[SMM 철강 아침 회의 요약] 철금속 계열 전반 상승, 거래 분위기 개선

국내 광석:

어제 탕산 지역 국내 광석 시장은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 현재 Fe66% 철정광의 건기준 세금 포함 공장 인도 가격은 870~880위안/톤입니다. 대부분의 트레이더들은 제철소의 주문 수요를 고려하고 있으며, 가격 상승에 대한 확신은 뚜렷하지 않습니다. 구매자들은 문의 및 소싱 시 신중한 태도를 유지하며, 심리적 기대치보다 높은 가격에 구매하려 하지 않습니다. 제철소들은 여전히 필요에 따라 구매하는 것을 주된 전략으로 삼고 있으며, 가격을 낮추려는 전반적인 의지가 강하게 유지되고 있습니다. 다만, 최근 철광석 선물 시장의 강세 흐름은 현지 철정광 가격의 상승 여력을 시사하고 있습니다.

수입 광석:

어제 다롄상품거래소(DCE) 철광석 선물은 큰 폭으로 급등했으며, 최대 거래량 종목인 I2509는 전일 대비 3.67% 상승한 763.5에 마감했습니다. 트레이더들은 강한 매도 의지를 보였습니다. 제철소들은 신중한 관망 태도를 취했으며, 빠른 가격 상승으로 인해 수용도가 낮았습니다. 시장 거래 분위기는 전반적으로 평균적이었습니다. 산둥 지역에서 PB분의 주력 거래 가격은 745~750위안/톤으로 전 거래일 대비 25~30위안/톤 상승했습니다. 탕산 지역에서 PB분 거래 가격은 760~763위안/톤으로 전 거래일 대비 20~25위안/톤 상승했습니다. 어제 발표된 산업 데이터를 보면, 외관상 수요가 소폭 감소하여 계절적 패턴에 부합했습니다. 재고 감소폭은 시장 예상치를 소폭 상회했습니다. 최종 소비는 비수기임에도 예년보다 강한 모습을 유지하며 수요 회복 탄력성이 기대 이상을 나타내어 가격을 강력하게 지지했습니다. 여기에 '무분별한 가격 경쟁 방지' 캠페인이 7월 중요 회의에서의 유리한 정책에 대한 시장 기대감을 높였습니다. 이러한 요인들이 결합되어 철광석 가격은 큰 폭으로 급등했습니다. 최근 급등으로 인해 조정 위험이 누적될 수 있음을 고려하여 신중한 접근이 권고됩니다.

코크스용 원료탄:

린펀 지역 저유황 코크스용 원료탄 호가는 1,180위안/톤입니다. 탕산 지역 저유황 코크스용 원료탄 호가는 1,200위안/톤입니다. 원료탄 기본 여건을 볼 때, 일부 탄광이 생산을 재개하여 코크스용 원료탄 공급이 점차 개선되었습니다. 선물 시장의 지속적인 급등과 함께 시장 심리가 개선되었습니다. 하류 기업 및 트레이더들의 구매 의사가 증가했으며, 탄광의 판매는 양호한 상황입니다. 코크스용 원료탄의 재고 부담이 완화되었고, 온라인 경매는 전반적인 가격 상승세를 보였습니다. 단기적으로 코크스용 원료탄 가격은 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.

코크스:

전국 1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,440위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,300위안/톤입니다. 전국 1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,120위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,030위안/톤입니다. 공급 측면에서 최근 원가가 상승하여 코크스 생산 기업의 손실 폭이 확대되었으나 여전히 감내 가능한 수준입니다. 생산 수준은 당분간 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한 코크스 생산 기업들의 판매는 원활하게 이루어졌으며, 일부 기업의 코크스 재고 수준은 이미 낮은 수준까지 감소했습니다. 수요 측면에서 철강 완제품 시장은 견조한 모습을 유지했으며, 제철소 수익성 양호 및 선철 생산량이 높은 수준을 유지함에 따라 코크스 구매 의사가 강화되었습니다. 요약하면 코크스의 기본 여건은 양호하게 형성되고 있으며, 코크스용 원료탄 가격이 안정세 속에 상승하여 비용 지지력이 강화되었습니다. 코크스 시장은 단기적으로 안정적인 흐름 속에 강세 전환 가능성이 있으며, 다음 주 가격 인상 기대가 있습니다.

철근:

어제 철근 선물은 견조한 흐름을 유지하며 전 거래일 대비 1.89% 상승한 3,123에 마감했습니다. 현물 가격 측면에서, 오전 시장 가격이 소폭 상승했습니다. 오후에는 유리한 루머에 힘입어 철근 선물이 변동성 상승 흐름을 보였고, 각 지역 현물 가격도 이에 동조하여 일일 가격 상승 폭이 10~50위안/톤에 달했습니다. 거래량은 전 거래일보다 증가했습니다. 펀더멘털 관점에서, 공급 측면을 보면 고로 공정과 전기로 공정 제철소 간 수익성 차이가 계속되었습니다. 고로 제철소는 상당한 이익을 누리며 적절한 생산 의욕을 유지했습니다. 일부 제철소는 특수강 제품의 주문 수주 상황이 양호하여 수익성이 철근보다 더 견조하게 나타나면서 선철 생산이 특수강 쪽으로 다소 치우쳤습니다. 전기로 제철소는 낮은 수익성과 고철 수집의 어려움에 직면하여 대부분의 전기로 공장이 경부하 시간대에 생산을 유지했습니다. 수요 측면에서는, '다나스'가 화남 지역에 계속해서 폭우를 동반했고, 북부 지역은 무더운 날씨가 자리 잡으면서 많은 건설 현장의 작업에 영향을 미쳤습니다. 시장은 전통적인 계절적 수요 비수기 상태에 머물러 있습니다. 그러나 오늘, 다가오는 중앙 도시 업무 회의와 '판자촌 개조 재개' 관련 루머에 힘입어 시장 거래 심리가 개선되었습니다. SMM 조사에 따르면, 이번 주 총 철근 재고는 509만 9천 800톤으로 전주 대비 0.91% 감소했습니다. 재고는 지속적으로 감소했으며, 전반적인 재고 부담은 비교적 작은 수준을 유지했습니다. 요약하면, 현재 수급 펀더멘털의 모순은 두드러지지 않습니다. 단기적으로 선물 및 현물 가격은 뉴스의 열기에 따라 변동할 가능성이 있습니다. 철근 가격은 고점 부근에서 변동할 것으로 예상됩니다. 시장 심리 약화로 인해 건축 자재 가격이 하향 조정될 위험에 대한 주의가 권고됩니다.

열연 강판:

어제 열연 코일 선물은 큰 폭으로 급등했으며, 최대 거래량 종목이 전일 대비 2.16% 상승한 3,262에 마감했습니다. 현물 시장에서, 현물 가격은 선물 시장과 연동하여 30~60위안/톤 상승했습니다. 하루 종일 거래 심리는 중간 수준에서 양호에 이르는 견조한 흐름을 보였고, 투기적 수요가 지속적으로 분출되었으며, 전국 시장 거래는 전반적으로 양호했습니다. 공급 측면에서, 이번 주 열연 코일 생산량은 6천 800톤 소폭 증가했습니다. 전망해 보면, SMM 조사에 따르면 7월에는 연간 정기 보수와 주문 수주 압력 증가로 인해 일부 제철소가 생산 계획을 축소하여 일일 평균 생산량이 1만 3천 톤 감소, 2.72% 하락하여 공급 압력이 소폭 완화될 것으로 보입니다. 한편, 당일 발표된 주간 수급 균형 데이터에 따르면, 이번 주 사회적 재고가 감소했으며 선물은 견조한 흐름을 유지했습니다. 트레이더들의 구매 의사가 증가했고, 제철소 내부 재고 이전 속도가 빨라져 재고가 소폭 감소했습니다. 전반적인 외관상 수요가 개선되었습니다. 비용 측면에서, 철광석은 적절한 지지력을 제공했으며, 코크스는 양호한 상태를 유지하며 다음 주 소폭 상승이 예상됩니다. 장입 원료의 지지력은 견고한 상태를 유지했습니다. 최근 시장 루머와 투기적 움직임이 원자재 및 완제품 가격의 급등을 주도했지만, 열연 코일 시장의 펀더멘털 모순은 뚜렷하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 하류 수요의 계절적 비수기 영향이 심화되고 있는 점을 고려하면, 시장 심리 약화 후 높은 철강 가격이 하향 조정될 위험에 대한 주의가 필요합니다. 전반적으로, 단기적으로 최대 거래량 열연 코일 종목의 추세는 강세를 유지할 것으로 예상되며, 변동 범위는 3,180~3,300으로 전망됩니다.