선물 시장:
간밤 LME 연은 US$2,057.5/mt에 개장하여 장 초반 US$2,057/mt의 저점을 기록한 후 US$2,073/mt의 고점까지 상승 변동했습니다. 유럽 거래 세션에 진입하여 일중 평균선 부근에서 등락을 거듭하다 최종적으로 US$2,063/mt에 마감하며 0.02% 하락했습니다.
간밤 SHFE 연 2508 최근월물 계약은 17,220위안/mt에 하락 갭으로 개장하여 장 초반 17,215위안/mt의 저점을 기록한 후, 공매도 세력의 포지션 감소로 상승 변동하며 최종적으로 17,305위안/mt의 고점에 마감하여 0.26% 상승했습니다.
거시경제 동향:
미국 "반도체 및 과학법"이 공화당 상원의원 두 명의 표결 변경 이후 하원을 통과했습니다. 트럼프 대통령은 현지 시간으로 금요일 중 무역 상대국에 일방적 관세율을 통보하는 서한을 발송할 것으로 예상됩니다. 비농업 고용 지표가 예상 외로 호조를 보이며 거래자들이 더 이상 7월 미 연준 금리 인하에 베팅하지 않게 되었고, 9월 인하 확률도 감소했습니다. 미국은 세계 3대 칩 설계 소프트웨어 공급업체가 시행하던 대중국 수출 제한을 해제했습니다. 중국 상무부: 중고차 수출에 대한 지도를 강화하여 건전하고 질서 있는 발전을 촉진할 것입니다.
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SHFE 연 가격이 견조하게 유지되면서 공급업체들의 출하가 활발했습니다. 전일 대비 프리미엄 견적이 더욱 확대되었으며, 일부 지역 제련소 직출하 전해 연 화물도 프리미엄이 확대되어 SHFE 연 2508 최근월물 계약 대비 100~220위안/mt 할인된 수준이었습니다. 2차 제련소는 시장 가격으로 출하했으며, 2차 정제 연 견적은 SMM 1# 연 평균 가격 대비 50~0위안/mt 할인 수준이었고, 일부는 100위안/mt 이상 할인되었습니다. 하류 기업들의 문의 열기가 다소 개선되어 할인 폭이 큰 물량을 일부 기꺼이 인수했습니다. 창고 인도분 거래는 평균적이었던 반면, 제련소 직출하 화물 거래는 상대적으로 양호했습니다.
재고: 7월 3일 기준 LME 연 재고는 2,250mt 감소한 265,900mt입니다. 7월 3일 기준 SMM 5개 지역 연괴 사회 총 재고는 56,900mt에 도달하여 6월 26일 대비 약 900mt, 6월 30일 대비 약 600mt 증가했습니다.
금일 연 가격 전망:
공급 측면에서, 중국 동부 지역의 한 2차 제련소가 최근 생산을 재개하여 이번 주 말까지 정상적인 연 생산이 시작될 것으로 예상됩니다. 연 가격 상승 이후 2차 연 공급이 점차 증가했습니다. 또한, 중국 동부의 한 1차 제련소가 4분기 보수 계획을 발표하면서 시장 심리를 강화했습니다. 납축전지 소비는 뚜렷하게 개선되지 않았지만, 일부 하류 배터리 생산업체들이 성수기를 대비하여 미리 준비함에 따라 가동률이 개선되고 장기 계약 연괴 인수 수요가 증가했습니다. 종합적으로 볼 때, 연 가격은 단기적으로 비교적 강세의 변동성을 유지할 수 있지만, 실제 소비 동향과 연괴 공급이 연 가격에 미치는 하방 압력에 유의해야 합니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
