니켈 광석
"인도네시아 니켈 광석 벤치마크 가격 하락, 하락세 확정?"
이번 주 인도네시아 국내 니켈 광석 가격이 하락했다. 인도네시아 라테라이트 니켈 광석 프리미엄은 습톤당 24~26달러로 안정세를 유지했다. 7월 상반기 HMA 벤치마크 가격은 톤당 14,943위안으로 소폭 하락해 이전 기간 대비 1.83% 감소했다. SMM에 따르면, Ni 함량 1.6% 라테라이트 광석 납품 가격은 현재 wmt당 50.4~54.4달러로, 지난 주 대비 0.5달러 하락해 0.9% 하락했다. 습식제련용 광석의 경우, Ni 함량 1.3% 가격은 습톤당 26~28달러로 지난 주와 변동 없이 안정세를 유지했다.
- 건식제련용 광석:
공급 측면에서는 술라웨시, 할마헤라 등 주요 생산지에서 집중 호우로 인해 채광 및 물류 차질이 계속되고 있다. 그러나 일부 신규 및 수정된 RKAB 쿼터 승인에 진전이 있었으며, 7월과 8월까지 승인이 계속 진행될 것으로 예상되어 향후 니켈 광석 공급이 더욱 증가할 수 있다. 수요 측면에서는 대부분의 인도네시아 NPI 제련소가 여전히 높은 니켈 광석 가격에 어려움을 겪고 있으며, 일부 제련소는 비용 역전 상태에서 가동 중이고 심지어 생산량 감축까지 진행되어 조달 수요가 감소했다. 전반적으로 우기로 인한 공급 부족이 지속되고 있음에도 불구하고 NPI 제련소의 가격 인하 압력으로 인해 가격이 높은 수준을 유지하기 어려웠다. 향후 건식제련용 광석 가격은 계속해서 하방 압력을 받을 것으로 예상된다.
- 습식제련용 광석:
공급 측면에서 현재 술라웨시의 HPAL용 광석 공급은 비교적 안정적이어서 현재 시장 수요를 충분히 충족시키고 있다. 또한, 향후 몇 달 동안 RKAB 승인에 상당한 진전이 예상되어 공급량이 더욱 증가할 수 있다. 수요 측면에서는 MHP 프로젝트가 정상 가동 중이며 HPAL 광석 수요는 꾸준하다. 향후 추가 RKAB 쿼터 승인이 진행됨에 따라 습식제련용 광석 가격도 약세를 보일 것으로 전망된다.
NPI
하류 수요 부진 지속, 개선 제한적; 단기 가격은 저점에서 안정될 듯
이번 주 고순도 니켈 선철(NPI) 가격이 계속 약세를 보였으며, SMM 평균 가격은 니켈 톤당 909.8위안으로 전주 대비 5.4위안 하락했다. 인도네시아 NPI FOB 지수도 니켈 톤당 110.9달러로 소폭 하락했다. 공급 측면에서 인도네시아 제련소들은 여전히 비용 압박을 받고 있으며, 일부 공장은 정비에 들어가고 다른 일부는 고순도 니켈 매트 생산으로 전환하고 있다. 이러한 요인들은 단기적으로 전체 NPI 생산량을 감소시킬 가능성이 있다.
수요 측면에서는 스테인리스 선물 가격이 상승하여 현물 가격을 소폭 끌어올렸지만, 전반적인 재고 감소 진전은 제한적이었다. 그 결과, 스테인리스 생산업체들은 원자재 조달 수요가 약한 상태를 유지했다. 일부 트레이더들이 재고 보충 의사를 보였지만, 상류 제련소의 현물 공급 부족으로 거래 가격이 소폭 상승했다. 전반적으로 고순도 NPI 가격은 단기적으로 약보합세를 유지할 것으로 예상된다.
25일 전 니켈 광석 비용을 기준으로 하면, NPI 가격 하락으로 제련소 손실이 더욱 심화되었다. 부자재 비용은 개선된 거시 심리와 철강 제품 가격 반등에 힘입어 이번 주 안정세를 보였다. 한편, 필리핀 니켈 광석 가격은 인도네시아 수요 증가로 견조세를 유지했지만, 다음 주에는 하류 제련소가 심각한 비용 역전 상황에 직면하면서 이 견조세가 약화될 수 있다. 부자재 비용은 변동이 없을 가능성이 높고 광석 가격이 하락할 수 있어, 다음 주 제련소 손실 폭이 소폭 축소되기 시작할 수 있다.
