투자자 소통 플랫폼에서 한 투자자가 “회사가 작년에 샤오미에 전자기 사각 동선을 공급했다고 밝혔습니다. 샤오미의 인기 차종 SU7과 새롭게 출시된 샤오미 Yu7에 회사 제품이 사용되나요?”라고 물었습니다. 6월 27일 진톈 주식회사는 투자자 소통 플랫폼을 통해 “회사는 신에너지 전자기 사각 동선 모터 분야에서 지속적으로 역량을 강화하고 있으며, 국내·해외 시장에서 빠르게 증가하는 사각 동선 수요에 적극 대응하고 있습니다. 회사의 신에너지 전자기 사각 동선 및 고전압 플랫폼 프로젝트의 지정 과제 수가 계속 증가하고 있으며, 800V 고전압 플랫폼 전자기 사각 동선은 여러 프로젝트에서 양산을 달성했습니다. 현재 회사는 다운스트림 모터 고객 인증을 통과하여 샤오미 자동차에 고전압 사각 동선을 대량 공급하고 있습니다. 상기 협력이 회사의 영업 실적에 미치는 영향은 현재까지 상대적으로 미미합니다. 투자자분들께서는 신중하게 투자하시기 바랍니다.”라고 답변했습니다.
진톈 주식회사가 이전에 공시한 투자자 관계 활동 기록표(2025년 5월 21일~23일)에 따르면:
1. 회사의 업계 지위와 경쟁 우위.
진톈 주식회사는 이렇게 답변했습니다: “회사는 39년간 구리 가공 산업에 주력해 왔으며, 산업 체인 측면에서 중국 내 가장 규모가 크고 완비된 구리 및 구리 합금 소재 제조 기업 중 하나입니다. 2021년부터 2024년까지 회사의 구리 및 구리 제품 생산량은 연평균 복합 성장률 8%를 기록했으며, 2024년 기준 구리 및 구리 합금 소재 총 생산량은 191.62만 톤에 달해 중국 종합 구리 가공 소재 생산량의 9%를 차지하며 업계 선도 지위를 유지하고 업계 주요 제품 표준 제정 기업으로 자리매김했습니다. 회사는 봉, 관, 판, 스트립, 선 등 다양한 구리 제품 카테고리에 대한 고객의 원스톱 조달 수요를 충족할 수 있는 국내 소수의 기업 중 하나입니다. 당사 제품은 주로 신에너지차, 친환경 에너지, 통신 전자, 전력 및 전기, 칩 반도체, AI 방열 등의 분야에 적용됩니다.”회사는 전략과 문화, 고객 자원, 과학기술 연구개발, 스마트 제조, 린 경영, 저탄소 환경보호 등 여러 측면에서 경쟁 우위를 갖추고 있습니다."
2. 회사의 신에너지차 분야 사업 확장.
진전동화는 다음과 같이 답변했습니다. "신에너지차 분야에서 회사의 희토류 영구자석, 전자기선, 고정밀 동합금 스트립, 동 모선, 합금봉 및 선재 등 제품은 BYD, Geely, CATL, Bosch, Inovance, Delta, BorgWarner, Seres와 같은 벤치마크 고객사의 공급망 시스템에 진입했으며, 신에너지차의 3전 시스템 등 모듈에 광범위하게 적용되고 있습니다. 2024년 회사의 신에너지차 분야(IGBT 포함) 동제품 판매량은 전년 대비 13% 증가했습니다. 시장 점유율과 기술 축적 우위를 바탕으로 회사는 글로벌 신에너지 분야의 구리 및 구리 합금 제품 핵심 공급업체로 자리매김했습니다."
3. 회사의 칩 컴퓨팅 파워 분야 응용 현황.
진전동화는 다음과 같이 답변했습니다: AI 산업의 발전으로 칩 연산 능력에 대한 수요가 크게 증가했습니다. 구리는 우수한 전기 전도성과 열 전도성을 바탕으로 첨단 칩 상호 연결 및 방열의 핵심 소재로 부상하며, 구리 기반 신소재의 고부가가치화를 촉진하고 있습니다. 2024년 당사의 고도전율 정밀 구리 모선 제품은 고속 구리 케이블 접합 부품, IGBT 등의 분야에서 업계 선도 기업의 공급망 체계에 진입했습니다. 고정밀 구리 합금 스트립 소재는 칩 리드 프레임 분야에서 대규모 응용을 실현했습니다. 고정밀 이형 무산소 구리 모선 제품은 높은 열전도율, 우수한 용접 성능 및 가공 성능을 바탕으로 3DVC 신형 AI 방열 구조에 성공적으로 양산 적용되었습니다. 당사는 글로벌 여러 주요 방열 모듈 업체와 전략적 협력 관계를 구축했으며, 다수의 최상위 GPU 방열 솔루션에 적용되고 있습니다. 회사는 자체 개발한 구리 히트파이프, 액체 냉각용 구리 튜브 등 제품을 여러 최상위 기업의 컴퓨팅 파워 서버 제품에 성공적으로 도입했습니다. 또한, 차세대 800G 전송 속도 연결 케이블 수요에 대응하기 위해 고속 구리 케이블 및 고도전, 저임피던스 신형 구리선 개발을 적극적으로 추진하고 있습니다.
4. 회사의 해외 사업 발전 및 레이아웃.
진전동화는 다음과 같이 답변했습니다: 회사는 글로벌화 시각을 견지하며 국제화 전략을 심도 있게 추진하고 있습니다. 보고 기간 동안 회사는 독일, 태국 등지에 신규 자회사를 설립했습니다. 동시에 태국에 신규 생산 거점을 건설하고 베트남 기지의 생산 라인 규모를 확장함으로써 해외 기지의 시너지 우위를 확대하여 글로벌 고객의 원스톱 구리 반제품 조달 수요에 더욱 부응하고자 합니다. 회사의 "연산 8만 톤 태국 정밀 동관 생산 프로젝트"는 순조롭게 추진 중입니다. 베트남 신에너지차용 전자기 평각선 프로젝트, 베트남 동관 및 관이음쇠 프로젝트 등은 양산에 돌입했습니다. 2024년 회사의 해외 주요 사업 수입은 121.61억 위안으로 전년 대비 26.75% 증가하여 회사 주요 사업 수입의 10.76%를 차지했습니다. 회사의 동관, 전자기선, 동판 및 스트립 등 구리 반제품의 해외 판매량은 16만 9,900톤으로 전년 대비 20.58% 증가했습니다. 해외 사업의 꾸준한 성장은 글로벌 차원에서 회사의 제품 및 고객 업그레이드를 가속화하는 데 유리합니다.
5. 회사 희토류 영구자석 제품의 생산 능력 및 사업 현황.
진전동화는 다음과 같이 답변했습니다: 회사는 2001년부터 자성 재료 사업을 시작하여 20년 이상의 심화 발전을 거쳐 현재 국내 동종 업계에서 기술 수준이 비교적 높고 제품 체계가 완비된 기업 중 하나로 성장했습니다. 현재 회사는 닝보와 바오터우에 두 곳의 자성 재료 생산 기지를 보유하고 있습니다. 바오터우 기지 1단계가 가동됨에 따라 회사의 연간 희토류 영구자석 재료 생산 능력은 기존 대비 4,000톤 증가했습니다. 회사의 희토류 영구자석 제품은 신에너지차, 풍력 발전, 고효율 에너지 절약 모터, 로봇, 소비자 전자, 의료 기기 등 여러 첨단 분야에 광범위하게 적용되고 있습니다.
6. 재생 동 부문의 업계 위상 및 제품 응용
진전동화는 다음과 같이 답변했습니다. 회사는 국내 최대 규모이자 최고 수준의 재생 동 종합 이용률을 달성한 기업 중 하나이며, 글로벌적으로 드물게 재생 동 전 산업 사슬을 폐쇄 루프로 실현할 수 있는 기업입니다. 회사가 자체 개발한 저탄소 재생 동 소재 제품은 제품 성능을 보장하면서 탄소 배출을 현저히 줄여 GRS 및 SCS 재활용 인증을 획득했으며, 산업 사슬의 하류 고객에게 고품질의 원스톱 녹색 구리 반제품 솔루션을 제공합니다. 현재 회사의 재생 동 제품은 동판, 동선, 자성선, 동관 등을 포괄하며, 고급 소비자 전자, 자동차 산업, 전력 전기 등 분야에 광범위하게 사용되고 있으며, 여러 세계 유명 고객사의 제품에 양산되어 "녹색 저탄소 재생 동"으로 대표되는 새로운 실적 성장 동력을 형성했습니다.
진전동화가 앞서 공개한 2025년 1분기 보고서에 따르면, 회사는 올해 1분기에 총 영업 수입 272.85억 위안을 달성하여 전년 동기 대비 9.89% 증가했습니다. 주주 귀속 순이익은 1.51억 위안으로 전년 동기 대비 38.55% 증가했습니다.
순이익 증가 원인에 대해 진전동화는 주로 회사 제품의 고객 업그레이드와 기술 관리의 지속적인 최적화에 기인한다고 밝혔습니다.
진전동화는 4월 15일 2024년 연례 보고서를 공개했습니다. 보고서에 따르면 2024년 회사는 총 영업 수입 1,241.61억 위안을 달성하여 전년 대비 12.36% 증가했습니다. 주주 귀속 순이익은 4.62억 위안으로 전년 대비 12.29% 감소했으며, 비경상 손익을 제외한 순이익은 3.39억 위안으로 전년 대비 10.14% 감소했습니다.
진전동화는 2024년 연례 보고서에서 다음과 같이 소개했습니다. 2024년 회사는 전략적 집중을 유지하고 신규 생산 능력 프로젝트 건설을 전면 추진했으며, 국내외 시장을 적극 개척하고, 첨단 산업 및 신흥 분야의 고객 협력과 제품 응용을 지속적으로 심화시켜, 각종 경영 관리 업무를 착실하고 효과적으로 추진했습니다. 보고 기간 동안 회사의 주요 사업 수입은 1,129.9억 위안으로 전년 동기 대비 11.75% 증가했습니다.연간 구리 및 구리 합금 재료 총 생산량은 191.62만 톤, 총 판매량은 181.44만 톤으로 선도적인 규모 우위가 지속적으로 공고해졌습니다.
진전동화는 2024년 연례 보고서에서 2025년 경영 계획도 발표했습니다. 2025년 회사는 고품질 발전의 요구에 초점을 맞추고, "세계적 수준의 구리 제품 및 첨단 신소재 기지"라는 전략 목표를 지침으로 삼아, 시장 수요 변화와 회사 실정에 기반한 목표 지향적인 부문별 전략 목표를 수립할 것입니다. 국제적 시각과 이념으로 선진 기술을 도입하고, 조직 능력을 강화하며, 구매, 생산, 판매 등 관리 수준을 전면적으로 향상시켜, 현대화된 산업 시스템 구축에 주력하며 회사의 전략 목표를 향해 확고하게 나아갈 것입니다. 한편, 회사는 오랫동안 국제화 전략 구도를 견지하며 글로벌 고객에게 서비스를 제공하고, 글로벌의 양질의 자원을 활용하여 회사의 제품, 인재, 관리, 서비스 리더십을 실현하고, 고객에게 전문적인 솔루션과 서비스를 제공할 것입니다. 회사는 기술 혁신을 핵심으로 계속 견지하고, 높은 수준의 기술 자립 자강을 가속화하며, 신질 생산력 발전을 서두르고, 발전의 새로운 영역과 궤도를 개척하며, 새로운 성장 동력을 육성하고, 새로운 경쟁 우위를 강화하여, 신에너지차와 칩 반도체 산업을 지속적으로 심화 경작하고 업계 영향력을 공고히 할 것입니다. AI 방열 산업으로 신속하게 진출하여 대규모 양산을 실현하고 성장 엔진을 창출할 것입니다. 로봇 제품 연구개발을 중점적으로 추진하여 미래 경쟁력을 형성할 것입니다. 회사의 저탄소 재생 제품 혁신을 지속적으로 추진하고 저탄소 핵심 경쟁력을 구축할 것입니다.
진전동화에 대한 구어신증권의 연구 보고서 논평은 동제품의 톤당 매출 총이익이 증가했다고 밝혔습니다. 2024년 동 가공 산업의 바닥 회복세와 회사의 적극적인 제품 및 고객 구조 조정으로 동제품의 매출 총이익이 개선되었습니다. 2024년 동 모선의 톤당 매출 총이익은 551위안으로 전년 대비 80위안 증가했습니다. 기타 동제품의 톤당 매출 총이익은 2,273위안으로 전년 대비 287위안 증가했습니다. 2022년 저점 이후 회사의 동제품 톤당 매출 총이익은 2년 연속 회복세를 보였습니다. 시장 요인의 영향으로 회사의 희토류 영구자석 제품 수익성은 하락했습니다. 2024년 희토류 영구자석 제품의 톤당 매출 총이익은 21,000위안으로 전년 대비 20,000위안 감소했으며, 2017년 이후 평균인 70,000위안을 크게 밑돌았습니다. 회사는 저수익 제품 비중을 점진적으로 축소했습니다. 2024년 회사의 동제품 판매량은 181.4만 톤으로 전년 대비 41,000톤 감소했습니다. 이 중 저수익 동 모선 판매량은 60,000톤 감소한 반면, 기타 동제품 판매량은 약 20,000톤 증가했습니다. 희토류 영구자석 사업 부문에서는 바오터우 4천 톤 프로젝트 가동으로 2024년 회사의 희토류 영구자석 재료 판매량이 5,134톤에 달해 전년 대비 49% 증가했습니다. 전자기선 제품의 수익성이 빠르게 성장했습니다. 최근 몇 년간 회사의 전자기 평각선 사업이 빠르게 발전하여 신에너지 전자기 평각선 생산 능력은 6만 톤에 달합니다. 자회사 진전전자기과학기술은 2024년 상반기 2,218만 위안, 하반기 5,469만 위안의 순이익을 달성했습니다. 또 다른 전자기선 생산 기업인 진전신재료는 2024년 상반기 1,564만 위안, 하반기 3,701만 위안의 순이익을 달성했습니다. 투자 의견: 회사는 과거 몇 년간 빠르게 확장하여 규모 우위를 구축했습니다. 향후 제품 및 고객 구조를 더욱 최적화하고 동남아시아 지역의 생산 능력 배치를 강화하여, 신에너지 시장의 구리 반제품 및 희토류 영구자석 재료 증분 수요를 충분히 누릴 수 있을 것으로 예상되어 "시장수익률 상회(Outperform)" 등급을 유지합니다. 위험 경고: 동 가격 변동 위험, 시장 경쟁 심화 위험.
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