최신 시장 데이터에 따르면, 이번 주 SMM 8-12% 고급 NPI의 주간 평균 가격은 909.8위안/mtu(공장도, 세금 포함)로, 전주 평균 대비 5.4위안/mtu 하락했습니다. 한편, 인도네시아 NPI의 FOB 지수 가격은 110.9달러/mtu로 전주 대비 0.2달러/mtu 하락했습니다. 전반적으로 이번 주 고급 NPI 가격은 약세를 유지했습니다.
공급 측면에서, 국내 시장에서는 필리핀 니켈 광석의 CIF 가격이 높아 제련소의 생산 비용을 크게 증가시켰습니다. 중국 북부의 일부 제련소는 생산 부하를 줄였으며, 필리핀 니켈 광석의 품위 하락으로 인해 국내 금속 생산량이 감소할 것으로 예상됩니다. 인도네시아에서는 주류 제련소의 생산 비용이 역전되었고, 일부 제련소는 이미 정기 보수에 들어갔습니다. 또한 일부 고급 니켈 매트 생산으로 전환 가능한 라인이 가동을 시작하여 인도네시아의 고급 NPI 생산량 감소로 이어질 수 있습니다.
수요 측면에서는, 이번 주 스테인리스강 선물 시장이 상승 추세를 보였고 현물 가격도 회복세를 보였습니다. 그러나 사회 재고 소진 폭은 크지 않았으며, 스테인리스강 제조사의 원자재 조달 심리는 여전히 약세를 유지했습니다. 그럼에도 불구하고 트레이더들은 여전히 재고 보충 수요가 있었으나, 상류 제련소의 소매 판매가 제한적이어서 거래 가격이 소폭 상승했습니다. 따라서 전반적으로 단기적으로 고급 NPI 가격은 약세를 지속할 것으로 예상됩니다. 고급 NPI와 정제 니켈 간 베이시스 관점에서, 이번 주 고급 NPI 대비 정제 니켈의 평균 베이시스는 305.3위안/mtu로, 전주 대비 32.4위안/mtu 확대되었습니다.
정제 니켈과 관련하여, 거시적 측면에서는 7월 1일 개최된 중앙재경위원회 제6차 회의에서 통일된 국내 시장 건설을 심화 추진하고, 중점 난제를 중심으로 기업의 저가 및 무질서 경쟁을 법규에 따라 규제할 것을 강조했습니다. 기업이 제품 품질을 개선하고 낙후된 생산 능력의 질서 있는 퇴출을 촉진하도록 지도하는 방안이 제안되었습니다. 이 과당경쟁 방지 정책은 여러 산업을 포괄하며, 비철 및 철 금속 시장도 상방 수정 추세를 보였습니다. 펀더멘털 측면에서는 국내 정제 니켈 생산이 지속적으로 감소하고 있으며, 스테인리스 및 합금 등 하류 산업의 수요는 꾸준히 유지됨에 따라 니켈 가격이 변동성을 보이며 회복되고 있습니다. 고급 NPI와 정제 니켈 간 가격 차이는 여전히 존재하며, 이로 인해 고급 NPI 대비 정제 니켈의 평균 베이시스가 더욱 확대되었습니다. 이 베이시스는 다음 주에도 계속 확대될 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서는, 25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 고급 NPI의 현금 비용을 계산했을 때, 이번 주 고급 NPI 제련소의 손실이 악화되었습니다. 원자재 측면에서는 이번 주 보조 재료 가격이 안정화되고 바닥을 쳤습니다. 거시 정서에 힘입어 오랜 약세 끝에 철 금속 가격이 반등 회복되기 시작했습니다. 이번 주 제련소의 보조 재료 비용 라인은 안정적으로 유지되었습니다. 광석 공급 측면에서는 인도네시아의 수요 증가에 힘입어 필리핀 니켈 광석 가격은 전반적으로 안정적이면서 소폭 상승하는 추세를 이어갔습니다. 그러나 완제품 가격의 지속적인 하락으로 인해 제련소의 손실이 이번 주 더욱 악화되었습니다.
종합하면, 다음 주에는 거시 정책의 지원에 힘입어 보조 재료 가격이 안정적으로 운용되고, 제련소의 보조 재료 비용 라인은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 제련소의 심각한 손실로 인해 필리핀 니켈 광석의 CIF 가격은 소폭 약세를 보일 수 있으며, 제련소의 원자재 비용이 완화되어 제련소의 손실 규모가 줄어들 수 있습니다.
