중론을 유지시키고 있다. 국내에서는 '출혈 경쟁' 방지 정책이 산업용 금속 가격을 끌어올렸다. 펀더멘털 측면에서는, 공급 증가분이 시장에 풀리고 소비가 비수기에 접어들면서 재고 누적 전망이 여전히 강하다. 알루미늄 가격은 단기적으로 높은 수준에서 변동할 것으로 예상된다. 이후 주조 잉곳 물량과 재고 변화에 주목해야 한다.

[데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 교환 데이터에서 비롯되었으며 SMM이 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고만을 위한 것이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]