선물 시장: 야간 LME 구리는 톤당 9,610.5달러에 개장하여, 장 초반 잠시 9,601달러까지 하락한 후 등락을 거듭하며 9,673달러까지 상승했습니다. 이후 구리 가격은 점차 하락하여 0.05% 하락한 9,660달러에 마감했으며, 거래량은 38,000계약, 미결제약정은 279,000계약에 달했습니다. 야간 SHFE 구리는 톤당 78,340위안에 개장하여 곧바로 78,530위안까지 급등한 후, 등락하며 78,160위안을 터치한 후 부분적으로 반등하여 0.74% 하락한 78,330위안에 마감했으며, 거래량은 35,000계약, 미결제약정은 190,000계약에 달했습니다.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스: (1) 트럼프 대통령이 처음으로 6개국에 관세를 발표했습니다. CCTV 뉴스에 따르면, 트럼프는 현지시간 7월 9일 자신의 소셜 미디어 플랫폼에 브루나이, 알제리, 몰도바, 이라크, 필리핀, 리비아에 보내는 편지를 게시했습니다. 미국은 2025년 8월 1일부터 브루나이와 몰도바에 25%, 알제리, 이라크, 리비아에 30%, 필리핀에 20%의 관세를 부과할 예정이라고 CCTV는 보도했습니다. 이후 트럼프는 소셜 미디어에 스리랑카에 대한 과세 편지를 발표하며, 스리랑카산 제품에 30% 관세가 8월 1일부터 적용될 것이라고 밝혔습니다.
(2) 하워드 러트닉 미국 상무장관이 CNBC와의 인터뷰에서 미국 대표단이 다음 달 중국 관료들과 무역 협의를 위해 만날 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 러트닉 장관은 대표단에는 스콧 베센트 재무장관과 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표도 포함될 것이라고 밝혔습니다.
현물 시장: (1) 상하이: 7월 9일 SMM #1 전해동 현물 프리미엄은 2025년 7월물 계약 대비 톤당 20~120위안에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 70위안으로 전 거래일 대비 15위안 하락했습니다. 하류 구매 심리가 여전히 약세를 보이며 구매 수요를 제한하고 있습니다. 월간 스프레드가 확대됨에 따라 하류 바이어들은 구매 가격을 계속 낮추려 할 것으로 보여, 오늘 현물 프리미엄은 압박을 받을 전망입니다.
(2) 광둥: 7월 9일 광둥 #1 전해동 현물 가격은 근월물 계약 대비 할인 110위안/톤에서 프리미엄 50위안/톤 사이에서 형성되었으며, 평균 30위안/톤 할인으로 전일 대비 20위안 상승했습니다. 전반적으로 구리 가격 하락이 소비자들의 재고 확충 심리를 자극하여 거래 활동이 전 세션 대비 개선되었습니다.
(3) 수입 구리: 7월 9일 기준 창고증권 가격은 7월물 QP 대비 20~38달러/톤으로, 평균 1달러/톤 하락했습니다. 선하증권 가격은 8월물 QP 대비 46~80달러/톤으로, 평균 11달러/톤 상승했습니다. EQ 구리(CIF 선하증권)는 7월물 QP 대비 0~20달러/톤에 호가되었으며, 평균 12달러/톤 상승했고, 7월 중순~하순 도착 예정 화물 기준입니다. 전체 시장 거래량은 전주 대비 보합이었으나, 트레이더 활동은 증가했습니다.
(4) 재생 구리: 7월 9일 재생 구리 원료 가격은 전일 대비 200위안/톤 하락했습니다. 광둥의 무산소 동선 가격은 73,200~73,400위안/톤으로, 전 거래일 대비 200위안 하락했습니다. 전해동-고철 가격 차이는 1,031위안/톤으로 전일 대비 613위안 축소되었으며, 전해동봉-재생봉 가격 스프레드는 865위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격은 트럼프의 구리 수입 50% 관세 제안으로 인해 급락했지만, 국내 재생 구리 원료 공급업체들은 여전히 가격을 고수했습니다. 많은 재생 동봉 업체들은 하류 고객이 어제 실제 거래보다는 가격 문의를 주로 해서, 생산용 재생 구리 원료를 서둘러 조달하지 않았다고 전했습니다.
(5) 재고: 7월 9일 LME 구리 재고는 4,625톤 증가한 107,125톤을 기록했습니다. 같은 날 SHFE 창고증권 재고는 2,227톤 증가한 21,336톤이었습니다.
가격: 야간 SHFE 구리는 톤당 78,340위안에 개장하여, 장 초반 78,530위안까지 급등한 후 등락하며 78,160위안의 저점을 기록했습니다. 이후 종가 부근에서 부분적으로 반등하여 0.74% 하락한 78,330위안에 마감했으며, 거래량은 35,000계약, 미결제약정은 190,000계약에 달했습니다. 매크로 측면에서, 트럼프는 브라질(잠재적 50% 관세)을 포함한 8개국에 관세 편지를 발표하고, 소셜 미디어에서 2025년 8월 1일부터 구리 수입에 50% 관세를 부과할 계획을 재확인했습니다. 구리 관세 인상은 비미국 지역의 현물 구리 시장 상황을 완화시켜 가격에 하락 압력을 가할 것입니다. 한편, 미국 연준의 6월 의사록은 관세 주도 인플레이션 리스크를 둘러싼 정책위원들 간 의견 차이를 드러내며, 7월 금리 인하 가능성을 배제했습니다. 이러한 정책 불확실성이 위험 선호 심리를 위축시켜 구리 가격에 압박을 가했습니다. 펀더멘털 측면에서, 어제 장중 가격 하락이 일부 하류 수요 업체의 저가 매수를 소폭 자극했지만, 거래량은 소폭 회복에 그쳤습니다. 그러나 대부분의 하류 사용자들은 약세 전망 속에 관망세를 유지하며 신중한 태도를 취하고 있습니다. 이러한 요인을 종합하면, 매크로 환경은 고관세로 인한 무역 흐름 조정과 연준 전망 변화로 인한 정책 불확실성에 직면해 있습니다. 펀더멘털은 잠재적 화물 전환으로 인한 공급 개선을 보여주나, 높은 가격과 약세 심리가 하류 수요를 계속 억제하여 ‘공급 완화 전망 대비 실수요 부진’ 구도가 형성되고 있습니다. 오늘 구리 가격은 저항에 직면할 것으로 예상됩니다.
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