[SMM 철강 모닝 미팅 요약] 기초 여건 아직 뚜렷한 모순 없어, HRC 가격 양호하게 유지

국내 광석:

이번 주 산동 지역 64% 알칼리 철광석 정광 광산-선광업체 출고가는 건량 기준 부가세 제외 수취가 777위안으로 전주 대비 변동 없었다. 대부분 광산과 선광업체는 정상 생산을 유지했다. 최근 집중적인 가격 인하로 현지 제철소들의 구매 의지가 다소 회복되었다. 대형 광산은 생산 즉시 판매했고, 이전 재고도 감소했다. 전반적인 시장 거래는 최근 보합세를 보였다. 금주 국내산 철광석은 전주 대비 가성비가 개선되었으며, 철광석 선물 가격도 여전히 강세를 보여 국내산 철광석 정광 시장을 견인할 가능성이 있다. 전반적으로 현지 국내산 철광석 정광 가격은 추가 상승 여력이 일부 있을 것으로 전망된다.

수입 광석:

전일 대련상품거래소(DCE) 철광석 선물은 상승 개장 후 하락 반전하며 마감했으며, 최대 거래량 계약인 I2509는 715.5로 일간 0.21% 상승하며 마감했다. 중개업자들은 시장 상황에 따라 상품을 출하했다. 주초 제철소는 관망세가 짙었으며, 일부 필요에 따라 구매가 이루어졌다. 시장 거래 분위기는 보합세를 보였다. 산동 지역 PB분 주력 거래가는 부가세 포함 현금 기준 705~708위안 수준으로 지난 금요일 대비 보합, 당산 지역 PB분 거래가는 약 720~725위안으로 역시 지난 금요일 대비 보합을 기록했다. 지난주 SMM 글로벌 철광석 출하량은 3706만6,100톤으로 전주 대비 236만1,000톤 증가했다. SMM 중국 철광석 도착량은 2716만400톤으로 전주 대비 62만3,100톤 증가했다. 이번 주 공급 증가 현상이 뚜렷해 광석 가격에 일부 압력을 가했다. 전일 오전 산시성 내 생산 규제 정책이 확인되었고, 일부 제철소가 내일부터 감산에 들어간다는 소식이 전해지며 시장 심리가 위축, 광석 가격을 끌어내렸다. 단기적인 실제 영향은 제한적이어서 광석 가격은 버티는 모습을 보일 것으로 예상된다.

원료탄:

린펀 저유황 원료탄은 1,180위안, 당산 저유황 원료탄은 1,180위안에 호가되었다. 원료탄 펀더멘털 측면에서 산시성 창즈 일부 사고 광산들의 생산 재개가 예상되며 원료탄 공급이 회복될 전망이나, 최근 광산 출하가 양호하여 원료탄 재고가 감소하고 온라인 경매 유찰 비율도 줄었다. 일부 탄종 가격은 소폭 반등했다. 전반적으로 원료탄 가격은 하락을 멈췄지만 반등은 쉽지 않은 상황이다.

코크스:

전국 1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,440위안, 준1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,300위안, 1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,120위안, 준1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,030위안이다. 공급 측면에서는 일부 코크스 공장의 감산으로 코크스 공급이 일부 압박을 받았으나, 공장 출하가 회복되며 공장 내 재고가 감소했다. 수요 측면에서는 시장 전망 개선으로 제철소들의 재고 보충 의지가 다소 올라 입고 물량 통제가 완화되었고, 일부 중개업자들은 비축 재고를 확보하기까지 했다. 종합하면, 코크스 시장의 펀더멘털 모순은 줄어들고 원가 지지도가 나타났으나, 시장 가격 상승 및 하락 동력이 부족하여 단기적으로 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상된다.

철근:

전일 선물 시장은 등락을 거듭하다 2997로 마감하며 전 거래일 대비 0.23% 상승했다. 현물 시장에서는 대부분 지역에서 호가가 10~30위안 가량 소폭 인상됐고, 전반적인 거래 성사는 보통 수준이었다. 펀더멘털 측면에서 공급을 보면, 전기로 제철소의 고철 수집 난항 문제가 여전히 존재한다. 청두 지역은 전기 보조금으로 수익성이 비교적 양호하나, 대부분 지역에서 전기로 가동 손실이 확대되어 가동률이 낮은 수준을 유지하고 있다. 다수 고로 제철소는 아직 수익을 내고 있으며 정상적인 생산 속도를 유지 중으로, 전반적인 공급량 변화는 크지 않다. 수요 측면에서 화남 지역은 장마철에서 벗어나 무더위 단계에 접어들었고, 화북 지역은 고온 날씨가 지속되고 있다. 이후 하류 최종 수요처에서 옥외 작업 시간을 더위 피하는 시간대로 조정할 가능성이 있어 비수기에는 수요 개선이 어렵고 건축 자재 가격 상승 동력도 부족하다. 또한 거시적 측면에서 중국철강협회가 관련 국가 부처에 빌렛 수출 제한을 건의했고, 이로 인해 시장 신뢰에 일부 영향을 줄 수 있다. 따라서 금일 건축 자재 가격은 약세를 보일 것으로 예상된다.

열연:

전일 열연 선물은 역N자형 흐름을 보이며, 최대 거래량 계약이 3123으로 마감, 일일 0.12% 상승했다. 공급 측면에서는 금주 보수 점검이 열연 생산에 미치는 영향이 더욱 줄어들어 열연 코일 공급 압력이 증가했다. 수요 측면에서 제조업 말단 수요는 여전히 일정 부분 견조하지만 계절적 약세 추세도 나타나고 있다. 수출 측면에서는 지난주 SMM 철강 항만 출하량이 314만6,800톤으로 전월 대비 21% 증가했으며, 6월 철강 항만 출하량은 높은 수준을 유지했다. 원가 측면에서는, 환경 보호 생산 제한의 영향 약화로 원료탄 지지력이 감소할 수 있다. 그러나 고로 용선 생산량 증가 기대감은 남아 있어 단기적으로 원료 가격 지지가 붕괴되지는 않을 것이다. 향후 전망으로, 열연 코일 시장의 펀더멘털 모순은 누적되고 있지만 재고 압력은 예년 동기 대비 낮은 수준이다. 비용 지지도가 꾸준히 강화되고 있어, 단기적으로 열연 코일 최대 거래량 계약은 여전히 잘 버틸 것으로 예상된다.