[SMM 분석] NEV 재고가 여전히 높아, 기업들은 생산 및 판매 속도를 합리적으로 통제해야 한다.

2025년 NEV 시장은 비교적 복잡한 발전 추세를 보였으며, 재고 상황은 다면적인 시장 특성을 반영했습니다.

2025년 5월 말 기준, 중국 승용차 업계의 총 재고는 345만 대로 전월 대비 5만 대 감소했으나 전년 동기 대비 16만 대 증가했습니다. CPCA에 따르면 NEV 제조업체의 승용차 재고는 2024년 12월 66만 대에서 2025년 5월 88만 대로 증가했습니다. 그러나 재고 계수 기준으로 2025년 5월 종합 딜러 재고 계수는 1.38로 전월 대비 2.1%, 전년 동기 대비 4.2% 감소했습니다.

한편, 일부 브랜드는 더 높은 재고 계수를 나타냈습니다. 2025년 5월 재고 깊이가 가장 깊은 세 브랜드는 BYD, 재규어 랜드로버, 체리였습니다. 대표적인 NEV 브랜드인 BYD의 재고 계수는 CADA 데이터에 따르면 3.21개월로 높은 수준을 유지했으며, 이는 강력한 시장 관심과 동시에 일정한 재고 압력을 반영합니다.

높은 재고와 관련된 위험은 과소평가되어서는 안 됩니다. 345만 대 규모의 재고는 2년 만의 최고치를 기록했으며, NEV 제조업체 재고 증가는 곧바로 딜러의 재무 압박과 운영 위험으로 이어집니다. 차량 감가상각, 자본 점유 비용 증가, 미판매 위험 가능성은 모두 딜러의 회복력을 시험합니다. NEV 제조업체에게는 합리적인 재고 관리가 매우 중요합니다. 시장 수요에 따라 생산 계획을 유연하게 조정하여 과잉 재고를 피하는 한편, 판매 채널을 최적화하고 제품 경쟁력을 강화하면 재고 회전율을 가속화하고 운영 위험을 완화할 수 있습니다.

2025년 5월 고급 럭셔리 & 수입 브랜드의 재고 계수는 1.31로 전월 대비 1.5% 감소했으며, 합작 브랜드는 1.21로 전월 대비 11.7% 감소, 국내 브랜드는 1.51로 전월 대비 2.7% 증가했습니다. BYD와 같은 일부 NEV 브랜드는 높은 재고 계수를 유지한 반면, 재규어 랜드로버와 같은 전통적인 럭셔리 브랜드는 NEV 모델의 부진한 성과로 인해 전체 재고 상황을 개선하지 못했으며, 이는 치열한 NEV 시장 경쟁과 브랜드 간 발전 격차를 부각시킵니다.

5월부터 6월까지 도매 판매 데이터는 뚜렷한 구조적 특성과 복잡한 추세를 보여주었습니다. 주류 국내 자동차 제조업체의 재고는 2024년 말 대비 크게 증가하여 2025년 시장 성장에 대한 낙관적인 기대와 완화된 재고 안전 마진을 반영했습니다. 럭셔리 차량 재고도 증가한 반면, 외국 브랜드는 상대적으로 안정세를 유지했습니다.

현재의 강력한 시장 성장 모멘텀에도 불구하고 6월부터 8월까지의 전통적인 비수기는 판매에 일부 하방 압력을 가할 것입니다. 재고 관점에서 볼 때, 더 높은 재고 주기는 업계가 생산과 판매 속도를 합리적으로 조절해야 함을 의미합니다. 앞으로 NEV 시장의 추가 발전과 경쟁 심화에 따라 브랜드는 지속 가능한 발전을 달성하기 위해 재고 관리에 더 많은 주의를 기울여야 합니다.

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