7월 10일, 지아위안 테크놀로지의 주가가 하락했습니다. 10일 종가 기준으로 지아위안 테크놀로지'의 주가는 2.97% 하락한 21.26위안을 기록했습니다.
지아위안 테크놀로지가 7월 8일에 공시한 투자자 관계 활동 기록표에 따르면:
1. 귀사는 업계에서 전고체 배터리 분야에서 상업적 진전을 이룬 소수 기업 중 하나로 알고 있습니다. 귀사의 전고체 배터리용 동박 사업의 현재 상황과 향후 전망에 대해 더 자세히 소개해 주시겠습니까?
지아위안 테크놀로지 답변: 당사가 현재 보유한 기술은 전고체 배터리의 모든 기술 경로 요구 사항을 기본적으로 충족하고 있습니다. 당사는 전고체 배터리 음극 집전체의 계면 접촉 및 내식성 문제를 해결하기 위해 고비표면적 경계 확장 동박과 양면 니켈 도금 동박 등의 제품을 개발하여 배터리 성능을 향상시키고 전고체 배터리의 모든 기술 경로에 대응할 수 있게 했습니다. 전고체 배터리 기술의 미래 발전 추세에 따라, 당사는 차세대 배터리의 다양한 기술 경로에 필요한 신형 음극 집전체 제품에 대해 하류 기업과 협력하여 연구 및 샘플을 제공하고 있습니다. 향후 당사는 전고체 배터리용 동박 시장 수요와 고객 요구에 따라 관련 제품을 생산·판매할 예정입니다.
2. 전고체 배터리용 동박 연구개발에서 어떤 돌파구를 마련했습니까?
지아위안 테크놀로지 답변: 당사는 전고체 배터리의 발전 동향을 면밀히 주시하며, 전고체 배터리의 다양한 기술 경로에 필요한 신형 음극 집전체 제품에 대해 하류 기업과 협력하여 연구 및 샘플을 제공하고 있습니다.
2024년, 당사는 전고체 배터리 음극 집전체의 고체-고체 계면 접촉 면적 부족과 계면 임피던스 문제를 특별히 해결한 고비표면적 경계 확장 동박을 출시했습니다. 같은 해, 당사는 다중 금속 복합 기술을 적용한 특수 합금 동박을 선보여 높은 에너지 밀도, 고온, 고전압 조건에서 전고체 배터리 집전체의 구조적 불안정성 및 계면 파손 문제를 극복했습니다. 2025년, 회사는 전고체 배터리 음극 집전체의 고온 및 내식성 문제를 해결한 양면 니켈 도금 동박을 출시했습니다. 이 제품은 현재 반고체/전고체 배터리 기술과 호환됩니다.
한편, 회사는 2017년부터 다공성 동박을 개발해 왔으며, 1세대 기계식 펀칭, 2세대 레이저 드릴링을 거쳐 현재 3세대에 이르렀습니다. 3차원 다공성 골격 구조를 통해 전고체 배터리 음극에서 리튬 금속의 불균일한 증착과 덴드라이트 침투 위험 문제를 해결합니다. 2023년에는 폴리머 기판-금속 코팅 복합 구조의 복합 동박을 출시했으며, 이는 전고체 배터리의 경량화와 본질 안전이라는 상호보완적 과제를 해결하여, 고안전성·장수명 전고체 배터리 금속 음극 시스템의 산업화에 핵심 소재 지원을 제공합니다.
현재 회사는 전고체 배터리 분야에서 상업적 진전을 이룬 소수의 기업 중 하나로, 동박 제품은 반고체 및 전고체 배터리의 동박 수요를 모두 충족하고 있습니다. 현재 5개 기업에 대량 및 소량으로 제품을 공급했으며, 다수의 기업에 테스트용 샘플을 송부해 단계적 성과를 거두었습니다. 회사의 전고체 배터리용 동박은 신에너지 차량뿐만 아니라 저고도 경제 분야에도 사용됩니다. 그중 내열성 동박은 전고체 배터리에 사용되어 최고 수준의 생산업체가 출시한 eVTOL(전기 수직 이착륙기)에 통합됩니다.
3. 전고체 배터리용 동박의 출하 상황은 어떻습니까?
Jiayuan Technology 답변: 반/전고체 배터리를 위해 회사는 확장 경계 고비표면적 동박 및 양면 니켈 도금 동박 등의 제품을 개발했으며, 일부 제품은 이미 대량 및 소량으로 공급되었습니다. 동시에 회사의 관련 전고체 배터리용 동박 제품도 다수의 기업에 테스트용으로 송부되어 단계적 성과를 거두고 있습니다. 2025년 회사의 전고체 배터리용 동박 출하량은 약 100톤으로, 전체 출하량의 약 1‰를 차지할 것으로 예상됩니다.또한 회사는 벌크 제품 공급 및 테스트용 샘플 발송 외에도 여러 고객사와 차세대 전고체 배터리용 동박 제품을 공동 개발하기 위한 전략적 협약을 체결했습니다.
4. 현재 회사의 제품 구조와 신제품 개발 현황은 어떻습니까?
Jiayuan Technology는 답변했습니다: 리튬 배터리 동박 측면에서 회사의 생산 라인은 효율적으로 가동되고 있으며, 가동률은 95%로 생산 능력 우위를 충분히 활용하고 있습니다.고급 리튬 배터리 동박 제품은 시장 경쟁력이 강하며, 시장 점유율은 50%입니다.회사는 업계 최상위권에 속합니다. 회사의 리튬 배터리 동박 제품 매트릭스는 풍부하여 극박, 중고강도, 초고강도, 극초고강도 동박을 포함한 전 제품군을 포괄합니다. 극박 동박 분야에서는 4.5μm 및 4μm 제품이 안정적인 대량 공급 단계에 접어들었고, 3.5μm 제품은 소량 공급 단계에 진입했으며, 3μm 제품은 양산 능력을 선도적으로 확보했습니다. 중고강도 동박은 출하량의 50% 이상을 차지하며 주력 제품으로 자리 잡았고, 초고강도 동박은 대규모 공급을 실현했으며, 극초고강도 동박 또한 고객 테스트를 통과하여 본격 공급을 시작했습니다.
전자회로용 동박 측면에서 회사는 고급 전자회로용 동박의 국산화 대체를 추진하여, 고급 RTF(Reverse Treated Copper Foil), HTE(High Temperature and High Elongation Copper Foil), HVLP(Hyper Very Low Profile Copper Foil), IC 패키징용 극박 동박, HDI(High Density Interconnect) 동박 등 고성능 전자회로용 동박에서 기술적 돌파구를 마련했습니다. PCB용 초박막 동박(UTF)은 양산에 들어갔으며, 고주파·고속 회로 및 IC 패키징 용도를 위한 RTF/HVLP 등 전자회로용 동박 제품 개발에서도 긍정적인 진전이 있었습니다. 이 중 RTF는 일류 기업의 인증 테스트를 통과하여 양산 능력을 갖추었으며, 기타 제품도 실험실 검증 단계를 통과해 현재 하류 고객사와 테스트를 진행 중입니다.
정밀 동선 부문에서 당사는 글로벌 시각으로 국내외 고급 시장을 지속적으로 공략하고 있으며, 기술 및 생산 능력의 장점을 활용하여 고급 정밀 동선 생산 능력 확대를 가속화하고 있습니다. 현재 해외 중요 고객과 협력 의향을 체결했습니다.
또한 당사는 동박, 복합 동박, 미세 천공 동박, 단결정 동박, 캐리어 동박 및 전고체 배터리에 필요한 신형 특수 동박 등 첨단 신기술 연구개발을 진행하여 제품 구조를 대폭 풍부하게 하고 있습니다.
5. 당사의 설계 생산 능력 규모는 몇 톤입니까? 현재 생산 능력 활용률은 얼마입니까?
Jiayuan Technology 답변: 당사는 6개 생산 기지 건설을 완료했으며, 계획 생산 능력은 약 25만 톤입니다. 현재 연간 생산 능력은 12만 톤을 초과하여 생산 능력 규모에서 중국 동박 기업 중 상위권에 속합니다. 현재 생산 능력 활용률은 90%를 초과합니다. 3분기 수주 증가에 따라 생산 능력 활용률도 점차 증가할 것입니다. 또한 시장 기회를 포착하여 하류 시장 수요와 자체 재정 비축량을 기반으로 생산 능력 확장 프로젝트를 합리적으로 계획할 것입니다. 2025년까지 총 생산 능력 13만 톤 이상, 생산 및 판매량 9만 톤 초과를 달성할 것으로 예상합니다.
6. 동박 업계의 공급·수요 상황과 경쟁 구도는 어떻습니까? 향후 가격 동향은 어떻게 전망하십니까?
Jiayuan Technology 답변: 최근 몇 년간 동박 업계는 생산 능력이 급속히 확대되면서 치열한 출혈 경쟁, 과잉 설비, 공급 과잉, 가격 경쟁이 심화되어 동박 가공비가 크게 하락했습니다. 동박 기업의 전반적인 총이익률은 비교적 낮은 수준입니다. 작년에 가공비는 바닥을 쳤으며, 현재 일부 제품의 가공비가 소폭 반등했습니다. 수요 증가에 힘입어 리튬 배터리 업계에 뚜렷한 회복 신호가 나타나고 있으며, 점차 개선되는 추세입니다. 전기 대형 트럭과 전기 선박의 수요가 크게 증가하기 시작했습니다. 동시에 업계 협회는 과도한 경쟁과 무분별한 설비 확장을 피할 것을 촉구했습니다. 2025년부터 2030년까지 연평균 성장률이 20% 이상을 유지할 것으로 예상됩니다. 저온 환경과 상용차 등 시나리오에서 전고체 배터리 적용이 시장 수요를 더욱 확대할 것입니다.
회사는 일부 고급 맞춤형 제품의 가공 비용이 올해에도 인상 여지가 있을 것으로 예상합니다. 인상 폭은 하반기 시장 수급, 고객 주문 등 요소를 종합적으로 고려해 판단해야 합니다.회사는 고객과의 소통과 협력을 지속적으로 강화하여 경쟁력과 수익성을 제고할 것입니다. 동시에 회사는 제품 구성을 지속적으로 최적화하고 제품 품질과 서비스 수준을 향상시킬 것입니다. 올해 하반기에는 고부가가치 제품 비중 증가, 해외 고객 유치, 판매 확대를 통해 회사에 더 많은 수익 성장 포인트를 제공하고 수익성과 시장 경쟁력을 지속적으로 향상시킬 것입니다.
7. 회사의 향후 수익 성장 포인트와 주요 추진 요인은 무엇입니까?
Jiayuan Technology 답변: 회사의 향후 수익 성장을 위한 주요 추진 요인은 다음과 같은 측면에 주로 반영됩니다.
(1) 신제품 R&D 및 반복을 가속화합니다. 회사는 다양한 고성능 동박 제품의 연구개발 및 제조를 더욱 빠르게 추진하여 고급 전자회로 동박의 국산화 프로세스를 촉진하고, 시장 동향에 부합하는 신제품을 개발하며, 제품 구성을 지속적으로 풍부하게 하고 최적화하여, 고강도·고신장성 리튬 배터리 동박 및 고급 전자회로 동박과 같은 고부가가치 제품의 비중을 점차 높여 효과적으로 제품 품질을 향상시키고 기술 혁신을 통해 제품 경쟁력과 시장 점유율을 높입니다;
(2) 해외 시장 고객 기반을 확대합니다. 해외 신흥 시장을 적극적으로 개척하고 우수한 해외 고객 자원을 발굴하며 사업 범위를 넓히고 제품 시장 점유율을 높입니다. 대만, 중국, 일본, 한국, 동남아시아의 전략적 고객 도입을 가속화하고, 해외 시장 수요에 따라 제품 구성을 조정하며, 배치 납품 능력을 강화합니다;
(3) 우수 고객과의 협력 심화에 집중합니다. 신용이 양호하고 조달 수요가 안정적인 고품질 고객에 대한 서비스 투자를 확대하고, 맞춤형 솔루션 및 공급망 협업 최적화를 통해 고객 충성도와 주문 규모를 제고하며, 리튬배터리, NEV, ESS 분야의 주요 고객과의 협력을 강화해 고부가가치 주문을 더 많이 확보하겠습니다. 업계 선도 기업을 적극 초청해 방문·협상을 진행하고, 세계 선도 리튬배터리 제조사와의 장기 협력 계약 체결을 목표로 합니다;
(4) 동박 산업에서의 지위를 공고히 하는 기반 위에서, 회사는 국가 ‘이중 탄소’ 및 녹색에너지 지속가능발전 정책을 철저히 이행하고, 지방정부의 전략적 배치를 성실히 추진하며, 고성능 정밀 동선, 태양광 발전, ESS 사업을 발굴·전개해 치열한 시장 경쟁 속에서도 선도적 지위를 유지하도록 노력하겠습니다;
(5) 회사는 또한 국가 정책에 적극 호응하고, 주력 사업과 시너지가 있는 신질 생산력을 모색하며, 인수합병 또는 협력을 통해 산업사슬을 연장·보완해 회사의 종합 경쟁력을 강화하고 수익성을 개선하며 새로운 이익 성장 동력을 개척하겠습니다.
8. 회사의 해외 시장 확대는 어떻게 진행되고 있습니까?
자위안테크놀로지 답변: 회사가 개발한 해외 글로벌 톱 배터리 기업 고객의 주문이 올해부터 증가하기 시작했으며, 제품 매출총이익률은 국내 시장을 상회하고 있습니다. 올해 회사는 해외 신흥시장에 적극 진출해 고품질 해외 고객 자원을 지속 발굴하고 사업 커버리지를 확대하며 제품의 해외 시장 점유율을 높이겠습니다. 현재 회사는 일본, 한국, 유럽, 미국의 해외 고객을 도입했으며, 다음 단계로 동남아 전략 고객 도입을 가속화할 예정입니다. 회사는 해외 시장 수요에 맞춰 제품 구조를 지속 조정하고 대량 납품 역량을 강화하겠습니다.
9. 회사에 M&A 또는 구조조정 계획이 있습니까?
자위안테크놀로지 답변: 동박 산업의 뚜렷한 경기 순환성을 고려할 때, 회사의 안정적 발전 기반을 공고히 하기 위해 주력 사업과 시너지를 낼 수 있는 ‘제2 성장곡선’을 적극 추진하고 있습니다. 다각화된 배치를 통해 회사의 장기적이고 안정적인 성장에 새로운 동력과 지원을 제공하는 것이 목표입니다. 회사는 AI 컴퓨팅 파워, 반도체, 로봇, 저고도 경제 등 신질 생산력 분야에 집중해 주력 사업 사슬을 연장·보완하는 동시에 시너지 발전을 실현함으로써 회사의 내재가치를 지속 제고하고 주주를 위한 더 큰 가치를 창출하겠습니다. 향후 관련 계획이 있을 경우, 회사는 법령 및 규제 요구를 엄격히 준수해 정보공시 의무를 적시에 이행하겠습니다.
10. 회사 전환사채의 후속 일정은 무엇이며, 왜 전환가가 조정되지 않았습니까?
자위안테크놀로지 답변: 회사 이사회와 경영진은 전략 및 경영 목표에 긴밀히 맞춰 전환사채의 전환을 적극 추진하겠습니다. 전환사채 미상환 잔액은 약 10억 위안이며, 만기는 1년 6개월입니다. 현재 회사의 생산·운영은 정상이며 현금흐름이 안정적이고 신용 상태도 양호해 상환 능력이 충분함을 보여주고 있습니다. 전환사채 존속 기간 동안 회사는 운영 관리를 지속 강화해 전환을 위한 탄탄한 기반을 마련하고, 전략 실행을 추진하며, 시장과의 소통을 강화해 회사 가치에 대한 시장의 인지도를 추가로 높이고 투자자 이익을 보호하겠습니다. 회사 주가는 거시경제, 시장 심리, 산업 발전, 기업 실적 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 현재 주가는 회사의 장기 발전에 대한 내재가치를 정확히 반영하지 못하고 있습니다. 회사는 운영 관리를 지속 개선하고 핵심 경쟁력을 강화하며 더 나은 실적으로 주주에게 보답하겠습니다.
앞서 “회사가 저고도 경제에서 보유한 구체적 제품 또는 핵심 배치는 무엇입니까?”라는 질문에 대해, 자위안테크놀로지는 6월 20일 투자자 상호작용 플랫폼에서 다음과 같이 답했습니다. eVTOL 항공기, 드론 등 저고도 이동체용 배터리는 고에너지 밀도와 높은 안전 성능을 동시에 충족해야 하며, 이에 따라 동박은 경량화와 높은 유연성이 요구됩니다. 회사는 고온 내성, 내식성, 고비표면적 동박, 미세다공 동박, 합금 동박 등을 포함한 신형 음극 집전체의 전 기술 매트릭스를 개발해 다양한 전고체 배터리 기술 노선에 대응하고 있습니다. 일부 제품은 연내 대량 납품을 달성했으며, 선도 제조사가 출시한 eVTOL 전기 항공기와 주요 완성차 업체의 NEV 시제품 테스트에 적용되고 있습니다.회사는 이미 저고도 경제용 동박 프로젝트를 배치했으며, 예를 들어 두께 <4.5μm의 초박형 동박, 복합 동박, 미세다공 동박 등이 있습니다.
자위안테크놀로지는 앞서 2025년 1분기 보고서를 공시했으며, 이에 따르면 올해 1분기 회사의 영업수익은 19억 8,100만 위안으로 전년 동기 대비 113.00% 증가했고, 주주 귀속 순이익은 2,445만 6,400위안으로 전년 동기 적자에서 흑자로 전환했습니다.
1분기 영업수익 증가 요인과 관련해 자위안테크놀로지의 1분기 보고서는 다음과 같이 밝혔습니다. 주로 동박 제품 판매 수익 증가와 함께, 자위안룽위안의 고정밀 동합금 및 자위안신에너지의 태양광 EPC 등 사업의 기여에 따른 것입니다. 자위안테크놀로지는 1분기 순이익 증가는 보고 기간 중 매출총이익률 상승으로 순이익이 증가한 것이 주된 원인이라고 밝혔습니다.
자위안테크놀로지의 2024년 연차보고서에 따르면, 2024년 회사의 동박 생산량은 약 6만 7,000톤으로 전년 대비 15.57% 증가했고, 동박 판매량은 6만 7,700톤으로 전년 대비 17.52% 증가했습니다. 영업수익은 65억 2,200만 위안으로 전년 대비 31.27% 증가했으며, 주주 귀속 순손실은 2억 3,900만 위안으로 전년 동기 1,903만 500위안 순이익 대비 적자 전환했습니다.
자위안테크놀로지의 연차보고서는 2024년 실적 변동의 주요 원인을 다음과 같이 제시했습니다:첫째, 리튬배터리 동박 산업의 치열한 경쟁 영향으로 동박 가공비가 크게 하락했고 제품 매출총이익률이 전년 대비 감소해 회사 이익에 영향을 미쳤습니다; 둘째, 회계기준에 따라 매출채권에 대한 신용손상손실을 인식했으며 증가 폭이 비교적 컸는데, 이는 보고 기간 중 판매량 증가와 주요 고객에 대한 신용정책의 완화가 주된 원인입니다; 셋째, 손상 징후가 있는 자산에 대해 손상충당금을 인식했습니다; 넷째, 금융기관 차입 규모가 증가해 당기 이자비용이 전년 대비 증가했습니다.
자위안테크놀로지는 2024년 연차보고서에서 주요 제품과 용도도 소개했습니다. 회사의 주요 제품은 전자회로용 동박, 리튬배터리용 동박, 고성능 정밀 동선입니다. 주요 제품 규격은 3.0~20μm의 각종 고성능 리튬배터리용 동박과 9~140μm의 각종 전자회로용 동박 제품을 포함합니다. 동박 제품은 주로 리튬이온배터리, 동박적층판(CCL), 인쇄회로기판(PCB) 산업에 적용되며, 고성능 정밀 동선 제품은 0.08~0.254mm의 나동 연선 및 주석도금 연선이 주로 전력, 통신, 자동차, 신에너지 등 분야에 적용됩니다.
사업 계획과 관련해 자위안테크놀로지는 2024년 연차보고서에서 다음과 같이 소개했습니다. 동박의 연구개발·생산·판매에 주력하는 하이테크 기업으로서,2025년 회사는 “동박 주력 사업에 집중, 사업 형태의 다각화 확대, 효율 제고를 위한 관리 강화”를 핵심 전략으로 삼고, 혁신 주도·품질 우선의 발전 이념을 견지하며 동박 주력 사업을 심화하는 동시에 다각화 성장 경로를 적극 모색하고 내부 관리를 강화해 원가 절감과 효율 향상을 달성하도록 노력하겠습니다. 2025년 주요 목표는 동박 총 생산능력을 12만 톤 이상으로 달성하고, 생산과 판매 모두 10만 톤을 초과하는 것입니다.
