[SMM 철강 모닝 미팅 요약] 공급 긴축 지속 예상, HRC 가격 견조

국내산 철광석:

탕산 지역에서 현지 광산 철광석 정광 가격은 비교적 안정적입니다. 66% 품위 철광석 정광의 건량 기준 세금 포함 공장 인도 가격은 860~870위안/톤입니다. 무역상과 제철소는 일부 낮은 가격에 구매 의욕을 보이며 현지 광산의 거래량이 증가하고 가격이 상승 추세에 있습니다. 현지 광산과 선광 공장의 자원이 비교적 타이트하여 현지 철광석 정광 가격에 일부 지지력을 제공하고 있습니다. 현재 제철소는 적당한 이익을 내고 있어 철광석 정광 수요에 일부 지지가 됩니다. 또한 최근 철광석 선물의 강세로 인해 단기적으로 현지 철광석 정광 가격이 일부 상승할 가능성이 예상됩니다.

수입산 철광석:

어제 DCE 철광석 선물은 계속 상승하며 상승폭이 크게 확대되었습니다. 가장 거래량이 많은 I2509 계약은 733에 마감하여 전일 대비 2.45% 상승했습니다. 무역상들은 재고를 적극적으로 매도하여 투기적 거래가 증가했습니다. 제철소는 필요에 따라 구매했으며 일부는 이익을 확정하고 구매를 늘렸습니다. 시장 심리는 보통 수준이었습니다. 산둥 지역에서 PB분의 주류 거래 가격은 약 721~724위안/톤으로 이전 가격 대비 8~10위안 상승했습니다. 탕산 지역에서 PB분의 거래 가격은 약 735~740위안/톤으로 이전 가격 대비 10~12위안 상승했습니다. 어제 5대 주요 철강 제품의 가시 소비량이 소폭 증가했습니다. 총 재고 증가폭은 비교적 작았으며 크게 증가하지 않았습니다. 최근 낙관적인 시장 심리와 함께 철광석 선물 상승을 이끌었습니다. 단기적으로 최종 수요가 비수기에도 예년보다 강해 업계에 지지력을 제공하고 있습니다. 광석 가격은 여전히 상승 여지가 있을 것으로 예상됩니다.

원료탄:

린펀의 저유황 원료탄 호가는 1,180위안/톤입니다. 탕산의 저유황 원료탄 호가는 1,200위안/톤입니다. 원자재 기본 여건상, 탄광들은 대체로 정상적인 생산 속도를 유지하고 있으며 원료탄 공급이 어느 정도 회복되었습니다. 한편, 하류 구매자들의 매수 의욕이 증가하고 거래 활동도 살아나기 시작했습니다. 온라인 경매도 계속 개선되고 있습니다. 탕산 지역에서는 주요 탄종 가격이 10~20위안/톤 소폭 반등했습니다. 또한, 코크스 공장의 손실이 원료탄 가격에 미치는 영향도 여전히 고려해야 합니다. 종합하면, 원료탄 가격은 단기적으로 안정세를 유지할 것으로 예상되며 일부 주요 탄종은 소폭 반등할 여지가 있습니다.

코크스:

전국 1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,440위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,300위안/톤입니다. 전국 1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,120위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,030위안/톤입니다. 공급 측면에서, 대부분의 코크스 공장은 소폭 손실을 겪고 있지만 생산에 미치는 영향은 미미합니다. 코크스 공급은 비교적 안정적으로 유지되고 있으며 코크스 공장의 판매는 보통 수준이며 코크스 재고는 계속 감소하고 있습니다. 수요 측면에서, 제철소의 선철 생산량은 여전히 높아 코크스에 대한 강성 수요가 발생하고 있습니다. 재고가 낮은 일부 제철소는 여전히 재고를 보충하고 있습니다. 종합하면, 코크스 시장 펀더멘털에 큰 모순은 없으며 비용 지지력이 견고합니다. 단기적으로 코크스 시장은 안정세를 유지할 수 있습니다. 그러나 선물 가격이 지속적으로 크게 상승함에 따라 추후 반등이 발생할 수 있습니다.

철근:

어제 선물은 변동하며 상승했으며, 가장 거래량이 많은 계약은 3,076위안/톤으로 전 거래일 대비 1.45% 상승 마감했습니다. 현물 측면에서는 오전 장에서 대부분의 시장 호가가 안정세를 유지했으며 일부 시장은 상승을 따라잡았습니다. 오후에는 선물이 반등하여 일부 지역에서 2차 호가가 형성되었으며 전체적으로 10~50위안/톤 상승했습니다. 거래 활동은 이전과 큰 차이가 없었으며 강성 수요 구매가 약세를 유지하여 전반적인 거래량은 보통 수준이었습니다. 펀더멘털 측면에서, 단공정 제철소는 고철 가격이 여전히 높아 손실이 지속되어 가동률이 낮습니다. 장공정 제철소는 이익이 적당하여 생산 의욕이 높지만 철근 압연 라인 정비로 인해 생산량이 추가로 감소할 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 지속적인 고온과 일부 지역의 폭우 경보로 인해 최종 수요가 회복보다는 감소하기 쉽습니다. 공급 증가와 수요 감소로 건자재 펀더멘털 모순이 점차 누적되고 있습니다. SMM 조사에 따르면, 이번 주 철근 재고는 총 514만 6,700톤으로 전주 대비 0.39% 감소했으며 재고 감소 속도는 상대적으로 낮은 수준입니다. 전반적으로 건자재 펀더멘털은 큰 변화가 없었으며 단기 가격은 주로 거시적 기대에 연동됩니다. 시장은 여전히 7월 정치국 회의를 예상하고 있어 가장 거래량이 많은 계약을 잘 유지할 수 있을 것입니다. 그러나 허베이 및 중국 서남부 지역의 생산 제한 루머에 대한 후속 관심이 필요하며, 시장 심리가 약화될 경우 건자재 가격 하락에 대비해야 합니다.

열연코일:

어제 열연코일 선물은 초반 하락 후 상승했으며, 가장 거래량이 많은 계약은 3,208위안/톤으로 전일 대비 1.45% 상승 마감했습니다. 현물 시장에서 가격은 안정세 속에 시험적으로 상승했으며 거래량이 증가했지만, 이는 부분적으로 차익 거래 유입에 따른 것으로 최종 수요는 크게 개선되지 않았습니다. 공급 측면에서, 열연코일 생산량은 전주 대비 2,900톤 증가하여 주간 336만 8,500톤으로 높은 공급 압력을 유지했습니다. 수요 측면에서 제조업 최종 수요는 탄력성을 보였지만 계절적 둔화를 나타냈습니다. 비용 측면에서, SMM 조사에 따르면 생산 통제 정책으로 선철 생산량이 전주 대비 4,200톤 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지하여 단기적으로 장입물 지원을 제공하고 있습니다. 향후 전망으로, 열연코일 공급 압력이 증가하고 재고가 축적되지만 절대적인 모순은 상대적으로 작습니다. 시장의 7월 정치국 회의 기대감과 잠재적인 수급 완화, 적당한 비용 지지력을 바탕으로 가장 거래량이 많은 열연코일 계약은 고점에서 횡보할 가능성이 높습니다.