[SMM 철강 조간 회의 요약] 강한 심리가 철근 현물 가격을 밀어올리지만, 약한 업계 현실이 상승 여력을 제한한다.

국내 광석:

지난 금요일 랴오둥 지역 국내 광석 시장은 전반적으로 안정세를 유지했다. 최근 광석 선물이 상승하고 원가 지지가 더해지면서, 광산 및 선광업체는 고가 기대가 뚜렷해 심리적 기대치 이하로는 판매를 꺼렸다. 다만 현지 주요 제강사의 매입 가격이 낮았고, 산하 무역 공급업체들은 매입이 어려워 대부분 공급을 중단해 공급업체의 이익 여지가 크지 않았다. 시장 문의는 비교적 적었고 전반적인 거래는 부진했으며, 매도·매수 양측의 뚜렷한 힘겨루기 심리가 나타났다. 단기적으로 현지 철정광 가격은 변동할 것으로 예상된다.

수입 광석:

지난 금요일 대련상품거래소(DCE) 철광석 선물은 견조한 흐름을 이어갔으며, 최다 거래 계약인 I2509는 764로 마감해 당일 1.8% 상승했으나 상승폭은 크게 축소됐다. 트레이더들은 시황을 따라 움직였다. 주말을 앞두고 가격이 고점 수준에 이르자 제강사들은 관망을 강화해 문의가 줄었다. 시장 거래 심리는 보통 수준이었다. 산둥 지역에서 PB 분광의 주류 거래가는 748~750위안/톤으로 전일 대비 2~3위안/톤 상승했으며, 탕산에서는 PB 분광이 763~765위안/톤에 거래돼 전일 대비 2~3위안/톤 올랐다.
7월 11일 기준 SMM 데이터에 따르면 전국 35개 항만의 철광석 재고는 1억 3,616만 톤으로 전주 대비 97만 톤 감소했다. 수입 광석의 항만 일평균 반출량은 299만 2,000톤으로 전주 대비 2만 3,000톤 줄었다. 항만 재고 감소가 지속됐고, 견조한 철광석 수요가 광석 가격을 지지했다. 이번 주 광석 가격이 빠르게 상승한 점을 감안하면 시장에는 고점 경계 심리가 일부 나타났으나, 펀더멘털 지지가 강해 하락 추세로 전환될 가능성은 크지 않다. 다음 주 광석 가격은 고점에서 변동할 것으로 예상된다.

코킹탄:

린펀의 저유황 코킹탄은 1,180위안/톤에 제시됐다. 탕산의 저유황 코킹탄은 1,200위안/톤에 제시됐다.
원료 펀더멘털 측면에서 일부 정비를 마친 탄광이 생산을 재개했으며 공급은 증가할 전망이다. 시장 거래는 활발했고, 코크스 공장의 구매 의욕도 개선됐다. 탄광은 출하가 원활하다고 보고했으며 시장 심리는 긍정적이었고, 경매 거래가는 전반적으로 상승했다. 단기적으로 코킹탄 가격은 소폭 상승할 것으로 예상된다.

코크스:

전국 1급 야금용 코크스(건식 소화) 평균가는 1,440위안/톤이었다. 전국 준1급 야금용 코크스(건식 소화) 평균가는 1,300위안/톤이었다. 전국 1급 야금용 코크스(습식 소화) 평균가는 1,120위안/톤이었다. 전국 준1급 야금용 코크스(습식 소화) 평균가는 1,030위안/톤이었다.
공급 측면에서 일부 코크스 공장들은 적자를 지속하며 생산 제한을 유지했으나, 최근 출하는 원활했고 코크스 재고는 계속 감소했습니다. 수요 측면에서는 완성강 수요가 회복력을 보였고, 제철소 수익성은 보통 수준이었으며, 최근 선물 시장 강세로 제철소의 코크스 구매 적극성이 높아졌습니다. 전반적으로 코크스 펀더멘털은 균형을 이루고 있으며, 일부 코크스 공장은 판매를 꺼리고 있습니다. 선물 시장 상승과 맞물려 시장 심리가 개선되었고, 주요 코크스 공장들이 가격 인상을 시작했습니다. 단기적으로 코크스 시장은 강보합세로 안정될 전망이며, 다음 주 추가 가격 인상이 예상됩니다.

철근:

지난주 철근 가격은 등락 속 상승세를 보였으며, 전국 평균 가격은 톤당 3,166위안으로 전월 대비 47.5위안 올랐습니다. 공급 측면에서는 SMM 조사 데이터에 따르면, 7월 고로 제철소의 일평균 철근 생산량이 전월 대비 2.2% 감소했고, 감소분은 주로 서남부와 동부 중국에 집중되었습니다. 서남부 공장들은 높은 재고 압박을 받았고, 동부 중국 일부 공장들은 다른 제품의 주문과 수익성을 우선시하여 7월 건축자재 생산량을 계획적으로 줄였습니다. 건축자재에만 집중하는 다른 공장들은 수익성을 유지하며 단기적인 생산 의욕을 이어갔습니다. 전기로 제철소의 수익성은 개선되었지만 대부분 여전히 적자였고, 일부 동부 중국 지역의 여름 전기료 인상이 단기 가동률을 더욱 제한하여 생산량 증가를 억제했습니다. 수요 측면에서는 7월~8월 고온과 잦은 비로 건설 진척이 둔화되었습니다. 계절적 비수기 수요로 전체 거래에서 두드러진 활기는 없었습니다. 요약하면, 단기 가격 추세는 강한 심리에 주도되겠지만, 비수기 약세 현실이 현물 가격 상승을 제한할 것입니다. 심리가 사그라지면 시장 논리는 업계 펀더멘털로 회귀하고, 수급 약세 속에 현물 가격은 하락 변동할 수 있습니다.

HRC:

지난주 HRC 가격은 먼저 약보합세를 보이다가 강하게 반등했으며, 시장 거래 심리가 개선되고 주간 거래량이 증가했습니다. 공급 측면에서는 정비로 인한 HRC 감산이 이번 주 감소하면서 생산량이 소폭 증가했습니다. 수요 측면에서는 비수기 영향이 상대적으로 작았고, 판재 수요의 회복력이 계절과 반대로 주간 겉보기 소비 증가를 견인했습니다. 재고 측면에서는 SMM 통계에 따르면 전국 HRC 사회 재고가 소폭 감소했으며, 동부, 북부, 남부, 동북 중국에서 재고 감소가 나타난 반면, 중부 중국에서는 소폭 증가했습니다. 비용 측면에서는 코크스 가격이 안정된 반면 철광석 가격이 급등하여 HRC 비용 지지력을 강화했습니다. 뉴스 측면에서는 산시성 제철소들이 조강 생산 제한 통보를 받았고, 성 감축 목표가 600만 톤으로 설정되면서 하류 구매 적극성을 높였습니다. 향후 전망으로는, HRC 펀더멘털이 완화되었고 시장은 비수기 평소보다 강한 모습을 보였습니다. 잠재적인 코크스 가격 인상과 안정적인 철광석 가격이 더해져 비용 지지력이 강화될 것입니다. 다음 주에 가장 활발히 거래되는 HRC 계약은 3,180~3,340 범위에서 거래될 수 있지만, 현재 자본 주도 심리가 소폭 변동과 함께 가격 조정을 촉발할 수 있으므로 주의가 필요합니다.