Zhejiang Hailiang: 자회사 Gansu Hailiang, 전고체 배터리용 동박 배치

“안녕하세요, 이사회 비서님: 현재 전고체 배터리의 안전성과 크게 단축된 충전 시간은 신에너지 시장에서 인정받고 있습니다. 귀사의 동박은 업계 선도 제품입니다. 간쑤 공장에서는 전고체 배터리용 동박을 생산하고 있나요? 또한 귀사는 전고체 배터리 분야의 일류 기업들에게 다양한 종류의 동박 제품을 공급하고 있나요?”라는 질문에,

저장하이량은 6월 25일 투자자 소통 플랫폼에서 자회사인 간쑤하이량이 이미 전고체 배터리용 동박을 배치했다고 밝혔습니다. 동사는 니켈 도금 동박, 합금박, 3차원 다공성 동박, 양면 조면 동박, 표면 코팅 동박 등 신제품의 공동 연구개발, 시험 생산 및 샘플 공급을 위해 여러 고객사와 협력해 왔으며, 여기에는 파워 배터리 및 소비자 배터리 분야의 일류 기업들도 포함됩니다. 2025년 양산이 예상됩니다. 관련 내용은 2024년 연차보고서에 공개되어 있으므로 상세 내용은 이를 참조하시기 바랍니다. 특정 고객 또는 공급업체와의 협력 정보는 정보 공개 기준에 따라 관련 공시를 통해 공개될 예정이오니, 지정 미디어에 게시된 회사 공시를 주목해 주십시오.

저장하이량은 6월 9일 저녁 공시를 통해 2025년 5월 30일 종가 기준으로 집중 경쟁 거래를 통해 약 4881만주를 자사주 매입했으며, 이는 총 자본금의 약 2.44%에 해당한다고 밝혔습니다. 최고 거래 가격은 주당 11.13위안, 최저는 8.74위안이었으며, 총 거래 금액은 약 5억 위안이었습니다. 자사주 매입 금액은 매입 계획에서 정한 총 매입 금액 하한에 도달했으며 상한을 초과하지 않았고, 매입 가격도 계획 가격을 초과하지 않아 자사주 매입 계획이 완전히 실행되었습니다.

저장하이량은 5월 23일 공시를 통해 투자자 공개 행사 답변 내용을 공개했습니다:

질문 1: 미국 기지에 대해 자세히 소개해 주시겠습니까?

저장하이량 응답: 미국 기지는 2019년부터 건설 중입니다. 회사의 지속적인 노력으로 미국 공장은 현재 안정적인 생산 증가 단계에 있습니다. 현재 미국 시장의 수주 잔량은 양호한 상태이며, 향후 경영 수준과 수익성을 더욱 향상시킬 것으로 기대됩니다.

질문 2: 동박 제품에 대해 자세히 소개해 주시겠습니까?

저장하이량 응답: 동박은 회사가 역점적으로 개발하고 있는 신제품으로, 최근 몇 년간 상당한 자원 투자가 이루어졌습니다. 지난 2년간 동박 사업은 일시적인 수익성 압박을 받았으나, 2024년에는 손실 축소라는 긍정적 추세를 보였습니다. 생산 효율이 점차 개선되고, 첨단 제품이 단계적으로 배치되었으며, 업계 전반의 수익성도 점차 개선되었습니다. 경영진은 동박 사업의 영업 실적을 지속적으로 개선할 자신이 있습니다. 또한, 중국 최초의 해외 동박 공장인 인도네시아 하이량은 향후 하이량 동박 사업의 국제적 경쟁력이 될 것입니다.

질문 3, 회사의 신제품 개발 진행 상황은 어떻습니까?

저장하이량 응답: 구리는 신질 생산력의 기초 금속으로 남아 있으며, 강력한 열 및 전기 전도성과 함께 합금 후 고강도, 고전도성, 내식성을 갖추고 있어 신경제에서 널리 사용될 것입니다. 회사는 지속적으로 신제품 연구개발에 참여하고 있으며, 2025년에 연구 본부와 연구개발 의사 결정 위원회를 설립하여 연구개발 활동을 조정할 것입니다. 향후 회사는 신제품 개발에 관한 정보 공개도 철저히 할 것입니다.

질문 4, 회사의 원자재 조달 모델은 어떻게 운영되나요?

저장하이량 응답: 회사는 원자재에 대해 글로벌 조달 모델을 채택하고 있으며, 글로벌 공급 보장, 헤징 및 환율 위험 관리에 있어 체계적인 관리 능력을 갖추고 있습니다.

질문 5, 회사의 디지털 시스템 구축 추진 상황은 어떻습니까?

저장하이량 응답: 회사는 항상 디지털 전환을 발전의 새로운 동력으로 간주하며, 디지털 전환의 기반을 지속적으로 강화하고, ERP 프로젝트 그룹의 재구축 및 업그레이드를 배치별로 꾸준히 추진하며, MES의 글로벌 배포를 가속화하고, 디지털 경제와 실물 경제의 심층 통합을 지속적으로 촉진하고 있습니다. 회사의 생산 및 제조 디지털 프랙티스는 업계에서 인정받아 성급 산업 인터넷 플랫폼으로 선정되는 영예를 안았습니다. 자세한 내용은 회사 공시를 참조하세요.

질문 6: 회사 전환사채 상황에 대한 업데이트가 있나요?

저장하이량 답변: 2025년 3월 31일 현재 '하이량 전환사채' 잔액은 27억 200만 위안이며, 미상환 채권은 27,023,682장입니다. 회사는 현재 정상 영업 중이며 안정적인 현금흐름과 양호한 신용도를 바탕으로 충분한 상환 능력을 보유하고 있습니다. 회사는 경영 및 운영 개선을 지속하여 폭넓은 투자자들의 이익을 보호하겠습니다.

질문 7: 알루미늄의 구리 대체 위험에 대한 회사 입장은 무엇인가요?

저장하이량 답변: 회사는 알루미늄의 구리 대체 트렌드를 예의주시해 왔으며, 일찍이 알루미늄 반제품 생산 거점을 구축했습니다. 현재 공조 분야에서 구리를 대체하는 알루미늄 외에도, 해당 거점들의 알루미늄 관 및 압출 제품은 신에너지차(NEV)용 알루미늄 방열 소재를 공급하고 있습니다. 앞으로도 회사는 시장 변화를 지속적으로 모니터링하며 제품, 공정, 장비 차원에서 노력하고 알루미늄 가공 분야 연구개발 투자를 확대하여 제품의 반복·업그레이드, 공정 최적화·혁신, 설비 스마트화를 추진할 것입니다.

저장하이량이 앞서 2025년 1분기 보고서에서 공개한 바에 따르면, 올 1분기 회사 총 영업수익은 205억 3,100만 위안으로 전년 동기 대비 6.05% 감소했고, 주주 귀속 순이익은 3억 4,500만 위안으로 9.46% 증가했습니다. 저장하이량의 1분기 보고서가 제시한 영업수익 감소 원인은 올 1분기 주요 사업 수익이 전년 동기 대비 증가한 반면 기타 사업 수익이 감소했기 때문입니다.

또한 저장하이량의 2024년 연례 보고서에 따르면, 2024년 회사는 사상 최대 경영 실적을 기록했습니다. 동 및 동합금 기타 비철금속 가공재 판매량은 101만 500톤이었고, 회사 영업수익은 873억 8,700만 위안으로 전년 대비 15.61% 증가했으며, 이 중 주요 사업 수익은 622억 2,200만 위안으로 26.80% 증가했습니다.

저장 하이량의 2024년 연례 보고서에 따르면, 2024년에 회사는 주로 동관 및 동튜브, 동 빌릿, 동박, 동관 피팅, 도체 재료, 알루미늄 압출 제품 등의 연구개발, 생산 및 판매에 주력했습니다. 회사의 제품은 가전제품용 공조 및 냉동, 전통 자동차 및 신에너지차, 건축용 급수관, 해수담수화, 조선, 원자력 설비, 장비 제조, 전자통신, 교통, 금속 하드웨어, 기계, 전력, 인쇄회로기판 등 다양한 산업에 폭넓게 사용됩니다. 회사는 "판매 기반 생산" 비즈니스 모델과 "원자재 가격 + 가공비" 가격 책정 방식을 채택하고 있으며, 순재고 관리 시스템을 철저히 시행하여 원자재 가격 변동 위험을 효과적으로 회피함으로써 "가공비 수익" 수익 모델을 실현합니다. 회사는 전 세계에 23개 생산 거점을 보유하고 있으며, 국내 거점은 저장, 상하이, 안후이, 광둥, 쓰촨, 충칭, 간쑤, 산둥 등의 성과 도시에 주로 위치하고, 해외 거점은 미국, 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 베트남, 태국, 인도네시아, 모로코 등의 국가에 분포합니다. 회사는 국내외에서 다수의 우수하고 안정적인 고객을 확보하여, 130개 이상의 국가 또는 지역에 걸쳐 약 1만 개의 고객과 장기적이고 안정적인 비즈니스 관계를 구축했으며, 업스트림 및 다운스트림 관련 산업의 많은 영향력 있는 기업들과 전략적 파트너십을 형성했습니다. 연속 주조 압연 및 압출과 같은 첨단 연구개발 이념과 제조 공정 기술을 바탕으로, 회사의 제품은 글로벌 동 및 알루미늄 가공 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 동시에 회사는 신에너지차, ESS 배터리, AI 데이터 센터 등 신흥 분야를 위한 동 반제품 연구개발을 적극적으로 수행하여 기술 혁신과 효율적 발전을 강력히 추진하고 있습니다. 2025년 3월 31일 기준, 회사의 생산 능력 현황은 다음과 같습니다:

"비철금속 산업의 글로벌 친환경 스마트 제조 선도 기업이 된다"는 기업 비전과 "소재 발전에 색채를 더하고 사회 진보에 광채를 더한다"는 기업 사명 아래, 저장 하이량은 2024년 연례 보고서에서 2025년 주요 업무 계획을 다음과 같이 명시했습니다:

1. 혁신에 적극 투자하고 신제품 연구개발 가속화

동 가공 제품의 빠르게 진화하는 기술 발전 추세에 대응하여, 전통적인 연구개발 구조가 자원 통합, 의사 결정 효율성, 성과 전환 측면에서 가진 한계를 극복하기 위해, 회사는 2025년 조직 구조를 조정하여 중앙 연구소를 설립해 연구개발 업무를 총괄하게 하고, 연구개발 의사 결정 위원회를 회사 연구개발 혁신 시스템의 전략적 의사 결정 핵심으로 두어 회사의 핵심 자원을 통합, 배분하고 연구개발 혁신을 추진하도록 했습니다. 회사는 전략 분석, 프로젝트 선별, 팀 육성, 프로세스 감독, 자원 조정을 통해 신제품 실행을 전면적으로 추진하고 보장할 것입니다. 연구개발 방식 측면에서 회사는 독자 연구개발과 학교-기업 협력을 결합하고, 고객과 협력하여 공동 연구개발을 추진할 것입니다. 전통 동 가공 제품에 대해 회사는 다음 분야에서 제품 혁신과 반복적 개선에 집중할 것입니다: 첫째, 정밀 동관의 생산 공정을 지속적으로 최적화하여 제품의 기계적 특성을 향상시키고 에어컨, 히트펌프 등 장비의 고성능 동관 수요를 충족시킵니다. 동시에 저탄소 지능형 제조 기술을 도입하여 생산 원가를 낮추고 경쟁력 있는 친환경 제품을 출시할 것입니다. 둘째, 해양 공학, 선박 부속품 등의 분야에 적용되는 고성능 동합금관을 개발합니다. 셋째, 고급 전자 부품 및 커넥터에 사용되는 무연, 고정밀 특성의 압출 동봉 및 고부가가치 동봉 개발에 주력하여 동봉의 수익성을 향상시킵니다. 알루미늄 가공 제품 분야에서 회사는 시장 변화를 지속적으로 주시하고 제품, 공정, 설비 3가지 차원에서 알루미늄 가공 연구개발 투자를 강화할 것입니다. 제품 반복 및 업그레이드, 공정 최적화 및 혁신, 설비 지능화 전환을 추진할 것입니다. 동시에 회사는 신에너지 분야 알루미늄 소재 시장 기회를 밀착 포착할 것입니다. 기술적 우위와 시장 통찰력을 바탕으로 마이크로 채널 알루미늄 평판관과 같은 제품의 시장 점유율을 더욱 확대하고, 신에너지 응용 알루미늄 분야에서 회사의 시장 경쟁력과 업계 영향력을 강화할 것입니다. 동박 제품은 '저탄소, 차별화, 국제화'라는 3대 전략에 발맞춰 프로젝트를 배치하여 동박 전략 실행을 뒷받침할 것입니다. 첫째, 저탄소 전략입니다. 회사는 '듀얼 카본' 목표를 추진하기 위해 이차 동 정제 등 선진적인 에너지 절약 및 탄소 감축 기술에 대한 연구개발 배치에 지속적으로 집중할 것입니다. 녹색 저탄소 기술 분야의 풍성한 성과를 바탕으로, Gansu Hailiang은 전해 동박 국가 에너지 소비 표준 제정을 주도하고 있으며, 국가 탄소 발자국 시범 인증 프로그램의 관련 제품으로 선정되었습니다. 둘째, 차별화 전략입니다. 기존 리튬 배터리 동박 제품을 기반으로, 리튬 배터리 복합 집전체 재료, 실리콘 카본 음극재, 전고체 배터리, 저고도 경제 분야 기술에 대한 연구개발 축적에 적극적으로 투자할 것입니다. 표준 동박 측면에서는 RTF, HVLP와 같은 고급 표준 동박에서 획기적인 진전을 이루었으며, 향후에도 계속 연구 개선할 것입니다. 셋째, 국제화 전략입니다. 고부가가치 제품인 동박은 장거리 운송과 관련된 높은 운임 비용 장벽을 극복하여 특정 기지에서 전 세계로 공급하는 것을 가능하게 합니다. 글로벌 공급에 요구되는 초장기 보증 기간, 초고성능 안정성과 같은 새로운 요구 사항에 기반하여, 회사는 동박 단면/표면의 산화 방지 메커니즘, 미세 구조와 기계적 특성 간의 관계, X선을 이용한 동박 내부 응력 테스트, 광폭 동박의 주름 발생 메커니즘 등 핵심 문제에 대한 기초 연구를 수행할 것입니다. 이를 통해 동박에 대한 이론적 이해를 높이고 동박 국제화 전략의 원활한 실행을 촉진할 것입니다. 방열 동 반제품 측면에서 회사는 방열 재료 연구 기반을 활용하여 신경제의 방열 수요에 맞춘 동 반제품을 지속적으로 개발할 것입니다. 한편으로는 동 반제품의 높은 열전도율을 지속적으로 높이는 동시에, 복잡한 작동 조건에서의 안정성을 보장하기 위해 기계적 특성을 최적화할 것입니다. 다른 한편으로는 열 교환 효율을 향상시키기 위해 냉각수와의 호환성 기술 연구개발에 집중하고, 정밀 가공 및 성형 기술을 돌파할 것입니다. 또한 지속 가능한 발전 추세에 발맞춰, 회사는 재료 생산 및 응용 단계의 에너지 소비를 줄이기 위한 저탄소 기술 연구개발을 추진하여 친환경 제조를 달성하고, 인공지능, 휴머노이드 로봇 등 신경제의 신흥 시나리오에서 효율적이고 신뢰할 수 있는 동 반제품 방열 솔루션을 제공할 것입니다.

2. 효율성 향상을 추진하여 업계의 건전한 발전을 주도합니다. 3. 디지털 및 지능형 전환을 고수하여 회사의 운영 효율성을 향상시킵니다. 4. 자원을 합리적으로 배분하여 글로벌 배치의 이점을 활용합니다. 5. 지속적인 효율 개선으로 업계 선도 지위를 공고히 합니다. 6. 경영 노하우를 전승하여 경험 계승 발전을 실현합니다. 7. 인재 양성을 강화하고 예비 인력 풀 구축을 개선합니다.

Hualong Securities가 5월 25일에 발표한 Zhejiang Hailiang에 대한 연구 보고서는 "내수와 해외 시장 모두에서 강점을 지닌 명실상부한 글로벌 동 가공 선두 기업"이라고 평가했습니다. 20년 이상 회사는 고품질 동 가공 제품의 생산 및 판매에 주력해 왔으며, 동관, 동봉, 동박 등 여러 카테고리를 포괄합니다. 현재 전 세계에 23개의 생산 기지를 보유하고 있으며, 세계 최대 규모이자 국제 경쟁력이 가장 뛰어난 동관 및 동봉 제조업체입니다. 2025년 3월 말 기준, 회사의 총 생산능력은 148만 500톤으로, 이 중 핵심 사업인 동관 생산능력은 92만 톤, 동봉 생산능력은 38만 톤입니다. 동관과 동봉은 미래 성장의 기반으로 높은 성장성을 확보하고 있습니다. 구리 가격 상승 추세에 따라 판매량과 가격이 모두 상승할 것으로 예상됩니다. 동박은 바닥을 확인하고 안정화될 전망입니다. 규모가 경쟁력이며 회전율이 우선시되므로, 매출총이익률과 회전율은 지속적으로 개선될 것으로 보입니다. Jinlong에 투자하여 강력한 동맹을 형성함으로써, 신질 생산력과 수출 방향에서 수혜를 볼 것으로 기대됩니다. 2024년 상하이 선물 거래소의 구리 평균 가격은 2023년 대비 크게 상승했으며, 회사의 생산능력은 꾸준히 확장되었습니다. 2024년 회사의 주요 동 가공 사업은 전반적으로 판매량과 가격이 모두 상승하여 매출 성장으로 이어졌습니다. 그러나 가공 수수료는 대체로 안정적으로 유지되었기 때문에 판매 가격 상승분은 주로 구리 가격 상승에서 비롯되었으며, 이로 인해 회사의 매출총이익률은 일시적으로 하락했습니다. 회사의 규모 확대, 비용 절감, 가격 인상분이 하류로 전가되면서 2025년부터 2027년까지 매출총이익률이 점차 회복될 것으로 예상됩니다. 한편, 2024년에 귀속 순이익에 영향을 미친 자산 감액, 외환 환차손, 건설 중인 자산의 고정 자산으로의 집중 전환은 모두 일회성 영향이었으며, 2025년에는 실적이 개선될 것으로 예상됩니다. 리스크 경고: 원자재 가격 변동; 주요 경제국의 관세 정책 변화; 지정학적 리스크; 동박 수익성 개선 기대치 미달; 협력 관련 불확실성; 데이터 인용 관련 리스크.

Soochow Securities의 Zhejiang Hailiang 분석 보고서 "세계 최대 동관 선두 기업으로서의 강력한 공급 보증 능력, 글로벌 공급망 시스템으로 영향 확산"은 다음과 같이 지적합니다. 세계 최대 규모이자 국제 경쟁력이 가장 뛰어난 동관 및 동봉 제조 기업으로서 글로벌 공급망을 적극적으로 구축하고 있습니다. 동 가공 산업의 공급은 꾸준히 증가하고 있으며, 하류 가전 제품 및 신에너지 분야의 수요가 두드러집니다. 동관 사업은 상당한 규모의 이점을 보유하고 있으며 적극적으로 글로벌화를 추진 중입니다. 동박의 톤당 매출총이익은 바닥을 치고 반등할 것으로 예상됩니다. 1) 동관 사업은 명백한 규모의 우위를 확보하고 있으며, 회사의 글로벌 공급망 공급 능력을 보장할 수 있는 충분한 생산능력을 갖추고 있습니다: 회사의 핵심 제품인 동관은 2024년 회사 매출의 절반 이상, 매출총이익의 80% 이상에 기여했으며, 매출총이익률은 4.9%, 생산능력은 92만 톤으로 글로벌 선두입니다. 2) 적극적인 글로벌 확장이 사업 성장을 견인하며, 미국과 인도 시장이 도약할 준비를 하고 있습니다: 회사는 해외 제조 기지 건설을 지속적으로 가속화하고 있습니다. 2024년 동 가공 산업의 해외 매출은 회사 전체 매출의 41%를 기여했고, 매출총이익 기여도는 거의 47%에 달했으며, 해외 매출총이익률은 국내보다 3%포인트 높았습니다. 2024년 회사는 미국 시장에서 3만 톤의 동관 생산능력을 보유했으며, 미국의 인프라 재개발에 따라 동관 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 인도 시장에서는 2025년 초 BIS 자격 인증을 획득하여 인도에 성공적으로 공급했습니다. 인도의 도시화 과정이 가속화됨에 따라 동관은 양호한 성장 추세를 유지할 것으로 예상됩니다. 3) 리튬 배터리 동박 사업은 신에너지 분야의 발전 기회를 포착하고 있으며, 톤당 매출총이익은 바닥을 치고 반등할 것으로 예상됩니다. 2024년 회사의 동박 판매 수익은 28억 6천만 위안으로 전년 대비 289% 증가했으며, 판매량은 전년 대비 264% 증가했고, 매출총이익 손실은 크게 감소했습니다. 2025년 1월, Hailiang Indonesia는 중국 기업 최초의 해외 동박 라인을 생산했습니다. 한편, 2024년 회사는 유럽, 미국, 중동, 아프리카 시장을 겨냥한 2만 5천 톤 규모의 리튬 배터리 동박을 포함하는 모로코 프로젝트를 시작했습니다. 리스크 경고: 시장 경쟁 심화로 인한 톤당 매출총이익 감소; 하류 수요의 기대치 미달; 지정학적 리스크.