알루미나 가격 상승으로 알루미늄 원가 상승; 현재 중국 남서부는 우기 전기요금 시행 중 [SMM 분석]

SMM 데이터에 따르면, 2025년 6월 중국 알루미늄 산업의 세금 포함 전체 비용 평균은 16,545위안/톤으로 전월 대비 1.3% 상승, 전년 동기 대비 6.4% 하락했습니다. 이 기간 동안 알루미나 가격은 초반 급등 후 하락세로 돌아섰지만 3,100위안/톤을 상회하며, 월평균 가격이 전월 대비 상승하여 알루미늄 비용을 상승시켰습니다. SMM 데이터에 따르면, 5월 26일부터 6월 25일까지 SMM 알루미나 지수는 월평균 3,235.7위안/톤으로 전월 대비 9.3% 상승했습니다. 2025년 6월 SMM A00 알루미늄 평균 현물 가격은 약 20,453위안/톤(5월 26일~6월 25일 기준)이었으며, 국내 알루미늄 산업의 평균 이익은 약 3,908위안/톤이었습니다.
2025년 6월 말 기준, 국내 알루미늄 가동 능력은 4,382만 톤에 도달했으며, 업계 최고 전체 비용은 19,416위안/톤까지 상승했습니다. 월평균 가격으로 계산하면 6월 국내 알루미늄 가동 능력의 100%가 수익을 냈습니다.

알루미늄 생산능력의 비용 분포 범위 관점에서: 2025년 6월 알루미늄의 최저 전체 비용은 약 13,906위안/톤, 최고 전체 비용은 약 19,416위안/톤이었습니다. 생산능력 분포는 다음과 같습니다:
6월에 전체 비용이 14,500위안/톤 미만인 생산능력은 0.1%를 차지했습니다;
전체 비용이 14,501~15,500위안/톤 범위인 생산능력은 7.6%;
전체 비용이 15,501~16,500위안/톤 범위인 생산능력은 48.1%;
전체 비용이 16,501~17,500위안/톤 범위인 생산능력은 27.1%;
전체 비용이 17,501~18,500위안/톤 범위인 생산능력은 12.2%;
전체 비용이 18,501위안/톤을 초과하는 생산능력은 5.0%였습니다.

비용 구성 측면에서:
알루미나 원료 측면에서, SMM 데이터에 따르면 6월 1일부터 6월 30일(5월 26일~6월 25일)까지 SMM 알루미나 지수는 월평균 3,235.7위안/톤으로, 국내 알루미늄 산업의 알루미나 가중 평균 비용이 전월 대비 9.0% 증가하여 알루미늄 비용의 39%를 차지했습니다. 6월에 알루미나 가격은 고점에서 하락했습니다. 월말에 입고 수요 증가로 알루미나 현물 공급이 일시적으로 타이트해지면서 알루미나 현물 가격 하락이 멈췄습니다. 향후 추세는 수급 변화를 모니터링해야 합니다. 7월 알루미나 월평균 가격은 6월 대비 하락할 것으로 예상됩니다. 부자재 시장에서는 6월 국내 프리베이크 양극 가격이 안정세를 유지했으나, 하류 부진으로 원료 시장은 계속 약세를 보였습니다. 비용 지지가 약화되어 프리베이크 양극 가격이 하락하고 상승을 억제했습니다. 불화알루미늄의 경우, 수요와 공급이 약한 가운데 원료 가격의 혼조세는 효과적인 비용 지지를 제공하지 못해 6월 불화알루미늄 가격이 지속적으로 하락했습니다. 전반적으로 부자재 부문의 알루미늄 비용 지지가 약화되었습니다. 7월에 접어들며 프리베이크 양극 시장은 계속 하락세를 보이고, 불화알루미늄 시장도 하락세를 이어갈 전망입니다. 전체적으로 부자재 시장은 약세 상태를 유지하며 단기적으로 알루미늄 비용에 효과적인 지지를 제공하기 어려울 것입니다.

전기 요금과 관련하여 6월에 하락했는데, 이는 주로 우기가 시작되어 중국 서남부의 전기 요금이 하락했기 때문입니다. 6월 전국 평균 전기 요금은 전월 대비 5.6% 하락하여 알루미늄 제련 전기 비용의 32%를 차지했습니다. 7월에 접어들며 서남부 지역의 우기가 계속되지만, 쓰촨성에서 첨두/비첨두 전기 요금 조정이 있을 수 있어 알루미늄 제련소의 전기 요금이 소폭 상승할 가능성이 있습니다. SMM은 전기 요금 변동을 계속 모니터링할 것입니다.

2025년 7월에 접어들며 알루미나와 부자재는 하락할 것으로 예상되는 반면, 전력 비용은 안정세를 유지할 전망입니다. 이에 따라 알루미늄 비용은 하락할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 SMM은 2025년 7월 국내 알루미늄 산업의 세금 포함 평균 전체 비용이 약 16,100~16,300위안/톤이 될 것으로 예상합니다.