니켈광석
“인도네시아 니켈광 프리미엄 하락, 또 다른 새로운 흐름인가?”
이번 주 인도네시아 국내 니켈광 가격이 하락했습니다. 라테라이트 니켈광 프리미엄은 습식톤(wmt)당 24~26달러로 낮아졌습니다. SMM 데이터에 따르면, Ni 1.6% 라테라이트광의 공장도 가격은 현재 50.9~54.9달러/wmt로 지난주 대비 2.5달러 하락했습니다. 반면, Ni 1.3% 리모나이트광 가격은 26~28달러/wmt로 전주 대비 변동 없이 안정적입니다.
- 건식제련용 광석:
공급 측면에서는 술라웨시와 할마헤라 등 주요 생산 거점의 잦은 강우가 채굴과 물류를 계속 방해하면서 공급이 타이트해지고 있습니다. 그러나 추가 RKAB(작업계획 및 예산) 할당량 승인에 진전이 예상되며, 7월 중 승인이 가속화될 가능성이 있습니다.
수요 측면에서는 대다수 인도네시아 NPI 제련소들이 지속적인 운영 손실로 인해 높은 프리미엄을 감당할 수 없는 상황입니다. 건식제련용 광석 공급은 여전히 제한적이지만, 하류 생산업체들은 비용 효율적인 광석 조달을 위해 프리미엄 인하 압력을 계속 가하고 있습니다. 특히, HMA 가격은 7월 초 하락했으며 이달 남은 기간 추가 하향 조정이 예상됩니다.
- 습식제련용 광석:
공급 측면에서는 3월 QMB 사고로 인한 수개월 치 재고 비축분에 힘입어 리모나이트가 현재 수요를 충족할 만큼 비교적 안정적으로 공급되고 있습니다. 그러나 술라웨시와 할마헤라의 장기적인 우기로 인해 향후 공급 차질 가능성이 있습니다. 수요 측면에서는 두 개의 주요 HPAL 프로젝트가 올해 하반기 시운전을 완료할 것으로 예상되어 리모나이트 수요가 증가할 전망입니다.
NPI
구매자 파업: NPI 하락세 이면에는 무엇이 있을까?
이번 주 중국 내 8~12% 고등급 NPI 평균 가격은 니켈 포인트당 915.2위안(공장도, 세금 포함)으로 전주 대비 10.3위안 하락했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 포인트당 1.2달러 하락한 111.1달러를 기록하며 약세 흐름이 지속되고 있음을 반영했습니다. 전반적으로 공급 측 압력이 심화되었습니다. 중국에서는 인도네시아의 강한 수요로 지지되는 중고등급 필리핀 니켈광의 높은 CIF 가격과 채굴 비용 상승이 제련소 손실을 확대시켜 생산량을 억제할 가능성이 있습니다. 인도네시아에서는 광석 프리미엄이 소폭 하락했음에도 불구하고 심각한 비용-가격 역전 현상으로 일부 제련소가 가동률을 낮췄습니다. 수요 측면에서는 스테인리스 제철소들이 장기간의 손실과 높은 재고로 어려움을 겪으면서 구매가 약세를 보여 NPI 가격이 계속 압박을 받고 있습니다.
비용 역학도 악화되었습니다. 부자재 비용 소폭 하락으로 약간의 숨통이 트였음에도 제품 가격 하락으로 NPI 제련소의 현금 손실이 심화되었습니다. 필리핀 니켈광 가격은 인도네시아의 강한 수요 속에 견조함을 유지했지만, 제련소의 재무적 부담을 고려할 때 추가 상승 여력은 제한적입니다. 향후 전망과 관련하여, 부자재 비용은 정책적 지원에 힘입어 다음 주 안정화될 수 있으며, 광석 가격은 정체될 것으로 예상됩니다. 그러나 스테인리스 가격이 답보 상태이고 제련소 마진이 잠식되고 있어 NPI 가격은 지속적인 하방 위험에 직면할 것으로 보입니다.
