지속적으로 하락하던 상하이 현물 구리의 현물 프리미엄이 주 후반 급등했다． 그 이유는 무엇일까？
이달 말 러시아 화물이 단계적으로 도착하고 인도 후 창고 증서가 지속적으로 유출되면서 공급업체들이 저가 판매에 나서 상하이 현물 구리의 현물 프리미엄이 계속 하락했다． 오늘 상하이 지역의 재고 감소 속도가 둔화되었고 장쑤 지역에서는 둔화가 더욱 두드러졌다． 이는 주로 제련소들이 수출을 계획하고 국내산 화물 유입이 감소했기 때문이다．
반년 결산 시기와 맞물려 6월 26일 전까지 공급업체들은 재고 평가 및 자금 회수 요건을 충족하기 위해 적극적으로 판매에 나섰다． 현물 프리미엄은 붕괴되었고 하류 업체들도 향후 프리미엄 상승 분위기를 감지했다． 재정적 여유가 있는 고객들은 원자재 재고를 비축했다．
그러나 LME 구조가 지속적으로 확대되면서 해외 시장 가격이 급등해 국내 시장이 8만 위안／톤을 돌파하게 되었다． 그럼에도 이러한 배경에서 상하이선물거래소(SHFE) 구리 선물 계약 간 가격 차이는 크게 확대되기 어려웠다． 반년 결산 기간이 종료된 후 공급업체들은 다시 가격을 고수하며 하반기를 기다렸다． 따라서 오늘의 프리미엄과 구리 가격은 “함께 급등”했다．
7월에도 상하이 현물 구리가 높은 프리미엄을 유지할 수 있을까？ 다음 주는 하반기의 시작이며 대부분의 기업들은 재고를 축적하거나 가격을 고수하며 판매를 보류할 충분한 자금을 보유하고 있다． 제련소들이 여전히 7월에 대규모 수출 계획을 가지고 있음을 고려하면 국내 공급은 필연적으로 타이트해질 것이다． 대부분의 수입 화물이 비등록 상태인 상황에서 인도 가능한 화물은 희소해질 것이다． 그러나 북부 화물의 동중국 유입 증가로 인한 동중국 프리미엄 압력에 주목할 필요가 있다． 7월 프리미엄은 먼저 하락한 후 상승할 것으로 예상된다．
