바오강 유나이티드 스틸: 2025년 주요 목표는 철 1,462만 톤, 조강 1,564만 톤, 희토류 정광 39만 톤 생산.

7월 3일, 바오강연합철강(Bao Gang United Steel) 주가가 하락했다. 당일 13시 31분 기준 주가는 1.09% 내린 1.81위안을 기록했다.

회사는 7월 2일 저녁 공시를 통해 2025년 6월 30일 기준 집중 경쟁 매입 방식으로 약 558만 주를 자사주 매입했으며, 이는 총 발행 주식의 0.012%에 해당한다고 밝혔다. 최고 매입가는 1.8위안, 최저가는 1.79위안이며, 총 지급액은 999.92만 위안에 달했다.

바오강연합철강은 최근 2024년 연간 및 2025년 1분기 실적 설명회 상세 내용을 공개하며 주요 투자자 문의와 회사 답변을 정리했다.

1. 2025년 연간 실적 전망은?

바오강연합철강은 이에 대해 2025년 회사는 시장 중심 경영 원칙을 견지하고, 시장 인식과 정밀한 계산을 강화하며, '1이익 5비율'에 초점을 맞춘 전 과정 경영 분석 및 통제를 강화해 경영 품질을 지속적으로 개선할 것이라고 답변했다.'세계 최고 수준의 희토류 강재 신소재 생산 기지 구축 및 우수한 희토류 강재 신소재 공급업체 도약' 목표를 향해 구조 조정을 가속화하고, '우수 품질 강재 + 희토류 강재 시리즈' 제품 구조 전환 전략을 단호히 실행할 방침이다.바얀오보(Bayan Obo) 자원의 종합적 활용에 주력하여 보호적 개발, 표준화된 관리, 고부가가치 활용을 보장하고, 수반 형석 자원의 사전 선광 기술 혁신과 산업화 응용을 추진할 것이다. 회사는 '4-in-1' 석탄 화학 산업 구도를 구축하고, 코크스 부산물 기술 업그레이드를 추진해 자원 활용 효율을 제고할 것이다. 형석 산업 사슬도 적극적으로 추진된다. 바오강연합철강은 희토류 중심의 전략적 전환을 확고히 추진해 국가 희토류 전략 자원 수호의 핵심 기둥, 내몽골 '2대 희토류 기지' 건설의 주역, 업계의 고급화·친환경·지능형 전환의 선구자로 거듭나 고품질 발전 성과를 사회와 투자자에게 제공할 것이다.

2. 연례 보고서는 철강 산업이 "생산 능력 감축 및 재고 최적화"로 점차 전환하고 있다고 지적합니다. 이러한 "감축" 추세 속에서 회사는 감산이나 생산 능력 이전을 계획하고 있습니까?

바오강 유나이티드 스틸은 다음과 같이 답변했습니다. 철강 산업의 "생산 능력 감축 및 재고 최적화"에 대응하기 위해 회사는 시장 수요를 선도하고 수익성을 중심으로 한 목표 지향적 운영을 유지하고 있습니다. 고급 제품 구조, 고품질 운영 성과 및 효율적인 경영 서비스에 주력하며 연구개발-생산-판매 협력을 심화하고 있습니다. 경량화 및 내구성 높은 중장비 차량, 국가 에너지 구조 조정, 청정 에너지 개발, 중량 레일 시장 수요 등의 트렌드를 활용하여 고성능 강재 제품의 연구개발을 효율적으로 완료했습니다. 시장의 고성능 강재 수요에 부응하기 위해 "프리미엄 품질 강재 + 희토류 강재 시리즈"를 차별화된 특징으로 제품 구조를 조정하고 있습니다.

3. 신질 생산력 발전에 대한 회사의 계획과 구상은 무엇입니까?

바오강 유나이티드 스틸은 다음과 같이 답변했습니다. 최근 몇 년간 회사는 제품 구조 조정 방향을 고수하며, "고품질 프리미엄 강재 + 희토류 강재 시리즈"에 집중하여 철강 산업의 정밀화와 우수성을 추구해 왔습니다. 국내 선도적이고 브랜드로 유명한 희토류 강재 신소재 종합 공급 및 서비스 제공업체로서의 고품질 발전을 목표로, 희토류 강재 품종의 시리즈화, 표준화, 고급화를 추진하고, 국가 중대 프로젝트, 국가 전략 분야 및 핵심 기업에서 희토류 강재 제품의 적용 확대를 위해 노력하고 있습니다. 바옌오보 광산의 자원 이점을 바탕으로 자원 개발 및 종합 활용을 가속화하여 "자원 카드" 활용에 새로운 돌파구를 마련했습니다. 국가 전략, 산업 발전, 시장 수요를 중심으로 기업의 과학 기술 혁신 주도적 위치를 강조하고, 혁신 주도 발전에 주력하여 과학 기술 혁신을 통한 새로운 동력을 지속적으로 창출하고 있습니다. 앞으로 바오강 유나이티드 스틸은 신질 생산력 발전 요구에 지속적으로 적극 대응하고, 산업 배치 최적화를 가속화하며, 고급화, 지능화, 친환경 전환 및 업그레이드를 중심으로 하는 바오강 특색의 고품질 발전 신구도를 구축해 나갈 것입니다.

5월 6일, 바오강 유나이티드 스틸은 투자자 소통 플랫폼에서 바얀오보 광산은 다금속 공생(수반) 광상으로, 철, 희토류, 형석, 니오븀, 스칸듐, 토륨 등이 주요 광물 및 원소라고 밝혔습니다. 바얀오보 광산의 채굴권 일부는 바오강 유나이티드 스틸에 속합니다.

앞서 바오강 유나이티드 스틸은 2025년 1분기 보고서를 공개하며, 1분기 총 매출액이 154.33억 위안으로 전년 동기 대비 13.04% 감소했고, 주주 귀속 순이익은 4,496만 위안으로 전년 동기 대비 29.33% 감소했다고 밝혔습니다.

바오강 유나이티드 스틸은 1분기 실적을 분석하며 다음과 같이 밝혔습니다.

1분기 철강 업계의 전반적인 생산 상황은 안정적이었지만, 공급 강세·수요 약세의 구도는 크게 개선되지 않았습니다. 철광석 등 원자재 비용은 여전히 높은 수준을 유지했고, 하류 수요는 상대적으로 부진했습니다.여전히 엄중한 업계 상황에 직면하여, 회사는 당 중앙의 중대한 결정과 배치, 국유기업 개혁 심화에 관한 자치구 당 위원회 및 정부의 업무 요구 사항을 단호히 이행하고, ‘8대 과제’(구조 조정, 시장 확대, 효율 제고, 사고 감소, 성과 강화, 원가 절감, 투자 최적화, 품질 안정)의 경영 방침을 굳건히 고수하며, ‘1주도, 2융합’(혁신 주도, 업무·재무 융합, 연구·생산·마케팅 융합)의 실현을 전면적으로 추진했습니다. 회사는 핵심 기능을 지속적으로 강화하고 핵심 경쟁력을 높여 기업의 생산 경영을 안정적으로 원활하게 유지했습니다.

첫째, 국가의 ‘두 가지 주요 국가 전략 및 핵심 분야 안보 역량 강화’와 ‘대규모 설비 교체 및 소비재 이구환신’ 정책, 자치구의 심화 협력 행동, 전략적 산업 배치, ‘6대 프로젝트’ 건설 등이 가져오는 중대한 기회를 포착하여, 산업 설비 업데이트와 신에너지 등 산업 발전을 촉진하고 철강 소재 수요를 견인했습니다. 한편으로 우리는 제품 구성을 고급 제품으로 전환하는 것을 가속화하고, 산업 배치에서 철강재 공급을 확대했습니다. 다른 한편으로는 지역 간 협력을 지속적으로 심화시켜 공급망과 산업 체인을 지속적으로 연장하고 통합했습니다. 주요 프로젝트의 철강 공급을 보장하면서 주요 지역의 시장 증분을 확대하여 "시장 확대와 수익 증대"라는 상생 국면과 고품질 발전을 창출하기 위해 노력했습니다. 둘째, 우리는 "8대 과제"를 지속적으로 심화시키고 운영 품질 향상에 총력을 기울였습니다. "고품질 프리미엄 강재 + 희토류 강재 시리즈"로 제품 구성을 조정하는 전략을 고수하고, "철강 본업의 장기적 안정 수익성"을 중심으로 제품 구성 조정을 추진하며, 시장 경쟁력을 갖춘 핵심 제품군을 구축하는 데 주력했습니다. 국가 및 지역 발전 전략에 적극적으로 통합되어 판매 채널을 최적화하고, 고효율 제품의 판매와 수익을 증대시켰습니다. 체계적이고 과학적이며 표준화되고 고효율의 전 공정 품질 관리 시스템을 구축하여 고품질 서비스로 고객의 신뢰를 얻었습니다. 셋째, 우리는 "일 지도, 이 통합"을 산업의 활력과 경쟁력에 결정적인 수준으로 끌어올릴 것을 주장했습니다. 현실과 사업에 결합하여 개혁과 혁신을 제1 경쟁력으로 추진해 생산 라인, 시장, 고객, 산업 체인과 공급망의 모든 연결 고리에 침투시켜 증분 이익을 형성하고 종합적인 비교 경쟁 우위가 되도록 했습니다.

바오강 유나이티드 스틸의 2024년 연례 보고서에 따르면 2024년 회사는 680.89억 위안의 영업 수익을 달성했으며, 이는 전년 대비 3.51% 감소했습니다. 순이익은 2.65억 위안으로 전년 대비 48.64% 감소했고, 기본주당순이익은 0.01위안이었습니다. 회사는 전체 주주에게 10주당 0.02위안(세금 포함)의 현금 배당을 제안했습니다. 2024년에 회사는 선철 1,421만 톤, 조강 1,499만 톤, 상용 빌릿 및 자재 1,412만 톤을 생산했으며, 희토류 정광 37.73만 톤, 형석 정광 57.84만 톤을 생산했습니다.

보고 기간 핵심 경쟁력 분석에서 바오강 유나이티드 스틸의 2024년 연례 보고서는 다음과 같이 밝혔다:

(I) 생산 능력 및 설비 우위 철강 부문에서 회사는 연간 철·강·재 1,750만 톤의 생산 능력을 갖추었으며, 전체 설비 수준은 국내외 일류 수준에 도달했다. “판재·관재·레일·선재” 4대 프리미엄 제품 라인의 생산 체제를 형성했다. CSP, 광폭 중후판, 세계 최고 수준의 2250mm 열연 연속 압연 및 연속 냉연 소둔, 아연 도금 등 생산 라인을 보유해 연간 970만 톤을 생산하며, 자동차 강판, 고급 파이프라인강, 고강도 구조강 등 고급 제품을 생산해 풍력, 기계, 교량, 조선, 석유, 천연가스, 군수 등 분야에 널리 사용된다. 공정 기술은 세계 선두 수준이며, 중국 서북 지역 최대의 강판 생산 기지다. 5개의 무계목 강관 생산 라인을 갖추어 연간 200만 톤을 생산하며, 오일 케이싱 튜브, 송유관, 고압 보일러관, 구조관 등을 생산해 국가 대극원, 상하이 푸동 공항, 버드네스트 등 국가 중점 공사와 중국석유, 중국석화의 주요 유전에 광범위하게 적용된다. 미국, 독일 등 여러 국가의 전문 인증을 확보했으며, 품종과 사양이 가장 완비된 중국의 무계목 강관 생산 기지 중 하나다. 세계 최고 수준의 만능 압연기 고속철도 레일 생산 라인 2기를 운영해 연간 210만 톤을 생산하며, 국내외 철도용 각종 레일을 생산할 수 있다. 경호 고속철, 경광 고속철, 청장 철도 등 국가 중점 프로젝트에 널리 사용되며, 세계에서 가장 진보되고 최대 규모의 고속철도 레일 생산 현장이다. 봉강 및 선재 생산 라인 3기도 연간 200만 톤의 생산 능력을 갖추어 열연 철근과 원형강을 생산하며, 삼협 댐, 강음 강교 등 국가 중대 프로젝트에 광범위하게 적용된다. 중국 서북 지역의 핵심적인 고급 봉·선재 생산 기지다. 또한 이 회사는 800만 톤의 코크스 생산 능력을 보유하여 고로의 원료 공급을 보장합니다. 자원 개발 부문에서는 45만 톤의 희토류 정광 생산 능력과 80만 톤의 형석 생산 능력을 갖추어, 희토류 제련·분리 산업 및 불소 화학 분야에 원료를 공급하고 있습니다.

(II) 광물자원 우위 “보산”이자 “세계 희토류의 수도”로 알려진 바얀오보 광산은 지배주주인 바오강그룹이 소유한 세계적으로 유명한 자원의 보고입니다. 누적 확인 철광석 매장량은 12억 6천만 톤에 달하며, 세계 최대의 희토류 자원, 브라질에 이어 세계 2위의 니오븀 매장량, 중국 최대의 부수 형석 자원을 보유하고 있습니다. 바오강그룹이 채굴한 바얀오보 광석은 이 회사에 독점 공급되며, 회사는 이 자원에 대한 개발권을 보유하고 있습니다. 회사의 바얀오보 서부 광산은 철과 희토류가 공생하는 다금속 매장지로, 확인 철광석 매장량은 6억 6천만 톤에 달합니다. 바얀오보 광미댐에는 약 2억 톤의 자원이 있으며 희토류 품위는 약 7%로, 세계 2위의 희토류 매장지로 꼽힙니다.

(III) 희토류 강재 신소재 경쟁 우위 바얀오보의 철과 희토류가 공생하는 자원은 이 회사의 독특한 “희토류 강재” 특성을 창출합니다. 희토류가 함유된 강재는 더 강하고 인성이 뛰어나며 내구성이 높아 사용자들에게 널리 사랑받습니다. 현재 고급 자동차용 강재, 가전용 강재, 고급 라인파이프 강재, 고강도 구조용 강재 등을 생산하여 네이멍구 및 중서부 중국의 공백을 메우고 있습니다.

(IV) 판매 네트워크 우위 이 회사는 바오터우를 중심으로 전국적인 마케팅 네트워크를 구축했습니다. 국내에서는 북부, 중부, 동부, 남부, 남서부, 북서부 및 현지 현물 판매 센터를 포함한 “6+1” 지역 서비스 플랫폼을 구축하여 포괄적인 판매 채널 시스템을 마련했습니다. 500킬로미터 마케팅 전략을 시행하여 바오터우 및 주변 시장의 고객 기반을 적극적으로 확보하고 있습니다. 국제적으로는 "해외 진출" 파트너십을 통해 기존의 선진 시장(유럽, 미국, 한국, 일본)으로의 철강 수출을 공고히 하면서, 일대일로 국가들을 적극적으로 개발하고 있습니다. 동남아시아, 중동, 남미, 아프리카 시장을 발판으로 삼아 남아시아와 서아시아로 확장하며 주요 수출 지역에 집중하고 있습니다.

(5) 지리적 이점내몽골은 중국 북부 지역에 위치해 있으며, 국내 8개 성과 연결되고 러시아와 몽골과 국경을 접하고 있습니다. 회사는 내몽골의 산업 중심지인 바오터우 시에 위치해 있어 산시성과 섬서성 같은 석탄 자원이 풍부한 지역과 가깝고, 자원이 풍부한 몽골과 러시아와 인접해 있습니다. 일대일로 이니셔티브 상의 전략적 위치는 중요한 지리적 및 자원적 이점을 강조합니다.

2025년 운영 계획과 관련하여, 바오강 유나이티드 스틸은 2024년 연간 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다: 이사회는 시진핑 신시대 중국 특색 사회주의 사상을 지침으로 삼고, 중국공산당 제20차 전국대표대회, 제20기 중앙위원회 2·3차 전체회의, 그리고 시진핑 총서기의 내몽골에 대한 중요 지시를 완전히 구현할 것입니다. 중앙 및 지역 경제 작업 회의 지시와 그룹의 양회 배치를 철저히 실행하며, 중화민족 공동체 의식을 강화하는 것을 핵심 과제로 삼을 것입니다. 철강 부문의 장기적 안정적 수익성을 기반으로, 회사는 혁신을 통해 동력을 강화하고, 개혁을 심화하여 효율성을 높이며, "구조 조정, 시장 확장, 효율성 제고, 사고 감소, 성과 강화, 비용 절감, 투자 최적화, 품질 안정화"라는 운영 원칙을 실행할 것입니다. 혁신 리더십을 강화하고, 사업과 금융을 통합하며, 연구 개발, 생산, 판매를 조화롭게 할 것입니다. 중점 영역은 기술 혁신, 개혁 심화, 비용 회계, 린 생산, 레이아웃 최적화, 리스크 관리, 리더십 보장 등입니다. 적극적인 조치를 통해 장벽을 타파하고, 현지 상황에 맞는 새로운 질의 생산력을 개발하며, 핵심 역량을 종합적으로 향상시키고, 핵심 경쟁력을 높일 것입니다. 회사는 제14차 5개년 계획을 성공적으로 마무리하고 제15차 5개년 계획을 세밀히 계획하며, 고품질 발전의 새로운 영역을 개척할 것입니다. 연간 주요 목표는 철 1,462만 톤, 원강 1,564만 톤, 반제품 1,476만 톤, 희토류 정광 39만 톤, 형석 정광 65만 톤입니다.

4월 20일 국금증권은 보강연합철강에 대해 “매수” 등급을 권고하는 연구 보고서를 발표했습니다. 주요 논거: 1) 기간 비용 비율 하락과 높은 R&D 투자 지속; 2) 지속적인 제품 구조 최적화; 3) 희토류 가격 상승으로 전략적 가치 제고; 4) 철강 부문이 감산 및 철광석 가격 약세 수혜 예상. 위험 경고: 원자재 가격 변동, 수요 기대치 하회, 프로젝트 지연.