하류 납괴 장기 계약 물량 인수 의향이 증가했으며, 시장 심리가 점차 개선되었다 [SMM 납 조간 회의 요약]

선물 시장:

야간 거래에서 LME 연은 2,041달러/톤에 개장했습니다. 아시아 거래 시간대에 하락 후 반등하여 2,034.5달러/톤의 저점을 기록했습니다. 유럽 거래 시간대에 매수세가 확대되면서 LME 연은 2,065달러/톤까지 급등했고, 최종적으로 2,063.5달러/톤에 마감해 1.2% 상승했습니다.

야간 거래에서 거래량 최대인 SHFE 연 2508 계약은 17,235위안/톤에 갭 상승 개장했습니다. 초반에 잠시 17,220위안/톤의 저점을 터치한 뒤 매수세 확대로 인해 상승 변동하면서 17,295위안/톤의 고점을 기록했습니다. 최종적으로 17,270위안/톤에 마감해 0.64% 상승했습니다.

거시경제:

6월 미국 "ADP 고용 지표"는 2023년 3월 이후 최대 감소폭을 기록했습니다. 금리 선물은 미국 연준의 9월 금리 인하 가능성을 거의 완전히 반영했습니다. 트럼프 전 대통령이 베트남과 무역 협정을 발표하고 20% 관세를 부과했습니다. 중국 국무원 장궈칭 부총리는 기술을 활용해 혁신을 주도하고 제조업의 고품질 발전을 가속화하는 것의 중요성을 강조했습니다. 홍콩 특별행정구 정부는 "광둥 차량 남하" 정책의 초기 시행 단계를 발표했으며, 일일 쿼터는 100대입니다. 중국 승용차 시장 정보 연석회의(CPCA)는 6월 전국 승용 신에너지차 제조사 도매 판매량이 126만 대에 달해 전년 동기 대비 29% 증가한 것으로 추정했습니다.

SHFE 연은 계속 횡보세를 보였습니다. 공급업체들은 할인 호가를 제시했습니다. 이 기간 동안 1차 연 제련소의 자체 픽업 물량은 여전히 할인 판매되었으며, 호가는 SMM 1# 연 평균 가격 대비 50위안/톤 할인에서 100위안/톤 프리미엄까지였습니다. 2차 연 업체들도 할인 판매했으며, 2차 정제 연 호가는 SMM 1# 연 평균 가격 대비 50위안/톤 할인에서 0위안/톤 프리미엄, 일부 지역에서는 최대 120위안/톤 할인까지 제시되었습니다. 다운스트림 기업들은 필요에 따라 구매를 유지했으며, 일부 기업은 큰 폭의 할인가로 물량을 확보하는 데 관심을 보였습니다. 그러나 매수-매도자 간 협상에 차이가 있어 현물 시장 거래는 큰 개선을 보이지 않았습니다.

재고: 7월 2일 LME 연 재고는 1,925톤 감소한 268,150톤을 기록했습니다. 6월 30일 기준 5개 지역의 SMM 연괴 사회적 총 재고는 56,300톤으로, 6월 23일 대비 600톤 이상, 6월 26일 대비 300톤 이상 증가했습니다.

금일 연 가격 전망:

다운스트림 배터리 생산업체의 가동률이 개선될 것으로 예상되며, 연괴 장기 계약 물량 인수 의지가 증가했습니다. 시장 심리는 강세를 보이고 있으며, 최근 매수세가 크게 확대되고 있습니다. 공급 측면에서는 제련소의 생산 의욕이 높고, 수입 조연이 국내 시장으로 유입되고 있습니다. 향후 연괴 공급 변화가 연 가격에 미치는 영향에 주목해야 합니다.