[SMM 분석: 공급·수요 동시 증가 속 연 잉곳 사회 재고 소폭 증가]

SMM 7월 3일 뉴스: SMM에 따르면, 7월 3일 기준 SMM이 추적하는 5개 지역의 납괴 사회 재고는 총 56,900톤으로, 6월 26일 대비 약 900톤, 6월 30일 대비 약 600톤 증가했습니다.
이번 주 납 가격은 양호한 수준을 유지하며 전반적인 가격 중심이 상승세를 보였습니다. 공급업체들은 적극적으로 재고를 판매하여 납 현물 할인폭이 확대되었습니다. 주요 산지의 납 선물-현물 가격 차이는 톤당 180~250위안입니다. 이 기간 동안 공급업체들은 재고를 인도 창고로 이전하려 했지만, 인도일까지 아직 시간이 남아 있어 하류 기업에 대한 판매에 더 주력했습니다. 이들 기업은 필요에 따라 구매했으며 큰 할인율이 적용된 일부 현물을 수취하는 데 관심을 보였습니다. 그 결과 사회 창고 재고는 소폭 증가하는 데 그쳤습니다. 7월에는 납 제련소의 정비가 종료되면서 납괴 공급이 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 납 소비가 비수기에서 성수기로 전환되는 시기에 접어들면서 하류 수요가 상대적으로 개선될 것으로 보입니다. 공급과 수요가 동시에 증가하는 가운데 납괴 재고가 크게 쌓일 가능성은 낮을 것으로 예상됩니다. 또한, 다음 주는 상하이 선물거래소(SHFE) 납 2506 계약의 인도 직전 주라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 선물과 현물 가격의 차이가 상대적으로 크기 때문에 일부 인도되는 브랜드 물량이 창고로 이전되면서 사회 재고가 증가할 가능성에 계속 주의를 기울여야 합니다.