7.7 오전 회의록
거시 뉴스:
(1) 현지시간 7월 3일, 왕이 중국공산당 중앙위원회 정치국 위원 겸 외교부장은 베를린에서 독일 외무장관 아날레나 베어보크와 함께 기자회견을 열고 현장에서 질의에 답했다. 유럽 기업들이 중국의 희토류 수출 통제에 대해 우려하는 것과 관련한 질문에 대해 왕이는 이중용도 품목에 대한 필요한 통제는 국가 주권의 행사이자 국제적 의무라고 밝혔다. 중국의 정책은 국제 관행에 부합하며 세계 평화와 안정을 유지하는 데 기여한다. 희토류 수출은 중국과 유럽 간의 문제가 된 적이 없으며, 앞으로도 문제가 되어서는 안 된다. 유럽 기업이 수출통제 규정을 준수하고 필요한 절차를 완료하는 한, 정상적인 수요는 보장될 것이다. 중국 당국은 유럽 기업을 위한 ‘패스트 트랙’도 마련했다. 이 사안을 중국과 유럽 간 문제로 의도적으로 부각하는 이들은 다른 속내가 있다.
(2) 미국의 ‘크고 아름다운’ 법안이 공화당 의원 2명의 반대 속에 하원을 통과했다. 트럼프는 토요일 이른 오전에 해당 법안에 서명할 예정이다.
정제 니켈:
현물 시장:
오늘 SMM #1 정제 니켈 가격은 120,900~123,700위안/톤으로, 평균 122,300위안/톤을 기록했으며 전 거래일 대비 650위안/톤 상승했다. 진촨(Jinchuan) #1 정제 니켈의 주류 현물 프리미엄은 2,700~2,900위안/톤, 평균 2,800위안/톤으로 전 거래일 대비 100위안/톤 하락했다. 주류 국산 전해 니켈 브랜드의 현물 프리미엄/디스카운트 범위는 0~400위안/톤으로 제시됐다.
선물 시장:
오늘 SHFE 니켈 최다 거래 계약(2508)은 주로 120,000위안/톤 상단에서 변동했다. 정오 마감 기준 SHFE 니켈은 120,660위안/톤으로, 880위안/톤(0.73%) 상승했다.
지정학적 리스크가 완화되며 안전자산 선호가 약화됐고, 중앙은행을 포함한 6개 부처가 공동으로 소비 진작 조치를 내놓아 시장 신뢰가 개선됐다. 니켈 가격은 최근 반등했다. 중장기적으로 니켈 공급 과잉 구도는 뒤집기 어렵고, 반등 폭은 제한적일 것으로 예상된다.
황산니켈:
지난 금요일 기준 SMM 배터리급 황산니켈 지수 가격은 27,202위안/mt이며, 호가는 27,200~27,620위안/mt 수준이었다. 평균 가격은 전주 대비 소폭 상승했다. 수요 측면에서 하류 전구체 공장들은 니켈염 재고를 충분히 보유하고 있어 이번 주 전체 시장의 문의 및 거래 심리가 약했다. 수요 부진으로 니켈염 제련업체들의 니켈염 가격 수용도는 개선되지 않았다. 공급 측면에서는 높은 원자재 비용과 수요 약세의 영향으로 일부 니켈염 제련업체들이 감산 또는 가동 중단을 계획했다. 전반적으로 상류 판매 심리는 여전히 부진했다. 향후 하류 수요 약세와 상류 판매 부진이 지속되는 가운데 니켈염 가격은 단기적으로 안정세를 유지할 것으로 예상된다.
NPI:
지난주 SMM의 8~12% 고품위 NPI 평균 가격은 909.8위안/mtu(공장도, 세금 포함)으로 전주 대비 5.4위안/mtu 하락했다. 인도네시아 NPI FOB 지수 가격은 110.9달러/mtu로 전주 대비 0.2달러/mtu 하락했다. 고품위 NPI 가격은 주간 약세를 지속했다. 공급 측면에서 국내의 경우 필리핀 니켈 광석의 높은 CIF 가격으로 제련업체들의 생산 부담이 가중됐다. 북부 제련소들의 가동률이 낮아졌고, 필리핀산 광석의 품위 하락으로 국내 금속 함량이 감소할 것으로 예상된다. 인도네시아에서는 주류 제련업체들이 손실을 겪었으며, 일부 생산 라인이 정비 기간에 들어갔고, 고품위 니켈 매트 생산이 가능한 일부 라인은 이미 가동을 시작해 인도네시아 고품위 NPI 생산량 감소로 이어질 가능성이 있다. 수요 측면에서 주간 스테인리스 선물 가격이 상승하며 현물 가격도 상승했지만, 사회 재고 감소는 제한적이었고, 제철소들의 원자재 구매 심리는 약했다. 트레이더들은 재고 보충 수요가 있었지만, 상위 제련소들의 현물 주문 가능 물량이 제한적이어서 거래 가격이 소폭 상승했다. 전반적으로 단기적으로 고품위 NPI 가격은 약보합세를 유지할 것으로 예상된다.
스테인리스강:
현물 시장에서 지난주 현물 가격은 대체로 안정적이었으며, 변동 폭은 선물 시장보다 좁았다. 그러나 시장 심리는 선물 움직임에 크게 영향받았고, 거래도 선물 변동에 따라 움직였다. 주 초, 선물 가격 하락으로 제강소 감산에 따른 초반 가격 강세가 억제되며 소폭 조정을 보였고 거래도 크게 위축되었다. 이후 선물 반등과 함께 문의 및 거래가 다시 활발해졌다. 소비 회복과 감산으로 인한 공급 부담 완화에 힘입어 스테인리스 사회재고는 전주 대비 1.42% 감소한 97만 8,000톤을 기록했다. 현재 사회재고는 줄고 시장 신뢰도도 이전에 비해 개선되었으며 거래 부진도 완화되었으나, 스테인리스는 여전히 전통적 소비 비수기에 있고 다운스트림 최종 수요도 뚜렷한 개선을 보이지 못하고 있다. 거래는 여전히 선물과 뉴스의 영향을 크게 받으며 고가 제품에 대한 시장 수용도는 낮아 현물 가격도 상대적으로 낮은 수준에 머물러 있다. 최근 사회재고가 감소했음에도 전반적인 재고 수준은 여전히 높고, 제강소 공장 재고와 전방 창고의 재고 소진 압박도 커 수급 관계 개선 속도가 더디다. 또한 제강소 감산 전망 속에서 고급 니켈선철(NPI) 수요가 줄어 니켈선철 가격이 낮게 유지되면서 스테인리스의 원가 지지력도 약화되고 있다.
니켈광석:
제련소 손실로 다운스트림의 고가 수용이 제한되며 필리핀 니켈광석 가격 하락
지난주 필리핀 중등급 니켈광석 가격이 하락했다. 필리핀 라테라이트 니켈광석 NI1.3%의 CIF 가격은 45~47달러/wmt, FOB 가격은 36~38달러/wmt였다. NI1.5%의 CIF 가격은 58~61달러/wmt, FOB 가격은 51~53달러/wmt였다. 공급 측면에서는 필리핀 남부 산지의 강수량이 전주 대비 소폭 줄었고, 팔라완 남부 지역은 변동이 없었으며 다바오 동부 지역은 비가 거의 내리지 않았다. 폭우는 삼발레스에 집중되었다. 전반적인 강수량이 선적에 유의미한 영향을 미치지 않았다. 니켈광석 공급은 증가했다. 7월 4일 기준, 이전에 선적된 선박이 도착하면서 중국 니켈광석 항만 재고는 663만 wmt로 증가했다. 수요 측면에서는 금주 NPI 가격이 계속 하락했다. 중국 내 NPI 제련소들은 심각한 손실을 보면서 원료 구매 심리가 위축되었고, 니켈광석 가격에 대한 수요 측 지지력은 더욱 약화되었다. 전망해 보면, 인도네시아 현지 니켈 광석 가격 하락, 제련소의 손실 지속, 고가 인수 의향 제한, 항만 재고 증가로 인해 필리핀 니켈 광석 가격은 계속 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
인도네시아 7월 상반기 기준 가격이 하락하면서 파이로메탈러지 광석은 하락 추세에 진입했습니다.
이번 주 인도네시아 니켈 광석 가격이 다시 하락했습니다. 인도네시아 현지 라테라이트 니켈 광석의 프리미엄은 $24~26/wmt를 유지했습니다. 7월 상반기 기준 HMA 가격은 14,943위안/mt로 소폭 하락하여 전월 대비 1.83% 하락했습니다. 인도네시아 현지 라테라이트 니켈 광석 1.6%의 SMM 공장 인도 가격은 $50.4~54.4/wmt로, 전주 대비 $0.5(0.9%) 하락했습니다. 리모나이트 광석의 경우, 1.3% 광석의 SMM 공장 인도 가격은 $26~28/wmt로 보합세를 보였으며 전주와 변동 없었습니다. 파이로메탈러지 광석 측면에서는, 공급 측면에서 지속적인 강우가 술라웨시와 할마헤라 주요 니켈 광석 지역의 채굴 및 운송에 계속 차질을 빚었습니다. 그러나 신규 할당량 및 수정에 대한 RKAB 승인이 진전되었습니다. 7월과 8월에 승인이 진전될 것으로 예상되어 향후 니켈 광석 공급이 증가할 가능성이 있습니다. 수요 측면에서는, 대부분의 인도네시아 NPI 제련소가 높은 광석 가격을 감당하기 어려워했으며, 일부 제련소는 손실을 입거나 생산을 축소하여 조달 수요가 감소했습니다. 전반적으로, 장마철로 인한 공급 부족에도 불구하고 NPI 제련소의 하락 압력으로 인해 고가를 유지하기 어려웠습니다. 파이로메탈러지 광석 가격은 계속 약세를 보일 것으로 예상됩니다. 리모나이트 광석 측면에서는, 공급 측면에서 현재 술라웨시 리모나이트 광석 공급은 유지되고 있으며, 비교적 안정적이며 현재 시장 수요를 충족할 수 있습니다. 또한, 향후 몇 달 내 RKAB 승인에 상당한 진전이 예상되어 공급이 더욱 증가할 수 있습니다. 수요 측면에서는, MHP 프로젝트의 생산이 정상이며 리모나이트 광석에 대한 수요는 안정세를 유지하고 있습니다. 장기적으로 보면, 추가 RKAB 할당량 승인의 진전 가능성에 따라 리모나이트 광석 가격이 침체될 가능성이 있습니다.
