춘추전자: 자동차 마그네슘 합금 응용 사업 부문에서 다수의 유명 자동차 전자 제조사로부터 인증을 획득했습니다.

“현재 회사가 화웨이와 협력하는 주요 제품 및 사업은 무엇입니까? 또한 자동차 전자 마그네슘 합금 사업이 양산 단계에 접어들었는데, 현재 협력 업체는 어디이며 제품 판매 상황은 어떻습니까?” 춘추전자는 6월 27일 투자자 소통 플랫폼을 통해 회사가 자동차 마그네슘 합금 응용 사업에서 여러 유명 자동차 전자 제조업체의 인증을 획득했으며, 다수의 신에너지차 제조사 및 그 공급업체와 비즈니스 관계를 맺고 있다고 답변했습니다. 하류 제품은 샤오미, 니오, 샤오펑, 비야디, BMW, 지리, 폭스바겐 등 신에너지차 모델을 포괄합니다. 화웨이와 협력하는 제품은 주로 노트북용 구조 부품입니다.

“샤오미의 YU7이 지난밤 출시되었습니다. 회사는 YU7에 구조 부품을 제공합니까?”라는 질문에 춘추전자는 6월 27일 투자자 소통 플랫폼에서 이렇게 답변했습니다. 회사의 자동차 마그네슘 합금 응용 사업의 최종 고객은 샤오미, 니오, 샤오펑, 비야디, BMW, 지리, 폭스바겐 등 자동차 제조사를 포함하며, 회사가 샤오미에 제공하는 제품은 SU7, YU7 등 모델에 적용됩니다.

춘추전자는 앞서 2025년 1분기 보고서를 공개하며, 올해 1분기 총 영업 수익이 8억 6,800만 위안으로 전년 대비 4.55% 감소했고, 주주 귀속 순이익은 4,029만 7,300위안으로 전년 대비 178.70% 증가했다고 밝혔습니다. 순이익 증가 이유에 대해 춘추전자는 주로 이 보고 기간 회사의 사업 수익성이 개선되었기 때문이라고 설명했습니다.

춘추전자의 2024년 연차 보고서에 따르면, 2024년 총 영업 수익은 39억 4,500만 위안으로 전년 대비 21.11% 증가했고, 주주 귀속 순이익은 2억 1,100만 위안으로 전년 대비 690.05% 증가했습니다. 당기 영업 수익은 전년 대비 6억 8,772만 6,046.8위안 증가해 21.11% 성장했으며, 이는 주로 노트북 업계의 회복과 자동차 전자 사업의 수주 증가 때문입니다.

춘추전자는 2024년 연차 보고서에서 사업 계획도 다음과 같이 공개했습니다. 회사의 주력 사업은 소비자 전자 제품용 구조 부품 및 관련 정밀 금형 제조에 집중되어 있습니다. 회사의 미래 사업 전개 계획은 다음과 같습니다:

(I) 소비자 전자제품 구조 부품 향후 회사는 경쟁 우위를 계속 강화하고, 핵심 소재 응용 및 제품 개발 역량과 자동화 시스템 통합 포트폴리오를 기반으로 더 많은 우수 하류 고객을 확보하여 소비자 전자제품 구조 부품 사업의 꾸준한 성장을 추진할 것입니다. 회사는 기존 산업 시장 배치를 더욱 최적화하고 기존 플라스틱 노트북 구조 부품 시장 점유율을 공고히 하는 한편, 수요 전망이 양호한 신흥 시장에 대한 투자와 확장을 강화할 것입니다. 모금된 자금으로 진행되는 투자 프로젝트를 바탕으로 회사는 노트북 신소재 응용에 관한 R&D와 투자를 지속적으로 늘리고 있습니다. 소비자 전자제품용 구조 부품 및 정밀 금형 분야에서 쌓은 경험과 이점을 활용하여, 금속 스탬핑, 마그네슘-알루미늄 부품, 탄소섬유 등 고부가가치 신흥 제품에 주력하면서 시장 수요를 심층 발굴하고 수익성을 향상시켜 사업 계획을 실현할 것입니다. 동시에 회사는 정밀 금형 제조 설비, 금속 가공 및 사출 성형 분야의 핵심 기술을 완성하고 업그레이드하기 위한 R&D 및 자본 투자를 강화하여 업계 특색을 지닌 독점 솔루션을 확립할 것입니다.

(II) 소비자 전자제품 구조 부품용 정밀 금형 금형은 산업 생산의 기초 기술 장비입니다. 회사가 속한 산업은 전형적인 금형 응용 산업으로, 금형의 품질이 제품의 품질을 좌우합니다. 금형 생산의 기술 수준과 과학적 내용은 제품 품질, 효율성 및 신제품 개발 능력을 크게 결정합니다. 현재의 정밀 금형 설계 및 제조 기술을 바탕으로, 회사는 정밀 금형 제작에 대한 자본, R&D 및 인력 투자를 가속화할 것입니다. 시장 발전 추세에 긴밀히 대응하여 대형화, 정밀화, 복잡화된 금형으로 나아가며, 생산 효율성을 높이는 '하나의 금형, 다중 캐비티' 기술과 제작 정밀도를 높이는 초정밀 가공에 중점을 두어 금형의 전문화 및 표준화를 더욱 강화함으로써 정밀 금형 제조 주기를 단축하고 금형 품질을 향상시키며 금형 제조 비용을 절감할 것입니다. 자동화 금형 전극 스캐닝 및 CNC 공구 스캐닝 시스템과 같은 지능형 제조 플랫폼을 활용하여, 기존 방식 대비 정밀 금형 가공 효율을 크게 향상시킬 것입니다. 노트북 구조 부품 제조 기술 축적을 바탕으로, 다른 소비자 전자제품 구조 부품용 정밀 금형 사업으로 적시에 확장할 것이며, 이는 향후 회사 확장의 핵심 분야이자 지속적 수익 성장의 또 다른 동력이 될 것입니다. 한편, 지능형 제조를 통해 경쟁사와 차별화하고 생산 공정의 유연성, 맞춤화, 지능화를 실현하여 생산 효율, 제품 품질, 자산 활용도를 높일 것입니다. 이를 통해 고급 소비자 전자제품 구조 부품 및 정밀 금형 다운스트림 시장을 확보하고, 전반적인 시장 경쟁력과 수익을 향상시킬 것입니다.

(III) 신에너지차에서 마그네슘-알루미늄 소재의 응용 중국승용차협회(CPCA) 자료에 따르면, 2024년 시장 승용 신에너지차 소매 판매량은 1,089만 9천 대로 전년 대비 40.7% 증가했습니다. 국제에너지기구(IEA) 전망에 따르면, 2025년 글로벌 신에너지차 판매량은 3,000만 대에 달해 전체 자동차 판매의 12%를 차지할 전망이며, 2030년에는 7,000만 대에 달해 26%를 차지할 것입니다. 중국의 "에너지 절약 및 신에너지차 기술 로드맵"에 따르면, 2030년까지 중국 내 차량 한 대당 마그네슘 합금 사용량은 45kg으로, 전체 차량 중량의 4%에 해당합니다. 2030년까지 중국 자동차 시장의 마그네슘 합금 다이캐스팅 수요는 131만 톤에 달하고, 2020~2030년 연평균 복합 성장률(CAGR)은 13.2%를 기록할 것으로 예상됩니다. 미래 마그네슘-알루미늄 합금의 높은 보급률은 유망합니다. 마그네슘 합금은 내식성, 주조성, 기계적 강도가 뛰어나며 가장 가벼운 실용 합금입니다. 우수한 가공성, 높은 비강도, 강성, 방열성, 탁월한 주조 성능, 충격 흡수성 및 성형성을 갖춰 신에너지차 경량화를 위한 최적의 선택입니다. 이 회사는 마그네슘 합금 소재 응용 분야에서 다년간의 제조 경험과 기술적 우위를 보유하고 있습니다. 반고체 사출 성형 기술을 통해 경량화 추세 속에서 신에너지차 부품 공급망에 신속히 진입하였으며, 신에너지차의 중앙 제어 시스템, 조향 시스템, 전자 제어 시스템 등에 응용 지원을 제공하고 있습니다.

5월 20일 둥우증권은 춘추전자에 대해 '매수' 평가를 제시한 연구 보고서를 발표했습니다. 평가의 주요 근거로는 1) PC 회복과 자동차 생산 증가에 따른 안정적인 매출 성장, 2) PC 구조 부품: AI/폴더블 등 PC 혁신이 구조 부품 수요 확대를 촉진, 3) 차량용 전자: 신에너지차의 경량화 추세가 뚜렷하며 마그네슘 합금이 양산 단계에 진입한 점 등이 포함되었습니다. 위험 경고: 수요 기대치 미달, 경쟁 심화, 원자재 비용 상승 등.

2024년 마그네슘 산업 체인의 실적을 살펴보면 다음과 같은 점을 알 수 있습니다: 원자재 가격의 약세 흐름에 영향을 받아 2024년 마그네슘 가격은 지속적으로 하락했습니다. 주요 생산지인 푸구 지역의 90# 마그네슘 잉곳 가격을 예로 들면, 연말 단가는 톤당 1만 6천 위안으로, 연초의 톤당 2만 250위안에 비해 마그네슘 가격이 최대 21% 하락했습니다. 마그네슘 가격의 뚜렷한 하락 추세는 마그네슘 잉곳 제련소에 전례 없는 비용 압박을 가져왔고, 이익 마진을 크게 축소시켜 제련소의 운영을 어렵게 만들고 있습니다.

그러나 마그네슘 합금 시장에서는 지난 몇 년간 마그네슘 가격이 높은 수준에서 변동성을 보임에 따라 마그네슘 합금의 생산과 수출이 큰 타격을 입었습니다. 특히 국내 다이캐스팅 기업의 경우 가격 결정권이 없는 상황에서 원자재 가격의 심한 변동이 기업 수익을 크게 압박했습니다. 일부 중소 공장들은 비용 압박으로 인해 감산 또는 생산 중단을 선택했고, 마그네슘 합금 프로젝트는 중단되었으며, 마그네슘 합금의 하류 응용 확대도 심각한 장애를 겪었습니다. 그럼에도 불구하고 2024년 마그네슘 가격이 점차 안정화됨에 따라 마그네슘 합금의 가성비가 점점 더 두드러지고 있습니다. 마그네슘 합금에 대한 하류 수요가 점진적으로 회복되었고, 시장의 마그네슘 합금 수용도도 점차 높아져 일부 공장에서는 대외 무역 주문이 밀려 있는 상황입니다. SMM 통계에 따르면, 2024년 중국의 마그네슘 합금 총 생산량은 35만 4,000톤(mt)에 달해 전년 대비 14.2% 증가했습니다. 시장에는 스티어링 휠 프레임, 계기판 브래킷 등 수십 종의 자동차용 마그네슘 합금 부품이 개발된 것으로 알려져 있습니다. 이 중 마그네슘 합금 스티어링 휠 프레임은 80% 이상의 차량에 적용되었으며, 대시보드 브래킷, 센터 콘솔 브래킷, 디스플레이 브래킷, 공조기 브래킷 등 대형 마그네슘 합금 부품의 고급 브랜드 차량 적용이 트렌드로 자리잡고 있습니다. 이에 따라 신에너지차(NEV) 분야의 마그네슘 합금 활용 확대는 마그네슘 합금 시장 수요를 크게 증가시킬 것으로 예상됩니다.

2025년 상반기 마그네슘 가격은 초반 약세, 후반 강세를 보이다 급등 후 조정을 거치며 바닥 다지기 흐름을 나타냈습니다. 상반기 동안 마그네슘 공장들의 장기간 생산 중단으로 시장의 수급 불균형이 점차 공급 부족 쪽으로 반전되었습니다. 현물 공급 부족과 낮은 재고 수준이 일시적인 가격 상승의 기반을 제공한 반면, '고형 폐기물 처리 제한', '우타이 지역 백운석 채굴 중단', '환경 보호 검사팀 투입' 등의 뉴스가 시장 심리를 자주 교란시켜 마그네슘 잉곳 가격 변동이 잦았습니다. 6월 25일 기준, 99.90% 순도 마그네슘 잉곳(Fugu/Shenmu)의 연중 최고가는 5월 13~14일 평균 17,450위안/mt, 연중 최저가는 3월 6~7일 평균 15,050위안/mt으로, 상반기 고점과 저점 간 스프레드는 2,400위안/mt였습니다.

마그네슘 잉곳 시장: 현재 가격 변동폭은 좁게 유지되며 3주 연속 16,000~16,300위안/mt 구간에서 횡보하며 뚜렷한 박스권 장세를 보이고 있습니다. 공급 측면에서는 생산이 일시적으로 안정적이지만, 7월로 예상되는 생산 재개가 잠재적 압박 요인으로 작용하고 있습니다. 국내 수요 거래는 안정적이나 수출 주문은 정체되며, 거래자들은 대부분 실수요 구매에 나서고 있다. 시장은 새로운 수요 동인이 부족해 전반적으로 약세 흐름을 유지하고 있다. 마그네슘 합금 시장: 최근 선도 기업들이 신규 생산 능력을 점차 가동하면서 마그네슘 합금 생산량이 증가하고 있다. 그러나 합금 가공비 경쟁이 치열해지면서 가격이 바닥권 움직임을 보이고 있다. 현재 마그네슘 합금 시장의 침체된 거래 분위기와 원재료(마그네슘 잉곳) 가격의 박스권 변동을 고려할 때, 향후 마그네슘 합금 가격은 좁은 폭의 등락 추세를 보일 것으로 예상된다.