7월 17일 오전, 장거광업의 주가가 상승했습니다. 17일 오전 11시 9분 기준, 장거광업은 2.03% 상승한 주당 43.24위안에 거래되었습니다.
뉴스 측면: 한 투자자가 투자자 소통 플랫폼에서 "실적 프리뷰에 따르면 상반기 실적 성장은 주로 쥐룽동광이 기여한 것으로 나타나는데, 쥐룽동광의 2025년 전체 구리 광석 생산량은 어느 정도 수준인가요? 현재 양호한 구리 가격을 고려할 때, 생산량을 더 늘릴 가능성이 있나요?"라고 질문했습니다. 이에 장거광업은 7월 16일 투자자 소통 플랫폼에서,회사의 상반기 실적의 큰 폭의 전년 동기 대비 성장은 주로 쥐룽동광의 기여 덕분이라고 밝혔습니다. 2025년 쥐룽동광은 두 가지 측면에 집중할 예정입니다. 첫째, 기술 최적화 및 회수율 향상으로, 전담 기술 연구팀을 구성하여 기술 업그레이드, 정보화 구축, 시약 첨가 지점 최적화 등을 통해 회수율을 높일 계획입니다. 둘째, 생산 능력을 전면적으로 가동하여 시장 기회를 선점하며, 연간 구리 광석 생산량 17만 톤을 보장하는 기반 위에서 최대한 풀가동 생산을 추진하여 더 높은 생산량을 목표로 합니다. 하반기에 모든 것이 정상적으로 운영된다면, 연간 구리 정광 생산량은 18만5천~19만 톤에 이를 것으로 예상됩니다.
"쥐룽동광 2단계 확장 사업의 진행 상황은 어떤가요?"라는 질문에, 장거광업은 7월 16일 투자자 소통 플랫폼에서,쥐룽동광 2단계 확장 사업은 계획대로 진행 중이며, 상반기에 이미 여러 주요 공사가 예정보다 앞당겨 완료되었다고 답했습니다. 이 프로젝트는 2025년 말까지 완공되어 가동될 예정입니다. 전면 생산에 도달하면 연간 채굴 및 선광 광석량이 1억 톤을 초과하고, 연간 구리 광석 생산량은 30만~35만 톤에 달할 것입니다.
"마미춰 프로젝트가 공식적으로 채굴 허가증을 취득했습니다. 대주주 즈진광업의 지원을 받아, 이 프로젝트의 가동 예상 시기는 언제인가요?"라는 질문에, 장거광업은 7월 16일 투자자 소통 플랫폼에서 다음과 같이 밝혔습니다. 회사는 대주주 즈진광업의 광물자원 개발 경험을 적극 활용하여 마미춰 프로젝트에 효율적으로 역량을 결집할 것입니다. 현재 프로젝트 1단계 공사가 시작되었으며, 건설 기간은 9~12개월로 예상됩니다. 즈진광업과의 협력을 통해 회사는 프로젝트가 효율적으로 진행되도록 총력을 기울일 것입니다.
7월 14일 저녁, 장거광업은 공시를 통해, 회사의 전액 출자 자회사인 장거광업투자(청두)유한공사가 출자에 참여한 장쑤 장칭 신에너지 산업 발전 펀드(유한 파트너십)가 투자·지배하고 있는 티베트 아리 마미춰 광업 개발 유한공사가 최근 티베트 자치구 자연자원청에서 발급한 '중화인민공화국 채굴 허가증' 종이 원본을 수령했다고 발표했습니다.채굴 허가증에 따르면, 이 허가 대상 광산은 티베트 아리 가이쩌현 마미춰 염호 광구의 리튬-붕소 광산입니다. 광구 면적은 115.36제곱킬로미터이며, 채굴 종류는 리튬 광석, 붕소, 칼륨 등으로, 생산 규모는 연간 36만4천500톤입니다. 허가증의 유효 기간은 2020년 4월 30일부터 2030년 4월 30일까지입니다.회사에 대한 영향 및 위험 경고와 관련하여, 장거광업은 이번 채굴 허가증 취득으로 마미춰 광업이 염호 자원을 합법적으로 채굴할 권리를 갖게 되어, 회사가 계획대로 마미춰 염호의 리튬 및 붕소 광석 자원을 체계적으로 개발할 수 있게 되었다고 밝혔습니다. 또한 지역 금융 기관의 신용 지원을 받는 데 유리해 프로젝트 건설에 충분한 재정적 보증을 제공하며, 다른 기업과의 협력을 촉진하여 프로젝트 건설을 가속화할 수 있습니다. 다만, 광물 자원의 개발과 이용은 자연적 요인, 사회적 요인, 관련 채굴 법규 및 정책 변화 등의 영향을 받을 수 있어, 예상된 채굴 성과를 달성할 수 있을지는 여전히 불확실성이 존재합니다. 투자자께서는 투자 위험에 유의하시기 바랍니다.
장거광업이 최근 발표한 2025년 상반기 실적 예상치에 따르면, 회사는 올해 상반기 귀속 순이익이 17억5천만~19억 위안에 달해 전년 동기 대비 34.93%~46.49% 증가할 것으로 예상됩니다. 비경상 손익을 제외한 순이익은 17억7천만~19억2천만 위안으로, 전년 동기 대비 38.54%~50.29% 증가할 전망입니다.
실적 변동 사유와 관련하여 장거광업은 공시에서, 올해 상반기 상장회사 귀속 순이익이 전년 동기 대비 증가한 주된 이유는 참여 회사인 티베트 쥐룽동업 유한공사가 실현한 순이익 때문이라고 밝혔습니다. 회사는 이로부터 약 12억6천500만 위안의 투자 수익을 인식할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 약 48.08% 증가한 수치입니다.
구리 가격 상승은 많은 구리 관련 기업들의 이익을 크게 증대시켰습니다.
상반기 구리 가격 추이를 돌아보면, 글로벌 구리 광산 생산량 감소, 구리 정광 공급 부족, 제련소 감산 기대 상승, 신에너지차 및 전력망 투자 등 분야의 구리 수요 지속 증가로 수요 측의 견조함 부각, 미국의 수입 구리 관세 인상 제안에 따른 비축 수요 유발, 콩고민주공화국의 지정학적 갈등 심화 등 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 구리 가격은 상반기 상승세로 마감했습니다. LME 구리 가격은 반기 기준 12.66% 상승했고, SHFE 구리 가격은 8.22% 상승했으며, SMM 1호 동 전해 가격은 상반기에 누적 8.4% 상승했습니다. SMM 1호 동 전해의 반기 일평균 가격을 비교해 보면, 올해 상반기 일평균 가격은 톤당 7만7,657.65위안으로, 2024년 상반기의 톤당 7만4,552.86위안에서 3,104.79위안(4%) 상승했습니다.
최근 구리 가격은 부진한 흐름을 보이며, 주로 여러 요인이 복합적으로 작용하여 변동하고 있습니다. 거시적 측면에서는 관세 정책의 불확실성과 미국 연방준비제도의 정책 독립성에 대한 시장 우려가 교차하며 시장 심리를 지속적으로 교란하고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 전반적인 공급이 여전히 타이트한 반면, 수요 측은 수동적인 추종 양상을 띠며, 시장 거래 심리가 단기 구리 가격 변동에 따라 움직이면서 능동적인 상승 동력을 형성하지 못하고 있습니다. 거시 및 펀더멘털 요인 모두 실질적인 호재를 제공하지 못하는 상황에서, 단기적으로 구리 가격에 가해지는 주요 압력은 8월 1일, 즉 미국이 구리 제품에 50% 수입 관세를 부과하고 더 광범위한 무역 관세 조치를 적용하는 발효일에 집중될 것입니다. 이 날짜 이전까지 구리 가격은 계속 압력을 받으며 등락할 것으로 예상됩니다.
하이퉁 인터내셔널의 리서치 보고서가 장거광업의 2024년 연간 실적을 분석한 바에 따르면, 2024년 비경상 손익을 제외한 순이익은 전년 동기 대비 28.76% 감소했습니다. 회사의 2024년 매출은 32억5천100만 위안으로 전년 동기 대비 37.79% 감소했으며, 귀속 순이익은 25억8천만 위안으로 24.56% 감소했습니다. 비경상 손익을 제외한 순이익은 25억4천700만 위안으로 전년 동기 대비 28.76% 줄었습니다. 회사 실적 감소는 주로 염화칼륨과 탄산리튬 가격 하락에 기인했습니다. 2024년 4분기 영업 수익은 9억2천700만 위안으로 전분기 대비 64.98% 증가했으나 전년 동기 대비 10.55% 감소했으며, 귀속 순이익은 7억1천200만 위안으로 전분기 대비 24.71%, 전년 동기 대비 57.76% 증가했습니다. 비경상 손익을 제외한 순이익은 7억 위안으로 전분기 대비 23.10%, 전년 동기 대비 11.84% 증가했습니다. 회사는 자사주 매입과 배당을 병행하여 투자자들에게 다각적으로 보상했습니다. 제품별로 보면: 1) 염화칼륨 제품 매출은 2024년에 22억1천만 위안으로 전년 동기 대비 31.26% 감소했으며, 매출 총이익률은 11.37%포인트 하락한 44.83%를 기록했습니다. 회사의 투자자 설명회록에 따르면, 칼륨 비료 원가 상승은 주로 친환경 광산 건설을 위한 자본 투자 증가에 기인하며, 이 부분의 지출은 지속적이지 않아 이를 제외하면 최근 3년 평균 칼륨 비료 원가는 합리적인 수준에서 안정적이었습니다. 2024년 염화칼륨 판매량은 104만4천900톤으로 전년 동기 대비 19.21% 감소했습니다. 2) 탄산리튬 매출은 2024년 10억2천200만 위안으로 전년 동기 대비 48.40% 감소했으며, 매출 총이익률은 35.07%포인트 하락한 45.44%를 기록했고, 판매량은 1만3천600톤으로 전년 동기 대비 31.68% 증가했습니다. 회사는 쥐룽동광의 지분 30.78%를 보유하고 있습니다. 쥐룽동광의 주요 제품은 구리 광석입니다. 2024년 회사는 쥐룽동광으로부터 19억2천800만 위안의 투자 수익을 인식했으며, 이는 귀속 순이익의 74.72%를 차지했습니다. 쥐룽동광(쥐룽동 광산 및 즈부라 동 광산 포함)의 확인 매장량은 구리 2,561만 톤, 은 1만5천 톤, 몰리브덴 165만 톤으로, 중국 최대의 동광입니다. 현재 쥐룽동광은 품질과 수량을 보장하며 2단계 확장 공사를 가속하고 있으며, 2025년 말 완공 및 가동이 예상됩니다. 이 경우 회사 지분에 귀속되는 구리 광석 생산량은 연간 9만2천~10만8천 톤에 달할 것이며, 3단계 프로젝트 가동 후에는 회사 지분 기준 구리 생산능력이 연간 18만 톤까지 증가할 것입니다. 위험 경고: 원자재 및 제품 가격의 변동성, 예상보다 더딘 사업 진행 속도, 예상보다 약한 다운스트림 수요, 거시경제 침체 등.
