이번 주(6월 23일~27일) 양산 동 프리미엄 B/L 거래의 주간 평균 가격대는 $48~75.2/톤이었으며, 7월물 QP 기준 평균 가격은 $61.6/톤으로 전주 대비 $1/톤 상승했다. 워런트 가격대는 6월물 QP 기준 $30~45.2/톤, 평균 $37.6/톤이었으며, 7월물 QP 기준으로는 전주 대비 $2/톤 하락했다. EQ 동 CIF B/L 가격은 $3.2~14.8/톤, 평균 $9/톤으로, 7월물 QP 기준 전주 대비 $2/톤 하락했다. 6월 20일 기준, SHFE 동 2507 계약의 SHFE/LME 동 가격비는 8.0858이었으며, 수입 마진은 약 -1,400위안/톤이었다. 금요일 기준, LME 동 3개월물-7월물 백워데이션은 $88.97/톤이었고, 7월일자와 8월일자 간 스왑 수수료 차이는 약 $42.2/톤의 백워데이션이었다.
현재 고품위 ER 동 워런트의 확정 오퍼 가격은 $44/톤이며, 일반 건식 및 국내산 워런트는 $30~40/톤에 호가되고 있다. SX-EW 현물은 찾기 어렵다. 고품위 동 B/L 현물은 찾기 어려우며, 일반 건식 및 국내산 B/L은 약 $40~60/톤에 호가된다. SX-EW 현물은 찾기 어렵다. EQ 동 CIF B/L 가격은 $0/톤에서 $10/톤 사이이며, 평균 $5/톤이다.
이번 주 현물 시장에서는 이상 현상이 빈번했다. 주 초반, LME 현물-7월물 가격 스프레드가 $250/톤 이상의 백워데이션을 초과하며 크게 확대되었고, TOM-NEXT 스프레드는 $50/톤에 달했다. 근월물 수입 손실이 계속 확대되면서 국내 제련소들이 SHFE/LME 가격비 개선을 위해 수출을 확대하도록 유인했다. SMM에 따르면, 7월물 인도일 전까지 LME 아시아 창고에 도착 가능한 동 캐소드 총 물량은 약 35,000톤이었다. 한편, 비국내산 재수출 B/L 매수세가 주중에 일었고, 일부 국내산 워런트가 유럽 제련사들의 대미 수출 물량을 대체하기 위해 유럽으로 수출된다는 소문이 돌았다. 그 결과 보세구역 내 국내산 워런트와 비국내산 재수출 B/L의 프리미엄은 높은 수준을 유지한 반면, SHFE/LME 가격비 하락으로 인해 국내산 및 EQ B/L 프리미엄은 지속적으로 하락하여 역외 시장이 파편화되는 양상을 보였다. 앞으로의 주간을 전망해보면, 아프리카는 계속해서 월 평균 약 2만 톤의 구리 음극을 미국으로 수출하고 있으며, 남미는 미국 수입 물량의 대부분을 공급하는 가운데 매달 중국으로 선적되는 양은 2만 5천 톤 미만입니다. 유럽의 수요는 아프리카산 구리 음극의 일부를 추가로 분산시키고 있습니다. 미국 외 지역의 타이트한 구리 음극 공급 영향으로, LME는 지속 가능한 백워데이션 구조를 경험할 것으로 전망되며, 근월물 백워데이션 구조는 높게 유지될 것으로 예상됩니다. SHFE와 LME 간 가격 비율 회복은 요원해 보입니다.
SMM 조사에 따르면, 목요일(6월 26일) 기준 국내 보세 구역의 구리 재고는 이전 기간(6월 19일)보다 4,100톤 증가한 6만 8,400톤으로 늘어났습니다. 이 중 상하이 보세 재고는 0.22톤 증가한 5만 9,200톤, 광둥 보세 재고는 0.19톤 증가한 9,200톤을 기록했습니다. 금주 보세 구역 재고 증가의 주된 원인은 여전히 일부 제련소가 수출한 구리 음극이 보세 창고에 입고된 데 있으며, 항구로의 신규 입항 물량은 제한적이었습니다. SMM에 따르면, 최근 상하이와 광둥 외 지역의 보세 창고 재고도 증가세를 보였습니다. 향후 국내 제련소의 수출 목적지는 대부분 LME 아시아 창고가 될 것이며, 7월 초까지 SHFE/LME 가격 비율 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 이에 따라 다음 주에도 보세 구역 재고는 소폭 증가세를 이어갈 것으로 전망됩니다.
