선물 시장: 익일 거래에서 LME 구리는 개장가 $9,643.5/mt, 저점 $9,615.0/mt, 고점 $9,697.0/mt를 기록한 후 $9,694.5/mt로 마감하며 0.35% 상승했습니다. 거래량은 13,137랏, 미결제약정은 286,663랏입니다. 가격 움직임을 보면, 초반에는 중심이 하락하며 등락하다가 꾸준히 상승해 마감 직전 고점에 근접했습니다. 익일 거래에서 SHFE 구리 2507 계약은 개장가 78,340위안/mt, 저점 78,200위안/mt, 고점 78,460위안/mt를 기록한 후 78,450위안/mt로 마감하며 0.15% 상승했습니다. 거래량은 13,276랏, 미결제약정은 154,041랏입니다. 가격 움직임을 보면, 초반 하락 후 상승 변동하며 비교적 높은 수준에서 등락했습니다.
[SMM 구리 모닝미팅 요약] 뉴스: (1) 월러에 이어 또 다른 미국 연준 관계자가 다음 달 금리 인하를 지지한다고 밝혔습니다. 특히 두 총재 모두 트럼프 대통령의 첫 임기 때 임명된 인사입니다. 월요일, 연준 이사 보우먼은 경제 및 통화정책을 논하면서 인플레이션 압력이 억제된 상태를 유지한다면 7월 초부터 금리 인하를 지지할 것이라고 말했습니다. 이는 노동시장의 위험이 커질 수 있는 반면 인플레이션이 연준의 2% 목표를 향해 꾸준히 움직이고 있기 때문입니다.
(2) 전국공상업연합회 자동차 딜러 상회는 자동차 생산업체에 대해 리베이트 정책 최적화와 리베이트 정산 기간 단축을 촉구하는 이니셔티브를 발표했습니다. 이 이니셔티브는 세 가지 핵심 사항을 포함합니다: 첫째, 명확하고 투명한 리베이트 정책 수립; 둘째, 리베이트 정산 기간 단축; 셋째, 리베이트 정산 및 사용에 대한 과도한 제한 제거.
현물 시장: (1) 상하이: 6월 23일, SMM #1 전기동 현물 프리미엄은 근월물 2507 계약 대비 60-120위안/mt에 호가되었으며 평균 프리미엄은 90위안/mt로 전 거래일 대비 30위안/mt 하락했습니다. 오늘을 전망하면, 주말 동안 상하이 지역 재고가 크게 감소한 것은 주로 인도 증권의 점진적 유출에 기인합니다. 그러나 오늘 시장에는 여전히 판매 및 대금 회수 압력이 있어 현물 프리미엄이 추가 하락할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 23일, 광둥 #1 전기동 현물 프리미엄은 근월물 계약 대비 20-100위안/mt에 호가되었으며 평균 프리미엄은 60위안/mt로 전월 대비 30위안/mt 하락했습니다. 전반적으로 공급업체들이 적극적으로 가격을 낮춰 판매에 나섰음에도 불구하고, 약세 시장 심리로 인해 전반적인 거래는 부진했습니다.
(3) 수입 구리: 6월 23일, 창고증권 가격은 $32/mt에서 $48/mt까지, QP 7월 기준으로 평균 가격은 전월 대비 변동 없었습니다. 선하증권(B/L) 가격은 $50/mt에서 $72/mt까지, QP 7월 기준으로 평균 가격은 전월 대비 변동 없었습니다. EQ 구리(CIF B/L) 가격은 $4/mt에서 $18/mt까지, QP 7월 기준으로 평균 가격은 전월 대비 변동 없었습니다. 호가는 6월 말 및 7월 초 도착 화물 기준입니다. 전반적으로 이번 주 시장은 지난주부터 이어지던 부진한 흐름을 이어갔으며, 대부분의 시장 참가자들은 관망하는 자세를 유지했습니다.
(4) 재생 구리: 6월 23일, 재생 구리 원자재 가격은 전주 대비 변동 없었습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 72,600-72,800위안/mt로 전 거래일과 동일했습니다. 전기동과 구리 스크랩의 가격 차이는 1,020위안/mt로 전주 대비 100위안/mt 상승했습니다. 전기동 로드와 재생 구리 로드의 가격 차이는 875위안/mt였습니다. SMM 조사에 따르면, 수입 트레이더들은 해외 구리 가격의 변동 하락으로 인해 공급이 타이트한 상황에서 해외 공급업체들이 가격 양보를 거부한다고 전했습니다. 그러나 6월 이후 할인 계수가 높은 수준을 유지하고 있어 국내 수입 트레이더들이 해외 재생 구리 원자재 거래를 성사시키기 어려운 상황입니다.
(5) 재고: 6월 23일, LME 전기동 재고는 3,325mt 감소한 95,875mt을 기록했습니다. 같은 날, SHFE 창고 증권 재고는 8,354mt 감소한 25,528mt을 기록했습니다.
가격: 거시 측면에서, 연준의 보우먼과 굴스비 관계자는 모두 인플레이션 압력이 억제될 경우 7월 금리 인하를 지지할 것이라고 암시했습니다. 굴스비는 트럼프 대통령이 4월 2일 관세를 부과한 이후로 큰 인플레이션 압력이 없었기 때문에 연준의 금리 인하 재개가 가능할 것이라고 주장했습니다. 보우먼은 인플레이션이 완만하게 유지된다면 7월 금리 인하를 지지할 것이라고 밝혔습니다. 미국 달러 지수는 계속 하락하며 구리 가격을 지지했습니다. 펀더멘털 측면에서, 6월 23일 월요일 기준 SMM의 전국 주요 지역 구리 재고는 전주 대비 16,300mt 감소한 129,600mt을 기록했습니다. 지난 목요일 대비 재고 변동을 비교해 보면, 전국 모든 지역의 재고가 감소했는데, 이는 주로 입고량 감소와 창고 증권 유출에 기인했습니다. 월말이 다가오면서 공급업체들은 적극적으로 재고를 소진했지만, 시장은 여전히 전망에 약세를 보이며 현물 프리미엄이 계속 하락할 것으로 예상했습니다. 요약하면, 미국 달러 지수가 계속 하락함에 따라 오늘 구리 가격은 바닥 지지를 확인할 것으로 예상됩니다.
[위 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반합니다. 본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적 판단의 대체재로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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