제철소의 높은 수익성은 취약한 현실을 감출 수 없다. 건축 자재 총 생산량은 증가했지만, 일일 생산량은 소폭 감소했다 [SMM rebar production schedule]

2022년 4월부터 SMM 철근 생산계획 표본이 56개 기업으로 확대되었다.

SMM의 56개 주요 철강 생산기업 조사 데이터에 따르면:

• 7월 철근 계획 생산량은 869.13만 톤으로, 6월 실제 생산량 대비 9.16만 톤 증가하여 1.07% 증가했다.
• 7월 선재 계획 생산량은 351.98만 톤으로, 6월 실제 생산량 대비 3.89만 톤 증가하여 1.12% 증가했다.

그림-1: 주요 건설용 강재 제철소(56개사)의 철근 및 선재 생산계획

자료 출처: SMM

전반적으로:

6월 전국 건설용 강재 가격은 바닥을 찍고 반등했다. 상순과 중순에는 중국의 거시경제 공백기가 있었고, 하순에는 중앙재경위원회가 과당경쟁 해소 신호를 내보내며 서남 지역 제철소 감산 소식이 더해져 시장 심리를 자극해 현물 가격이 바닥에서 반등했다. 비용 측면에서는 원자재와 완제품 가격 추세가 비슷했고, 제철소 이익은 6월 대비 큰 변화 없이 전체적으로 (-200~200) 범위를 유지했다. 7월 철강사의 건설용 강재 총생산량은 소폭 증가했으나, 일일 철근 생산량은 전월 대비 2.2%, 일일 선재 생산량은 전월 대비 2.14% 감소했다. 대부분의 제철소는 기존 생산 수준을 유지했지만, 일부 개별 업체는 특수강 제품 수주가 더 좋고 이익도 철근보다 높아 선철이 특수강 쪽으로 약간 이동했다. 구체적으로 중남부와 서북부 지역의 건설용 강재 계획 생산량이 증가했는데, 이는 건설용 강재 생산 이익이 중간 수준인 동시에 일부 업체가 열연코일 생산라인 업그레이드로 잉여 선철을 건설용 강재로 전환한 영향이다. 반면 동부 중국의 일부 제철소는 중판, 고급 선재 등으로 품종을 전환했다. 일부 개별 제철소는 이전 기간의 미납 철강 빌렛 주문이 남아 있어 건축용 강재 생산량이 지속적으로 감소했습니다.

지역별:

표 1: 6월 실제 철근 및 코일철근 생산량 대비 7월 생산 계획

데이터 출처: SMM

동북 지역의 제철소 이익 범위는 (-100~200)이며, 제조업체들은 정상적인 생산 수준을 유지했습니다. 일부 개별 제철소는 특수강 제품 생산에 계속 집중하여 최근 몇 달간 건축용 강재 생산량에 큰 변화가 없었습니다.

화북 지역의 제철소 이익 범위는 (-250~200)으로, 제철소 간 격차가 컸습니다. 현재 건축용 강재 생산에 수익성이 있는 제철소들은 7월에 철근 및 선재 생산을 늘렸습니다. 그러나 일부 제조업체가 특수강 제품 라인을 보유하고 있어 특수강 생산을 우선적으로 보장하는 한편, 건축용 강재로 전환되는 선철의 양을 제한하고 있습니다. 따라서 7월 건축용 강재 생산량의 전체적인 증가폭은 제한적입니다.

화동 지역의 제철소 이익 범위는 (0~300)입니다. 현재 이 지역의 제철소들은 다른 지역에 비해 건축용 강재 생산 수익성이 양호합니다. 대부분의 제철소는 기존 생산 상태를 유지하고 있지만, 장쑤성의 일부 개별 제조업체들은 9월 말까지 철강 빌렛 주문을 받아 7월에도 건축용 강재 생산량을 계속 줄일 예정입니다. 산둥성과 푸젠성에서는 일부 개별 제철소가 선철의 일부를 특수강 제품으로 전환하여 7월 해당 지역의 철근 생산량이 2.46% 감소했습니다.

서북 지역의 제철소 이익 범위는 (-200~50)입니다. 최근 제철소의 수익성 변동은 비교적 적었습니다. 앞서 정비를 진행한 제철소들은 아직 생산을 재개하지 않았습니다. 그러나 일부 제철소는 7월에 코일 압연 라인 개조 계획을 세워 선철을 철근 생산으로 전환할 예정이어서 일일 생산량이 소폭 증가할 것입니다.

중남부 지역의 제철소 이익 범위는 (-100~150)입니다. 일부 제철소에서 봉형강 및 선재 생산을 재개했습니다. 7월 철근 생산은 정상 수준으로 회복되어 전월 대비 9.31% 증가했습니다. 일부 제조업체는 산업용 선재 주문이 양호하여 선재 생산을 줄이고 산업용 선재 생산을 늘렸습니다.

중국 서남부 지역에서 제철소 이익은 -200~100위안 범위입니다. 윈난성의 여러 제철소는 이미 적자 상태로 운영되고 있습니다. 공장 재고 부담이 큰 상황과 맞물려 7월 생산량이 크게 감소했습니다. 또한 구이저우성의 BF 및 EAF 제철소들은 보수 및 생산 중단 계획을 마련하여 건축자재 생산이 제한되었습니다. 쓰촨성과 충칭의 제철소들은 기본적으로 계획에 따라 생산 중입니다.

차트-2: 2021년부터 현재까지 제철소의 철근 생산 실시간 이익 추이

데이터 출처: SMM

차트-3: 7월 초 샘플 제철소의 철근 생산 한계 이익 상황

데이터 출처: SMM

향후 전망을 살펴보면,제철소 생산은 계속해서 이익 중심으로 이루어질 것입니다. 대부분의 제조업체가 건축자재 생산을 통해 이익을 창출하고 있어 단기 생산 의욕은 여전히 높습니다. 그러나 다품종을 생산하는 일부 제조업체는 고수익 품종을 우선시할 것입니다. 비수기 시장 및 하류 소화 속도 둔화와 맞물려 일부 지역은 공장 재고 부담이 커서 건축자재 증산 여력이 제한적입니다. 이로 인해 7월 제철소 건축자재 일평균 생산량이 감소했습니다. EAF 제철소의 수익성은 개선되었으나 대부분 여전히 적자 상태여서 단기적으로 생산량이 크게 증가하지는 않을 전망입니다. 수요 측면에서는 7월과 8월에 고온과 잦은 강우가 지속되어 현장 프로젝트의 시공 진척이 제한됩니다. 계절적 수요 비수기 동안 전반적인 거래량은 큰 폭의 개선을 보이기 어렵습니다.종합하면, 현재 제철소는 상당한 이익률을 확보하고 있어 단기적으로 대규모 감산 가능성은 낮습니다. 다만 비수기 재고 누적 부담을 고려할 때 일부 제조업체는 여전히 제품 구성을 조정할 계획입니다. 중장기적으로 건축자재 생산량 감소가 예상됩니다.