[SMM 분석] '래트 레이스' 경쟁 반대 목소리 커지며 셀 가격 상승 시작

최근 중앙 정부는 잦은 성명을 통해 태양광 산업의 과잉 생산능력과 무질서한 경쟁 문제를 엄중히 지적하며, 생산능력 퇴출 가속화를 명확히 요구했다. 정책 지시에 따라 폴리실리콘, 웨이퍼, 태양전지 부문이 협조적인 가격 인상을 시작했다.

1 웨이퍼

이번 주 N형 183mm 웨이퍼의 시세는 1위안/개, 210R 웨이퍼는 1.15위안/개, 210mm 웨이퍼는 1.35위안/개로 책정되었다. 웨이퍼 가격이 이번 주 급등한 주된 이유는 폴리실리콘 시장 가격 상승의 강력한 지지 때문이다. 대부분의 태양전지 공장이 초기 저재고 상태를 유지했기 때문에, 전 라인 가동 속에서 웨이퍼 수요가 급증하며 고가 거래가 성사되면서 비용 압력이 태양전지 단으로 직접 전달되었다.

2 태양전지

이번 주 TOPCon 고효율 태양전지의 시세도 상승했으며, 183N은 0.25위안/W, 210RN은 0.265위안/W, 210N은 0.265위안/W로 책정되었다. 그러나 모듈 부문의 가격 인수 의지는 강하지 않다. 오늘의 거래 결과를 보면 시장 전체 거래량은 낮으며, 일부 210 시리즈 제품의 실제 최고 거래 가격은 0.26위안/W까지 하락했다.

협상력을 강화하기 위해 여러 태양전지 공장이 이번 주 자발적으로 출하를 지연시켰다. 이는 "무질서한 경쟁 방지" 정책에 따른 손실 회복과 공급 조절을 통한 저가 주문 난립 상황을 뒤집기 위한 조치다.

3 모듈

마찬가지로 상류 폴리실리콘 가격 상승의 영향을 받아 통합 제조업체의 생산 비용이 증가할 것이다. 부가세와 운송비를 포함한 태양광 모듈의 평균 가격이 0.3%~1.5% 상승했다. 분산형 Topcon 183, 210R, 210N 고효율 모듈은 각각 0.672위안/W, 0.693위안/W, 0.672위안/W로, 집중형 Topcon 182/183 및 210N 고효율 모듈은 각각 0.65위안/W와 0.665위안/W로 책정되었다. 제조사들의 전략은 크게 갈렸다: 일부 1, 2위 모듈 제조사는 적극적이고 공격적으로 가격을 인상했지만, 다른 곳은 수요에 대한 신뢰가 부족해 가격 조정을 신중히 하며 안정적인 가격 유지를 선호하는 관망 기간에 있다. 한편 3, 4위 제조사들은 여전히 주문 확보를 위해 가격을 낮추고 있다.

이번 정책 주도형 가격 인상은 완전한 전달 체인을 확립했다: 폴리실리콘이 상승을 주도(산업 체인의 가격 벤치마크 상승) → 웨이퍼(+0.1~0.15위안/개) → 태양전지(+0.02~0.025위안/W) → 모듈 부분적으로 가격 인상을 시도하며 뒤따름. 단기적으로 가격 회복이 예상된다. 그러나 수요는 이번 가격 인상의 지속 가능성을 결정하는 중요한 기준점이다. 분산형 시장의 부진 속에서 집중형 발전소의 태양광 제품 가격 인수 의지는 특히 중요하다. 프로젝트 수익률 압력으로 인해 모듈 가격 인상 여지는 극히 제한적이며, 이는 모듈 제조사의 비용 통제 정도에 영향을 미친다.

현재 전지와 모듈 양측 모두 전략적 상호 작용 단계에 머물러 있다. 재고 수준 상승 속에서 전지 부문은 현금 흐름 안정화를 위해 가격 저항을 포기할 수 있으며, 모듈 부문은 재고 긴박 상황 속에서 적시 출하를 보장하기 위해 고가 주문을 수락할 수 있다. 양측은 신중한 생산 일정 조정과 다중 채널 출하를 통해 시장 관망 기간 중 운영 리스크를 완화해야 하며, 이를 통해 자신과 산업의 지속 가능한 발전을 달성해야 한다.