LME 재고 감소가 지속되며 LME 아연 가격 중심이 상승하고 있다 [SMM 아연 조간 회의 요약]

7월 9일 SMM 아연 모닝 미팅 요약
선물 시장: 간밤 LME 아연은 톤당 2,688달러에 개장했다. 초반 LME 아연은 톤당 2,675.5달러까지 잠시 하락한 후, 숏 포지션이 줄어들며 상승세로 전환하여 종가 부근에서 톤당 2,740달러의 고점을 기록했다. 최종적으로 톤당 2,719달러에 상승 마감하여, 톤당 36달러(1.34%) 올랐다. 거래량은 11,750랏으로 증가했고, 미결제약정은 2,843랏 감소한 200,000랏을 기록했다. 간밤 SHFE 아연 2508 주력 계약은 톤당 22,175위안에 개장하여 장중 고점을 바로 기록했다. 이후 급락하여 톤당 22,020위안까지 저점을 찍은 후, 숏 포지션이 줄어들며 SHFE 아연이 반등세를 보였다. 최종적으로 톤당 22,160위안에 상승 마감하여, 톤당 110위안(0.5%) 올랐다. 거래량은 65,173랏으로 감소했고, 미결제약정은 328랏 감소한 119,000랏을 기록했다.
매크로: 트럼프: 수입 구리에 50% 관세를 부과하고 의약품에는 최대 200%까지 부과할 수 있으며, 반도체 관세도 곧 발표할 예정; 트럼프: 파월 연준 의장이 의회를 기만하면 “즉시 사임”하고 금리를 인하해야 한다; 미 상무장관: 향후 이틀 안에 15~20건의 관세 관련 서한을 추가로 발송할 예정; 미 국방부, 우크라이나에 추가 방어 무기 지원 발표; 호주중앙은행(RBA), 예상 밖 금리 동결; 트럼프 미디어 그룹, 암호화폐 우량주 ETF 출시 계획; 시진핑 주석: 중국의 중요한 에너지 및 원자재 기지를 고수준으로 구축하고 새로운 형태의 에너지 시스템을 건설하는 데 주력하라; 미 언론: 미 재무장관, 앞으로 몇 주 안에 중국과 만나 무역 및 기타 문제에 대한 논의를 진전시킬 계획이라 밝혀; 홍콩 증권선물위원회(SFC): 남향 채권통 거래 참여자 범위를 증권사, 보험사, 자산운용사 등으로 확대.
현물 시장:
상하이: 국내 공급이 제한적이어서 일부 트레이더가 높은 호가를 고수했다. 선물시장이 톤당 22,000위안 아래로 크게 떨어졌지만, 일부 하류 기업들이 저점 매수에 나섰으나, 대다수는 실수요 위주로 움직여 현물 프리미엄이 오르기 어려웠다.
광둥: 전반적으로 선물 시장은 어제 계속 하락했으며, 저가에 의해 현물 시장에서 저가 재고 보충이 소폭 증가했습니다. 거래 심리가 소폭 개선되었고, 현물 프리미엄과 할인은 전일과 변동이 없었습니다.
톈진: 선물 시장은 어제 계속 하락 조정을 보였으며, 하류 기업들이 저가에서 재고 보충을 늘렸습니다. 재고 보충 심리가 소폭 개선되었고, 상인들의 호가가 소폭 상승하여 시장 거래가 전반적으로 개선되었습니다.
닝보: 닝보 시장의 아연 잉곳 공급은 여전히 풍부하며, 상인들이 적극적으로 매도하고 있습니다. 오전 선물 시장 하락에도 불구하고 하류 기업들은 여전히 수요에 따라 구매하여 현물 거래의 전반적인 개선이 제한적이었습니다.
사회 재고: 7월 8일 LME 아연 재고는 2,100톤 감소하여 108,500톤으로 1.9% 감소했습니다. SMM 커뮤니케이션에 따르면, 월요일(7월 7일) 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 89,100톤으로, 6월 30일 대비 8,500톤, 7월 3일 대비 6,700톤 증가하여 국내 재고가 증가했음을 나타냅니다.
아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 큰 양봉을 기록했으며, 5일/10일 이동평균선이 압력으로 작용했습니다. LME 아연 재고는 계속 감소하여 낮은 재고가 아연 가격을 지지했습니다. 미국 연준 금리 인하 기대가 다시 나타나 LME 아연 가격 중심을 높였습니다. 밤사이 SHFE 아연은 아래 꼬리가 긴 음봉을 기록했으며, 상단 그림자는 없고 중간 볼린저 밴드가 지지력을 제공했습니다. 거시 심리는 강세였고, 일부 숏 포지션이 차익 실현 후 시장을 떠났습니다. 오늘 SHFE 아연은 횡보 조정세를 보일 것으로 예상됩니다.