납 정광 수급은 타이트한 균형을 이어가고 있습니다. 은 함량 1,500g/mt 초과, 구리와 아연 성분을 함유한 일부 국내 은-납 광석의 제련 수수료(TC)가 -200~0위안/톤(금속 기준) 수준으로 하락했습니다. 제련소들은 여전히 주로 장기 계약을 통해 원료를 인수하고 있습니다. 하반기와 2026년에도 수입 광석 공급은 낮은 수준에 머물 것으로 예상됩니다. 6월 폐배터리 공급 감소와 아연 제련 확장 이후 저품위 납 슬래그 처리 수요 증가로 일부 제련소의 납 원료 품위가 하락했으며, 이에 따라 고품위 납 광석이나 조납에 대한 수요가 늘었습니다. 가격 및 전망 측면에서, 시장은 미국의 관세 인상 이후 레드독 수입 광석의 향후 공급 가격을 주시하고 있습니다. 최근 수입 납 정광(Pb 60)의 입찰·낙찰 가격은 -130위안/dmt에 이르렀으며, 부수적으로 포함된 10% 아연 성분은 별도 가격이 책정되지 않습니다. 은 가격 계수와 관련해, 제련소들은 현재 함은 납 정광의 은 가격 계수에 추가 상승 여지가 없다고 보며, 특히 은 가격이 고점에서 변동하는 상황에서는 더욱 그러합니다. 다양한 함은 납 정광의 은 가격 계수는 하반기에도 안정세를 유지할 전망입니다.
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