정제 코발트:
이번 주 월요일 정제 코발트 가격은 소폭 하락세를 이어갔다. 공급 측면에서 제련소는 장기계약 물량 공급을 유지했으며 현물 호가는 제한적이었다. 생산원가 제약으로 출고가는 안정적으로 유지됐다. 국내 선물가격이 하락하자 트레이더들도 호가와 거래가격을 낮추며 추종했다. 수요 측면에서는 높은 사회재고 수준과 고온에 따른 다운스트림 수요 약화가 겹치며 대부분의 생산업체가 적기조달(JIT)을 유지해 실거래가 부진했다. 단기적으로 정제 코발트 가격은 변동성 장세를 이어갈 전망이며, 향후 가격 흐름은 원가 상승과 사회재고 소진 여부에 좌우될 것으로 보인다.
중간재:
이번 주 월요일 코발트 중간재 현물가격은 상승세를 지속했으며, 일부 기업은 소형 공장 물량 가격이 12.3~12.4까지 올랐고 대형 공장 호가는 13 미만으로 제시됐다고 전했다. 공급 측면에서 광산업체들이 호가를 중단하면서 코발트 중간재 자원이 여전히 집중돼 있고, 트레이더들은 강세 심리 속에 가격을 계속 인상했다. 수요 측면에서는 제련소가 생산 손실과 부진한 다운스트림 수요에 직면해 대부분의 기업이 재고 소진을 우선했다. 일부 재고가 부족한 제련소가 시장에 문의했으나 매도자와의 가격 괴리로 성사된 거래는 많지 않았다. 전반적으로 콩고민주공화국(DRC) 정책 지연으로 중국의 코발트 중간재 공급은 원료 부족에 직면할 가능성이 높아 가격 상방 모멘텀이 형성될 전망이다. 다만 원료비 상승이 다운스트림 수요를 위축시키는 영향은 모니터링이 필요하다.
황산코발트:
이번 주 월요일 황산코발트 가격은 안정세를 보였고, 시장 거래는 5만~5만2,000위안/톤 수준에서 유지됐으며 더 높은 가격의 거래는 보고되지 않았다. 공급 측면에서 제련소는 가격 지지 기조를 유지했고, 일부 트레이더는 구재고가 제한적인 영향으로 가격을 인상했다. 수요 측면에서 삼원계 주문은 뚜렷한 개선이 없었고, 매수자들은 관망하며 기존 재고를 소화했다. 경제성이 상대적으로 양호한 LCO 및 전통 화학 기업은 선별적으로 구매했으나, 정제 코발트 조달은 수익성 악화로 중단된 상태다. 이번 주 월요일 시장 여건은 지난주와 유사했으며, 원료비 압력이 지속될 경우 황산코발트 가격은 추가 강세를 보일 수 있으나 삼원계 수요 회복 여부는 관찰이 필요하다.
염화코발트:
현재 염화코발트 호가는 6만1,000~6만3,000위안/톤이며, 이전 기간 대비 시장 거래량이 증가했다. 공급 측면에서 제련소는 강한 관망 심리를 유지해 거래가 많지 않았다. 수요 측면에서 다운스트림 기업은 재고가 충분한 가운데 문의는 활발했으나 실제 구매는 신중했다. 거래가격은 6만2,000위안/톤 부근에 집중됐고 6만3,000위안/톤 거래는 드물었다. 단기적으로 염화코발트 가격은 6만1,000~6만3,000위안/톤 범위에서 안정될 전망이다.
코발트염(Co3O4):
현재 Co3O4 호가는 20만~22만위안/톤이며, 일부 기업은 가격 제시를 중단했다. 상·하류 모두 관망세를 보이며 현물 거래는 미미했고 장기계약 인도가 주를 이뤘다. 공급 측면에서 Co3O4 생산업체는 출하를 제한하며 시장 심리를 주시했다. 수요 측면에서 LCO 양극재 공장은 재고가 낮지만 시장 변동성으로 조달에 신중했다. 매도 측은 21만~23만위안/톤 수준의 거래를 기대하나 고가 거래는 여전히 드물다. Co3O4의 중장기 가격은 코발트 재고 수준에 달려 있으며, 12월까지 업계 재고의 충분 여부가 가격 흐름에 핵심 변수다.
코발트 분말 및 기타:
이번 주 코발트 분말 시장 호가는 안정적이었고 거래는 부진했으며 다운스트림 심리는 신중했다. 이전 가격 인상 이후 다운스트림 기업은 제한적인 구매와 보충만 진행했으며 현재 조달 의지는 여전히 약하다. 초경합금 부문에서는 탄화텅스텐이 톤당 37만위안 이상으로 비용의 90%를 차지하고 코발트 분말은 10%를 차지한다. 재활용 물량은 적고 텅스텐-코발트 함유 스크랩에 집중돼 있다. 재활용 소재는 비용 우위가 있으나 텅스텐 가격 상승으로 1차 소재와의 가격 격차가 축소됐다. 합금 수요는 아직 본격화되지 않았지만 올해 증가할 가능성이 있다.
삼원 전구체:
이번 주 월요일 삼원 전구체 가격은 보합이었다. 원료비는 안정적이었다. 황산니켈과 황산코발트는 보합, 황산망간은 소폭 상승했으나 전구체 가격에 미치는 영향은 제한적이었다. 최근 가격의 소폭 상승은 주로 황산코발트의 미미한 상승에 기인한다. 전구체 업체와 다운스트림 양극재 제조사 간 할인계수는 변동이 없었는데, 부진한 삼원계 수요로 양극재 및 배터리셀 업체가 계수 인상을 거부하면서 전구체 공급업체의 가격 결정력이 약했다. 동력 및 소비재 양쪽 수요 모두 평이했다. 국내 동력 시장에서는 상위 업체의 중·고니켈 제품 주문만 상대적으로 견조했다. 미국 동력 시장은 최근 ‘Big and Beautiful’ 정책 영향으로 추가 압박을 받고 있다. 최종 수요가 약해 삼원 전구체 가격은 상방 지지력이 부족하다.
삼원 소재:
이번 주 월요일 삼원 소재 가격은 소폭 상승했다. 원료비는 황산니켈과 수산화리튬이 보합이었고, 황산망간은 소폭 상승했으며 황산코발트의 상승은 멈췄다. 탄산리튬은 시장 심리로 일시 급등했다. 삼원 양극재 업체와 배터리셀 제조사 간 할인계수는 조정되지 않았으며, 수요 부진으로 셀 업체가 계수 인상에 저항하고 있다. 국내 동력 시장 수요는 6계열 제품에 집중됐고 주문은 주로 상위 기업으로 유입됐다. 최근 자동차 판매가 평이해 양극재 업체는 기존 장기계약 이행을 우선했다. 최종 수요 약세와 시장 변동성이 지속되는 가운데, 고객 구조 최적화가 양극재 업체의 점유율 유지에 핵심이 되고 있다. 7월의 소폭 재고 보충이 생산을 끌어올릴 수 있으나, 장기적으로 삼원 양극재 시장은 공급 과잉이 지속되며 성장 여력은 제한적이다.
LCO 양극재:
최근 LCO 가격은 원료비 변화로 크게 상승했다. 배터리급 탄산리튬 가격이 계속 오르는 가운데, DRC 정책 영향으로 Co3O4 가격도 강한 상승 모멘텀을 보였다. 공급 측면에서 Co3O4 생산업체는 공격적으로 호가했으나, LCO 양극재 공장은 고가에서의 조달 의지가 낮았다. 수요 측면에서는 최종 수요가 비수기에 진입하며 LCO 수요가 감소하고 있다. 전반적으로 LCO 가격은 Co3O4 및 탄산리튬 상승과 함께 큰 폭으로 오를 전망이다.
뉴스:
[샨샨(Shanshan) Co.: 상반기 순이익 810~1,266% 급증 전망] 샨샨(600884.SH)은 2025년 상반기 실적 전망을 발표하며, 주주귀속 순이익이 1억6,000만~2억4,000만위안으로 전년 동기 대비 810.41~1,265.61% 증가할 것으로 예상했다. 회사는 핵심 사업에 집중했으며, 음극재와 편광판 부문의 합산 순이익은 3억5,000만~4억5,000만위안으로 전망됐다. 참고: 1분기 순이익은 3,314만위안으로, 2분기 순이익은 1억2,700만~2억700만위안으로 추정되며 전분기 대비 284.85~527.27% 증가한 수준이다. (파이낸스 뉴스)
[중국승용차협회: 상반기 픽업트럭 수출 15만 8,000대, 전년 동기 대비 41% 증가] 중국승용차협회 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국 픽업트럭 시장 판매량은 4만 8,000대로 전년 동기 대비 7.5% 증가, 전월 대비 7.4% 감소하며 최근 5년간 높은 수준을 유지했다. 2025년 1~6월 판매량은 30만 7,000대로, 2024년 동기 대비 16.4% 증가했다. 수출 측면에서는 2025년 6월 픽업트럭 수출량이 2만 6,400대로 전년 동기 대비 18% 증가했으나 전월 대비 8% 감소했으며, 업계 내 수출 비중은 여전히 높은 수준을 유지했다. 2025년 상반기 총 수출량은 15만 8,000대로 전년 동기 대비 41% 증가했다. 총 픽업트럭 판매량에서 수출이 차지하는 비중은 2024년 45%에서 2025년 6월 55%, 2025년 상반기 52%로 상승하여, 중국 자체 브랜드 픽업트럭 수출의 강력한 성장세를 반영했다. (재련사)
[영신리튬: 상반기 1억 1,600만~1억 7,300만 위안 순손실 예상] 영신리튬(603399.SH)은 2025년 상반기 귀속 순손실이 1억 7,300만 위안에서 1억 1,600만 위안에 이를 것으로 예상된다고 공시했다. 이는 전년 동기 6,681만 6,200위안의 순이익 대비 적자 전환이다. 실적 악화의 주요 원인은 리튬화학품 시장의 지속적인 공급 과잉과 추가적인 가격 하락이다. 생산량 증가와 원가 절감을 통한 리스크 완화 노력에도 불구하고, 가격 하락으로 인한 부정적 영향을 상쇄하지 못해 리튬화학품 부문에서 손실이 발생했다. (재련사)
SMM 신에너지 연구팀
왕충 021-51666838
마루이 021-51595780
린쯔야 86-2151666902
펑디성 021-51666714
뤼옌린 021-20707875
저우즈청 021-51666711
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장하오한 021-51666752
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![[전고체 배터리：3분기 100톤급 생산라인 집중 시운전，하반기 황화물 시장 “톤급” 물량 변곡점 맞이한다]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/MaxcL20251217171730.jpg)
