고니켈 선철 가격, 지속적 시장 약세 속 계속 하락

이번 주 SMM 8-12% 고급 니켈 선철(NPI) 평균 가격은 니켈 포인트당 915.2위안(공장도 가격, 세금 포함)으로, 전주 평균 대비 10.3위안 하락했습니다. 인도네시아 NPI FOB 인덱스 가격은 니켈 포인트당 111.1달러로, 전주보다 1.2달러 하락했습니다. 고급 니켈 선철 가격은 주 내내 하락세를 이어갔습니다.

공급 측면에서 국내 시장은 필리핀 니켈 광석 가격이 견조한 가운데, 주중 주요 산지의 폭우로 중고급 니켈 광석 CIF 가격이 높은 수준에서 안정세를 유지했습니다. 이에 따라 제련소의 손실이 확대되어 생산량이 소폭 감소할 수 있습니다. 인도네시아에서는 주요 제련소의 원가 역전폭이 심화되었습니다. 니켈 광석 프리미엄이 소폭 하락했지만 제한적이었으며, 일부 제련소가 가동률을 낮추면서 생산량이 소폭 감소할 가능성이 있습니다.

수요 측면에서 스테인리스 업계는 장기간 적자가 지속되고 있으며, 주요 업체들의 감산 가능성이 예상됩니다. 스테인리스 가격은 하락 후 안정세를 보였지만, 사회 재고 감축은 여전히 부진합니다. 스테인리스 제조사들의 원자재 구매 의욕은 낮고, 스테인리스 가격이 낮은 수준에서 등락을 거듭하면서 고급 니켈 선철 가격에 대한 압박이 계속되고 있습니다. 고급 니켈 선철과 전해 니켈 간의 할인율을 살펴보면, 이번 주 평균 할인율은 니켈 포인트당 272.9위안으로 전주 대비 6.25위안 확대되었습니다. 고급 니켈 선철 가격은 주중 추가 하락했습니다.

순수 니켈의 경우, 거시경제 측면에서 연준 의장은 미국 노동시장이 약화되고 인플레이션이 하락하면 조기 금리 인하를 시사할 수 있다고 언급하여 금리 인하 기대감을 강화시켰고, 이는 비철금속 시장에 긍정적으로 작용했습니다. 주중 인민은행과 상무부 등 6개 부처가 공동으로 지침을 발표하여 구조적 통화 정책 도구를 강화하고 서비스 소비의 핵심 분야에 대한 신용 지원을 늘리도록 했습니다. 이러한 거시경제 정책으로 니켈 가격은 변동성 회복세를 보였습니다.

비용 측면에서 인도네시아 습식 및 건식 니켈 광석 가격은 견조했고, 중간재 계수는 안정세를 유지했으며, 니켈 가격 하락으로 손실이 확대되어 니켈 가격은 주중 급반등했습니다. 고급 니켈 선철과 전해 니켈 가격은 차별화되면서 고급 니켈 선철의 전해 니켈 대비 할인폭이 확대되었습니다. 고급 니켈 선철의 경우, 공급 과잉 균형으로 인해 가격이 약세를 이어갈 수 있습니다. 순수 니켈은 니켈 광석 프리미엄이 소폭 하향 조정되었으나 니켈의 전체 비용 중심에 미치는 영향은 제한적이었고, 니켈 가격은 박스권 등락을 지속할 전망입니다.

종합하면, 다음 주 고급 니켈 선철의 전해 니켈 대비 평균 할인율은 확대될 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서 25일 전 니켈 광석 가격을 적용하여 고급 니켈 선철의 현금 비용을 산정하면, 이번 주 고급 니켈 선철 제련소의 손실이 계속 확대되었습니다. 원자재와 관련하여 이번 주 부자재 가격은 하락세를 보여 고급 니켈 선철의 부자재 비용선에 압력을 가했습니다. 니켈 광석 측면에서는 인도네시아의 강한 수요에 힘입어 필리핀산 니켈 광석 가격이 견조 내지 소폭 강세를 유지했습니다. 이번 주 제련소의 비용 역전 심화는 주로 완제품 가격의 지속적인 약세에 기인했습니다.

다음 주 전망으로, 거시경제 정책의 부양 속에 부자재 가격은 안정세를 유지할 수 있으며, 제련소의 부자재 비용선은 보합세를 보일 것입니다. 니켈 광석의 경우, 제련소의 깊은 원가 역전으로 니켈 광석 가격 상승폭은 제한적일 것이며, 가격이 안정적으로 유지될 수 있습니다. 다음 주 완제품 가격은 계속 하락하여 제련소의 손실을 더욱 확대할 가능성이 있습니다.