이번 주(7월 7일~11일) 양산 구리 프리미엄 선하증권(B/L) 거래 주간 평균 가격 범위는 톤당 48.4~77.6달러였으며, 8월물 기준 평균 가격은 톤당 63달러로 전주 대비 13.6달러 상승했습니다. 창고증권 가격은 톤당 30~45.2달러 범위였고, 7월물 기준 평균 37.6달러로 전주 대비 7.6달러 상승했습니다. EQ 구리 CIF 선하증권 가격은 톤당 7.6~25.2달러, 8월물 기준 평균 16.4달러로 전주 대비 18달러 상승했습니다. 7월 4일 기준, SHFE 구리 2507 계약의 SHFE/LME 구리 가격 비율은 8.1083으로, 수입 이익률은 톤당 약 -550위안이었습니다. 금요일 기준, LME 구리 3M-7월물은 톤당 0.84달러의 콘탱고 상태였으며, 7월물과 8월물 간 스왑 수수료 차이는 약 톤당 1.3달러의 백워데이션이었습니다.
현재 고품질 ER 구리 창고증권 실제 가격은 톤당 50달러이며, 주류 건식제련 및 국내 창고증권은 톤당 40~45달러에 거래됩니다. SX-EW 현물은 찾기 어렵습니다. 고품질 구리 선하증권 실제 가격은 톤당 74달러이며, 주류 건식제련 및 국내 선하증권은 톤당 40~60달러 수준입니다. SX-EW 현물은 구하기 어렵습니다. CIF 선하증권 EQ 구리 가격은 톤당 14~30달러 범위이며 평균 22달러입니다.
이번 주 트럼프 행정부는 8월 1일부터 구리에 50% 관세를 부과한다고 발표했습니다. 발표 후 LME 3M 계약과 COMEX 간 스프레드가 톤당 2,500달러 이상으로 확대되었으며, 중국에서 미국으로 재수출되는 선하증권 관련 거래는 사실상 중단되었습니다. LME 구리 가격 급락으로 SHFE/LME 구리 가격 비율이 개선되면서 시장은 가격 비율 논리로 복귀했고, 양산 구리 프리미엄은 하락을 멈추고 반등했습니다. 7월 말과 8월 초 선하증권 가격 중심이 상승할 것으로 예상되는 가운데 브랜드 간 가격 차이는 축소되고, 현물 거래 활동은 이전보다 크게 증가했습니다. 다음 주 전망으로는 국내 프리미엄 및 할인 지속 하락으로 수입 가격 비율이 완전히 열리기 어려워 양산 구리 프리미엄 상승 모멘텀이 제한적입니다.
SMM 조사에 따르면 목요일(7월 10일) 국내 보세구역 구리 재고는 전 기간(7월 3일) 대비 7,700톤 증가한 78,800톤을 기록했습니다. 이 중 상하이 보세구역 재고는 7,700톤 증가한 70,700톤, 광둥 보세구역 재고는 1,800톤 감소한 8,100톤을 기록했다. 이번 주 상하이 보세구역 재고가 지속적으로 늘어난 것은 일부 창고에 물량이 집중 입고되었기 때문이다. 다만 전반적으로는 LME 구리 가격 하락으로 SHFE/LME 구리 가격비가 크게 개선되면서 일부 다운스트림 기업들이 적극적으로 수입을 늘렸고, 이에 따라 보세구역 재고의 국내 시장 유입량이 증가했다. 광둥 보세구역 재고 일부는 당초 계획대로 LME 아시아 창고로 선적되어 광둥 보세구역 재고가 감소했다. 향후 7월 중하순에는 항구 도착 물량이 적을 전망이다. 국내 프리미엄·할인이 큰 폭 하락한 후 수입 창구가 다시 닫혔다. 수급 약세를 고려할 때 보세구역 재고는 소폭 감소할 것으로 예상된다.
