리치몬드 연방준비은행 총재 토마스 바킨은 최근 미국 연준이 금리를 서둘러 인하할 필요가 없다고 밝혔다. 관세가 인플레이션에 미칠 위험이 아직 현실화되지 않았고, 고용 시장과 소비 지출이 안정적이기 때문이다.
현지시간 6월 20일 금요일, 바킨 총재는 언론에 “현재 데이터로 볼 때 서둘러 금리를 인하해야 한다고 생각하지 않습니다... 4년 동안 인플레이션 목표를 달성하지 못했다는 점을 잘 알고 있습니다.”라고 말했다.
그는 또한 새로운 관세가 시행되면서 리치몬드 연은 관할 지역 기업들이 올해 하반기 가격 상승을 예상하고 있으며, 향후 몇 달간 관세율이 추가로 인상될 수 있다고 지적했다.
이와 함께 미국 실업률이 4.2%로 낮은 수준을 유지하고 있고 기업들의 대규모 감원 조짐도 보이지 않아, 연준이 추구하는 ‘완전 고용’ 목표 달성을 위한 기반이 견고하다고 언급했다.
바킨 총재는 소비 지출이 “안정적이며, 과열되지도 약하지도 않다”고 평가하며, “어떤 측면에서도 서둘러 조치를 취할 필요가 없습니다. 인플레이션이 급등하면 무시하지 않겠지만... 그런 일이 발생할지는 두고 봐야 합니다.”라고 말했다.
이번 주 수요일, 미국 연준은 연방기금금리 목표 범위를 4.25~4.50%로 유지하기로 결정하며 4회 연속 동결을 이어갔다. 이 소식이 발표되기 직전, 크리스토퍼 월러 연준 이사는 정책 입안자들이 이르면 7월부터 금리 인하를 고려해야 한다고 밝혔다.
그러나 바킨은 ‘비둘기파’인 월러와 달리 “현재 정책 수준에 만족합니다... 근원 인플레이션이 여전히 목표치를 웃돌고 있으며, 적절한 긴축 기조를 유지하는 것이 이 상황에 대응하는 좋은 방법입니다.”라고 말했다.
이러한 견해 차이는 금리 전망을 담은 ‘점도표’에도 반영됐는데, 19명의 정책 입안자들이 제시한 2024년 말 금리 중간값은 3.75~4.00%로, 연말까지 현재 수준에서 누적 0.5%포인트 인하를 시사한다.
바킨은 10명의 위원이 올해 각각 0.25%포인트씩 2~3회 금리 인하를 예상한 반면, 나머지 9명은 1회 또는 동결을 전망했다고 지적하며 “두 견해 모두 타당하며, 이는 경제와 인플레이션에 대한 전망, 그리고 다양한 위험에 대한 가중치에 따라 달라집니다.”라고 설명했다.
바킨은 앞으로 몇 달간 다양한 시나리오가 전개될 수 있다고 강조했다. 관세가 소비자에게 전가되어 물가를 끌어올리는 경우부터, 기업이 비용을 감당하기 위해 감원에 나서면서 실업률이 상승하는 경우까지 폭넓다.
“관세 결정은 아직 보류 중이며, 무역 정책 방향에 대한 확신이 분명하지 않습니다. 그저 받아들일 수밖에 없죠.” 그는 “이들 관세가 우리의 두 주요 정책 목표인 인플레이션과 고용에 어떤 영향을 미칠지 잘 모르겠습니다. 분명히 인플레이션 압력이 발생하겠지만, 현재로서는 그 정도를 가늠하기 어렵습니다.”라고 말했다.
바킨은 자신의 관할 지역 기업들도 비슷한 문제로 고심하고 있으며, 이에 따라 자본 투자와 주요 채용 결정에 대해 대체로 관망하는 태도를 보이고 있다고 밝혔다. 이러한 정체된 환경은 성장을 둔화시킬 수 있지만, ‘고용 축소, 해고 최소화’라는 현재의 고용 균형을 유지할 수도 있다.
“현재 우리가 듣는 일반적인 반응은 여전히 ‘기다려 보자’입니다. ‘기다려 보자’는 브레이크를 밟는 것도, 가속하는 것도 아닙니다.”