SMM 7월 11일 소식:
2025년 상반기 안티모니 가격은 롤러코스터를 탔습니다. SMM 1호 안티모니 잉곳 평균 가격은 연초 14만 위안/톤에서 시작하여 2월 중하순 공급 부족으로 인해 4월 하순에는 23만 8,000 위안/톤까지 급등, 두 달여 만에 70% 상승했습니다. 5월 중하순부터는 고가에 따른 수요 억제 효과가 서서히 나타나고, 수출 전망에 대한 시장 기대 조정까지 더해져 6월 말에는 18만 6,500 위안/톤까지 하락했습니다. 연중 최고치 대비 하락했지만, 상반기 전체로는 33.21% 상승하여 전반적으로 '상승 후 하락' 패턴을 보였습니다.
하반기에 접어들면서 안티모니 시장은 7월 이후 일시적으로 급격한 변동을 멈추었습니다. SMM 1호 안티모니 잉곳 가격대는 18만 5,000~18만 8,000 위안/톤으로 안정적이며, 평균가는 6월 말과 동일합니다. 주목할 점은 현재 안티모니 원료 생산업체의 완제품 재고와 하류 기업의 원료 재고가 모두 낮은 수준이라는 것입니다. 이 낮은 재고로 인해 시장의 관심은 공급과 수요 관계의 잠재적 전환점에 집중되고 있습니다. 한편으로는 현재의 안정적인 가격 상황이 하류 기업들로 하여금 향후 가격 변동 가능성에 대해 경계심을 유지하게 하며, 비축 의도가 언제라도 발동될 수 있습니다. 다른 한편으로, 하류 기업이 비축을 시작하면, 시장 열기 상승 기대에 따라 단기 투기 자금이 따라붙을 가능성이 큽니다. 따라서 현재 안정세 뒤에는 변수가 도사리고 있으며, 향후 움직임을 면밀히 주시해야 합니다.
상반기 리뷰
►상반기 안티모니 평균 가격 전년 대비 79.93% 상승
상반기 안티모니 가격 추이를 살펴보면, SMM 1호 안티모니 잉곳 평균 가격을 예로 들 수 있습니다. 2024년 12월 31일 평균가는 14만 위안/톤이었으며, 이 평균가는 1월 7일까지 안정적으로 유지되었습니다. 1월 8일에 14만 1,000 위안/톤으로 상승한 후 대체로 안정세를 보였습니다. 2월 중하순부터 원료 공급이 타이트해지면서 공급업체들의 가격 고수 심리가 강했고, 저가 판매를 꺼렸습니다. 공급 부족과 안정적인 수요가 뒷받침되면서 안티모니 가격은 전반적인 상승세를 타기 시작하여 4월 22일까지 이어졌습니다. 평균 가격은 4월 22일에 23만 8,000 위안/톤으로 정점을 찍은 후 5월 14일까지 그 수준을 유지했습니다. 5월 중하순 이후 고가 안티모니가 최종 수요를 억제하는 효과가 점차 나타났고, 난연제, 태양광 등 안티모니 최종 소비 분야의 주문도 부진하여 하류 업체들은 고가 구매를 꺼렸습니다. 일부 태양광 기업은 비용 압박으로 인해 안티모니 대체재를 적극적으로 모색하기도 했습니다. 최종 수요 약화로 인해 안티모니 가격은 5월 15일부터 전반적 하락세로 접어들어 6월 중순까지 이어졌으며, 평균가는 6월 20일 18만 6,500 위안/톤으로 떨어졌습니다. 더 많은 안티모니 업체들이 생산을 중단하면서 이전까지 침체되었던 안티모니 가격은 안정화되어 6월 30일까지 평균 18만 6,500 위안/톤을 유지했습니다. 14만 위안/톤 대비 4만 6,500 위안 상승한 수준으로, 상반기 상승률은 33.21%입니다.
금년 상반기 SMM 1# 안티모니 잉곳 일평균 가격은 18만 7,867.52 위안/톤으로, 2024년 상반기 일평균 10만 4,410.26 위안/톤보다 8만 3,457.26 위안 상승하여 전년 동기 대비 79.93% 증가했습니다.
►생산
SMM 평가에 따르면, 2025년 6월 중국 안티모니 잉곳(안티모니 잉곳, 조안티모니 전환, 안티모니 음극 등 포함) 총생산은 전월 대비 약 21.5% 크게 감소했습니다. 안티모니 잉곳 생산 측면에서 보면, 6월 생산은 5월의 소폭 증가 이후 다시 급감했습니다. 많은 시장 관계자들은 이를 정상적인 현상으로 여겼는데, 이는 앞서 안티모니 시장 가격 급락으로 인해 시장 생산에 상당한 유연성이 생겼기 때문입니다. 또한 여름철에 접어들면서 많은 제조업체들이 정기 보수 및 생산 중단에 들어가 생산량을 제한하고 재고를 줄이며 판매 부담을 완화했습니다. 현재 해외 광석은 여전히 대량으로 국내 시장에 유입되지 못하고 있으며, 시장 관계자들은 국내 원료 공급이 전반적으로 타이트한 상태라고 지적했습니다. 6월 말에서 7월 초까지 일부 업체가 감산 및 생산 중단을 발표했습니다. 시장 관계자들은 2025년 7월 전국 안티모니 잉곳 생산이 6월 대비 여전히 감소할 것으로 예상했습니다. 6월 안티모니 잉곳 생산 급감의 영향으로 올해 상반기 안티모니 잉곳 생산은 전년 동기 대비 약 1% 감소했습니다.
►수입
6월 수입 데이터가 아직 발표되지 않았지만, 해관총서가 발표한 올해 1~5월 중국의 기타 안티모니 광석 및 정광 수입 데이터에 따르면, 올해 1~5월 중국의 기타 안티모니 광석 및 정광 수입량은 16,091.66톤으로, 2024년 1~5월의 21,514.35톤 대비 5,422.69톤 감소하여 전년 동기 대비 25.2% 줄었습니다.
하반기 시장 전망
공급 측면: 장기적인 광석 부족, 개선 어려워
장기간 채굴로 인해 국내 안티모니 광석 자원 매장량이 점차 줄어들고 광석 품위도 크게 하락했습니다. 신규 광산 프로젝트는 제한적이어서 단기간 내 생산량을 크게 늘리기는 어렵습니다. 환경 보호 정책이 업계 실정에 따라 일부 조정될 수 있지만, 광산 기업의 채굴 비용은 여전히 높습니다. 현재 안티모니 가격 수준에서는 중소형 광산의 이윤 폭이 제한적이며 일부는 손실 위기에 직면해 있어 국내 안티모니 광석 공급을 더욱 옥죄고 있습니다.
수입 측면에서 보면, 올해 1~5월 중국의 기타 안티모니 광석 및 정광 수입 데이터는 전년 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 중국-미얀마 국경 물류 통로가 일시 복구되면서 일정량의 수입이 늘어나기도 했지만, 미얀마 광산 지역 자체가 자원 통합, 인프라 건설 등의 문제를 안고 있어 향후 공급 안정성은 불확실합니다. 러시아, 타지키스탄 등 안티모니 광석 공급 가능 국가들도 자체 생산·운영 및 국제 지정학적 요인의 영향을 받아 하반기 중국에 안정적이고 대량의 안티모니 광석 수입을 제공하기는 어렵습니다. 종합하면, 수입 안티모니 원료의 장기적 타이트함과 국내 광산의 저가 판매 기피로 인해 하반기에도 안티모니 광석 공급 부족 상황이 이어질 전망입니다.
정책 측면: 수출 규제 영향 지속
2024년 9월 15일 안티모니 관련 품목에 대한 수출 통제 시행 이후, 국제 시장의 안티모니 공급 구도에 큰 변화가 생겼습니다. 해외 시장은 초기 공급 부족 충격을 겪은 뒤 점차 새로운 공급 채널을 구축할 기회를 얻었지만, 비용이 더 높고 공급 안정성은 여전히 상대적으로 낮습니다. 하반기에도 중국의 수출 통제 정책이 지속될 가능성이 커, 국제 시장의 안티모니 공급을 더욱 제한하여 국제 안티모니 가격을 상대적 고공 아래 유지할 것입니다.
전망
장기적 광석 부족과 수출 규제의 이중 영향 속에서 안티모니 가격은 하반기 '교착 상태'에 직면할 가능성이 있습니다. 한편으로 공급 측면의 장기적 원료 부족이 가격 하단을 지지하며, 제련업체들은 상당한 비용 압박을 받고 있습니다. 안티모니 가격이 과도하게 하락하면 일부 제련업체는 계속 감산하거나 심지어 가동을 중단할 수도 있으며, 이로 인해 시장 안티모니 공급량이 줄어 가격의 추가 하락을 막을 수 있습니다. 다른 한편으로, 하류 수요 회복은 많은 어려움에 직면해 있으며, 고가 안티모니가 수요를 억누르는 현상은 단기간에 바뀌기 어렵습니다. 또한 안티모니 대체재의 적용 범위가 더욱 확대될 가능성도 있어 가격 상승 여력을 제한할 것입니다. 종합하면, 하반기 안티모니 가격은 일정 범위 내에서 교착 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 갑작스러운 공급 차질이 발생하거나 액체금속전지 등 신흥 분야에서 수요 측의 대규모 돌파구가 마련된다면, 안티모니 가격은 교착 상태를 깨고 방향을 전환할 수도 있습니다.
