해외 낮은 재고가 LME 아연 중심가 상승을 계속 지지 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

7월 11일 SMM 아연 조간 회의 요약
선물 시장: 전일 야간 LME 아연은 2,738.5달러/톤에 개장했다. 장 초반 LME 아연이 2,735달러/톤까지 잠시 하락한 후 매도 세력이 포지션을 줄여 상승세로 전환했다. 장 막판 2,784달러/톤의 고점을 기록하고 2,777달러/톤에 상승 마감하며 34.5달러/톤, 1.26% 상승했다. 거래량은 13,460랏으로 증가했고 미결제약정은 7,587랏 감소한 191,000랏을 기록했다. 전일 야간 SHFE 아연 2508 최근월물은 22,390위안/톤에 개장했다. 장 초반 매도세의 포지션 감소로 빠르게 상승해 22,475위안/톤의 고점을 기록했지만 상승 동력이 약해지며 가격 중심이 하락했다. 22,440위안/톤에 상승 마감하며 55위안/톤, 0.25% 상승했다. 거래량은 59,692랏으로 감소했고 미결제약정은 2,470랏 감소한 110,000랏을 기록했다.
거시: 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 가을 금리 인하를 고려 중이며 올해 두 차례 인하가 있을 것으로 전망했다. 미국 상무장관이 다음 주 일본을 방문할 예정이다. 미국 언론은 베트남이 트럼프 대통령이 자체 발표한 관세율(11%에서 20%로 인상)에 동의하지 않았다고 보도했다. OPEC+가 10월부터 증산을 중단하고 관망 모드에 들어가는 방안을 검토 중인 것으로 전해졌다. 재정부는 4,500만 위안을 초과하는 의료기기 정부 조달 프로젝트에서 EU 기업을 배제해야 한다고 밝혔다. 인력자원사회보장부와 재정부는 퇴직자 기본 연금 2% 인상을 발표했다. 상무부는 중국과 미국이 경제·무역 분야의 상호 관심사에 대해 다각적인 긴밀한 소통을 유지하고 있다고 밝혔다. 상하이시 국유자산감독관리위원회는 암호화폐 및 스테이블코인의 발전 추세와 대응 전략에 관한 중앙 그룹 학습회를 개최했다.
현물 시장:
상하이: 어제 선물 시장이 계속 상승했다. 하류 구매자들의 관망 심리가 강했고 현물 구매 심리는 낮았다. 현물 거래 실적이 부진했으며 시장 프리미엄은 계속 하락했다. 전반적인 거래는 여전히 트레이더 중심이었다.
광둥: 어제 선물 시장은 전반적으로 강세를 이어갔습니다. 하류 구매 심리는 낮았으며 필요한 만큼만 구매하는 것이 주를 이루었습니다. 현물 거래는 부진했습니다. 한편, 어제 선물 계약 간 가격차는 축소되었으며 현물 프리미엄과 할인폭은 감소했습니다.
톈진: 어제 선물 시장은 큰 폭으로 급등했습니다. 하류 구매자들은 높은 가격 때문에 신중한 태도를 보였고 구매 열기는 낮았습니다. 장 초반 트레이더들의 호가가 안정세를 보였으나, 이후 판매를 위해 프리미엄을 소폭 낮췄습니다. 전반적인 시장 거래는 저조했습니다.
닝보: 어제 닝보 시장의 프리미엄 호가는 안정세를 유지했습니다. 그러나 일부 트레이더들은 향후 프리미엄 전망을 부정적으로 보고 저가에 아연괴 선판매를 시작했습니다. 전일 대비 선물 시장은 계속 상승했습니다. 하류 구매자들은 이전 매입 재고를 보유하고 있어 어제 구매 심리가 거의 나타나지 않았습니다. 시장 현물 거래는 저조했습니다.
사회 재고: 7월 10일, LME 아연 재고는 1,100톤 감소한 105,600톤으로 1.03% 감소했습니다. SMM 통신에 따르면, 이번 주 목요일(7월 10일) 기준 SMM이 모니터링하는 7개 지역의 아연괴 총 재고는 90,300톤으로, 7월 3일 대비 7,200톤, 7월 7일 대비 1,200톤 증가했습니다. 국내 재고는 증가세를 기록했습니다.
아연 가격 전망: 간밤 LME 아연은 큰 양봉을 기록하며 5일 및 10일 이동평균선까지 회복했습니다. 해외 정련 아연 생산 증가는 거의 없었고 LME 아연괴 재고의 지속적인 감소가 더해졌습니다. 지나치게 낮은 아연괴 재고가 아연 가격을 지지했습니다. 거시적으로는 금리 인하 기대감이 변동하면서 LME 아연 가격 중심이 상승했습니다. 간밤 SHFE 아연은 작은 양봉을 기록했습니다. 중국의 과도한 경쟁 방지 정책의 수혜로 철강 등 블랙 원자재가 계속 강세를 보이며 SHFE 아연 가격 상승을 견인했습니다. 한편, LME 아연의 강한 상승세도 SHFE 아연을 끌어올려 SHFE 아연 가격 중심이 높아졌습니다. 오늘 SHFE 아연은 주로 횡보 속에서 강세를 유지할 것으로 예상됩니다.