관세 차질 지속, LME 아연 소폭 하락 [SMM 조간 회의 요약]

선물시장:

지난 금요일, LME 아연은 톤당 2,771달러에 개장했다. 장 초반 소폭 상승 후 일평균선 부근에서 등락하며 톤당 2,785달러의 고점을 기록했다. 유럽 거래 세션에서 LME 아연은 일평균선 아래로 급락했다. 야간 세션에 접어들며 LME 아연은 톤당 2,736달러 부근에서 박스권 등락을 거듭하며 톤당 2,732달러의 저점을 찍었다. 종가는 전일 대비 39달러(1.40%) 하락한 2,738달러를 기록했다. 거래량은 8만8132계약으로 감소, 미결제약정은 1737계약 늘어난 19만3000계약을 나타냈다. SHFE 아연은 톤당 2만2225위안에 개장했다. 장 초반 롱 포지션 정리가 나오며 잠시 일평균선 아래로 밀려 2만2170위안까지 저점을 낮췄다. 이후 숏 포지션 정리가 유입되며 일평균선 위로 올라서 2만2260위안의 고점을 기록했다. 장 막판 다시 롱 정리가 출회하며 소폭 반락했고, 종가는 전일 대비 165위안(0.74%) 내린 2만2215위안을 기록했다. 거래량은 5만7649계약으로 줄었고, 미결제약정은 3744계약 감소한 10만4000계약을 나타냈다.

거시:

트럼프, EU·멕시코에 30% 관세 부과 발표; 연준 굴스비 "최신 관세 위협으로 금리 인하 지연 가능성"; 연준 본부 리모델링, 파월 의장 교체 시도의 핵심 쟁점으로 부상; 푸틴, 이란·미국에 '제로 농축' 핵 합의 촉구 보도 나왔으나 러시아는 가짜뉴스 일축; 상업보험 적용 혁신약 목록 조정 신청 절차 개시; 재정부, 국유 상업보험사 장기 성과 평가 강화; 커촹반 IPO 사전심사제 시범 도입; '중국 제1우라늄' 성공적 생산·출하로 '첫 우라늄 배럴' 기록.

현물:

상하이: 치린 아연괴가 상하이 시장에 입고됐다. 주말을 앞두고 매도 트레이더가 많았으나, 선물 시장의 고공행진이 이어지면서 고가 부담에 하류 기업들의 구매 의지가 약했다. 거래 부진으로 현물 프리미엄은 계속 하락했고, 전반적인 거래는 보통 수준이었다.

광둥: 전반적으로 지난 금요일 아연 가격은 등락 흐름을 보였지만, 여전히 비교적 높은 수준을 유지했다. 하류 구매 수요가 적어 시장의 현물 거래는 여전히 부진했으며, 현물 프리미엄은 하락세를 지속했다.

톈진: 지난 금요일 선물 시장은 계속 상승했다. 하류 기업들은 고가 부담으로 구매를 꺼렸고, 일부 필요에 의한 재고 보충도 주로 현물 가격에 연동해 이뤄졌다. 트레이더들은 판매를 위해 프리미엄을 소폭 낮췄으며, 거래는 트레이더 간에 집중됐다. 전반적인 시장 거래는 부진했다.

닝보: 주말 사이 치린, 화롄 등 아연괴가 닝보 시장에 입고될 예정이었다. 일부 트레이더가 판매를 위해 프리미엄 호가를 계속 낮췄지만, 선물 시장이 고공행진을 이어가고 하류 주문도 부진해 전반적인 거래는 나아지지 않았다.

사회 재고: 7월 11일, LME 아연 재고는 350톤 줄어든 10만5250톤으로 0.33% 감소했다. SMM 통신에 따르면, 목요일(7월 10일) 기준 SMM이 집계한 7개 지역의 아연괴 총 재고는 9만300톤으로, 7월 3일 대비 7200톤, 7월 7일 대비 1200톤 각각 증가해 국내 재고가 늘어난 모습이다.

아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 약세 캔들을 남겼으며, 볼린저 밴드 상단선이 저항으로, 20/60일 이동평균선이 지지로 작용했다. 트럼프의 EU·멕시코 30% 관세 부과 발표와 연준 관계자의 최신 관세 위협이 금리 인하를 지연시킬 수 있다는 언급으로 LME 아연 중심가는 하락 압력을 받았다. SHFE 아연도 약세 캔들을 나타냈고, 볼린저 밴드 상단이 저항, 20/60일선이 지지가 됐다. LME 영향을 받아 SHFE 아연은 갭 하락 출발했다. 국내의 '무한 경쟁' 방지 정책이 내수 심리를 다소 개선했지만, 현재 펀더멘털은 변함이 없다. 연준의 금리 인하 지연 가능성까지 더해져 SHFE 아연은 당분간 등락 흐름을 이어갈 전망이다.