[SMM 철강 모닝 미팅 요약] 단기적으로 가장 거래가 활발한 HRC 선물 계약이 횡보할 것으로 예상됩니다.

국내 광석:

오늘 당산 지역 철광석 정광 가격은 비교적 안정세를 보였습니다. 현재 66% 품위 철광석 정광의 건식 기준, 세금 포함 공장 인도 가격은 톤당 880~885위안입니다. 현지 가동률은 여전히 낮은 수준에 머물러 있어, 철광석 정광의 전체 공급이 타이트해 가격을 지지하고 있습니다. 수요 측면에서는 환경 보호 점검이 강화되었지만, 대부분 현지 제철소는 정상 가동 중이며 쇳물 생산량이 높은 수준을 유지해 철광석 정광 수요를 일부 지지하고 있습니다. 또한 최근 철광석 선물이 강세를 보이면서, 단기적으로 현지 철광석 정광 가격이 상승할 여지가 있을 것으로 예상됩니다.

수입 광석:

어제 철광석 선물은 강한 상승세를 이어갔으며, 가장 활발한 I2509 계약은 최고 777.5까지 올랐고 773에 마감하여 당일 1.05% 상승했습니다. 트레이더들은 적극적으로 매도에 나섰습니다. 제철소는 필요에 따라 구매했으며, 일부 제철소는 완제품 판매가 부진하여 구매 의향이 감소했습니다. 시장 거래 분위기는 보통이었습니다. 선물과 현물의 스프레드는 계속 좁혀졌습니다. 산동 지역 PB분말 주류 거래 가격은 톤당 755위안 안팎으로 전일 대비 1~5위안 상승했습니다. 당산 지역 PB분말 거래 가격은 톤당 770위안 안팎으로 전일 대비 5위안 상승했습니다.
SMM 조사에 따르면, 7월 19일 SMM이 조사한 242개 제철소의 고로 가동률은 87.41%로 전월 대비 0.13%포인트 상승했습니다. 표본 제철소의 일 평균 쇳물 생산량은 241만 6,600톤으로 전월 대비 48만 톤 증가했습니다. 전반적으로 현재 제철소 수익은 보통 수준이며, 자발적인 보수 의향은 낮습니다. 현재 가동 중단된 고로 대부분은 정기 보수 중입니다. 향후 2주간 쇳물 생산량이 소폭 증가할 가능성이 있어, 광석 가격을 강하게 지지할 것으로 보입니다. 또한 최근 거시 경제 기대감이 강화되고 시장 심리가 낙관적으로 바뀌면서, 단기적으로 광석 가격이 강세를 이어갈 것으로 예상합니다.

원료탄:

린펀의 저유황 원료탄 호가는 톤당 1,210위안입니다. 당산의 저유황 원료탄 호가는 톤당 1,230위안입니다.
원자재 펀더멘털 측면에서, 일부 탄광의 생산이 아직 재개되지 않아 석탄 공급 증가가 제한적입니다. 코크스 가격 인상이 확정되면서 코크스용탄 시장 심리를 더욱 부추겼습니다. 일부 코크스 기업들이 구매 및 재고 보충에 나서면서 일부 탄종 가격을 끌어올렸습니다. 종합하면, 코크스용탄 시장은 단기적으로 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다.

코크스:

전국 1급 제강용 코크스(건식 소화) 평균 가격 1,440위안/톤. 전국 준1급 제강용 코크스(건식 소화) 평균 가격 1,300위안/톤. 전국 1급 제강용 코크스(습식 소화) 평균 가격 1,120위안/톤. 전국 준1급 제강용 코크스(습식 소화) 평균 가격 1,030위안/톤.
허베이성과 산둥성의 일부 철강사들이 코크스 가격 1차 인상(50~55위안/톤)을 수용했으며, 7월 17일부터 시행됩니다. 공급 측면에서, 최근 코크스 가격 인상이 확정되기를 기다리면서 하류 구매 의욕이 높아지고 있으며, 코크스 기업의 재고는 지속적으로 감소하고 있습니다. 수요 측면에서는 철강사들의 용선 생산량이 높은 수준을 유지하면서 코크스에 대한 강성 수요가 존재합니다. 또한 철강사들의 이익률이 현재 적정 수준으로, 코크스 구매를 안정적으로 유지하고 있습니다. 종합하면, 코크스 원가가 강력한 지지력을 제공하고 있으며, 하류 최종제품 수요 회복과 일부 철강사의 납기 독촉으로 코크스 시장 펀더멘털이 계속 개선되고 있습니다. 코크스 시장은 단기적으로 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다.

철근:

어제 선물 시장은 하락 변동하며 3,106으로 마감, 전 거래일 대비 0.48% 하락했습니다. 현물 시장에서는 가격이 소폭 하락하여 10~20위안/톤 감소했습니다. 거래 측면에서는 장 막판 선물 가격이 소폭 상승하면서 일부 지역에서 투기적 수요가 발생했지만, 전반적인 거래 성과는 평범했습니다.
펀더멘털 관점에서, 장공정(고로)의 경우 대부분의 철강사들이 적정한 이익을 유지하며 생산 의욕이 높아 정상 생산 수준을 대체로 유지하고 있습니다. 단공정(전기로)의 경우 철강사 이익이 전반적으로 개선되면서 전체 가동률이 소폭 상승했습니다. SMM 주간 조사에 따르면 금주 전국 전기로 가동률은 33.8%로 전주 대비 0.78%p 상승했습니다. 수요 측면에서는 고온 다습한 날씨가 지속됨에 따라 최종 수요가 계절적 요인으로 억제되고 있으며 전반적인 거래 실적이 저조합니다. 종합하면, 현재 건자재 거래 상황은 심리에 크게 좌우됩니다. 공급 안정, 수요 약세 환경 속에서 약한 현실이 현물 가격 상승을 계속 억누를 수 있습니다. 내일도 가격이 부진한 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다.

열연코일:

어제 열연코일 선물 및 현물 가격은 박스권 등락을 보였으며, 최근월물은 3,253으로 마감, 0.31% 하락했습니다. 현물 시장에서는 국내 시세가 대체로 보합세를 보였으나 일부 하락했고, 전반적인 거래 성과는 평범했습니다. 해외 시장에서는 열연코일 수출 오퍼 가격이 소폭 하락했습니다. 오늘 일부 주요 도시의 열연코일 재고 데이터가 발표되었습니다. 이중 러충과 닝보는 재고가 소폭 감소한 반면, 선양과 상하이는 전월 대비 재고가 소폭 증가했습니다. 내일 목요일 발표 예정인 SMM의 주간 열연코일 수급 밸런스 데이터를 주목하시기 바랍니다.
단기적으로 이번 주 HRC 재고는 소폭 감소세를 이어갈 전망이다. 현재 재고 수준은 최근 몇 년 동기 대비 여전히 낮은 수준이며, 펀더멘털 모순도 크지 않다. 최근 원가 강세 추세와 맞물려 HRC 가격은 상·하방 지지를 받고 있다. 주력 HRC 계약은 단기적으로 횡보할 것으로 보이며, 상단 저항선은 3300이다.