다음 주 강철 코일 가격 침체 전망... 공급 증가와 계절적 수요 약세 겹쳐

국내 광석:

랴오닝 서부 지역의 국내 광석 시장은 부진했습니다. 지난주 해당 지역 Fe66% 철광석 정광의 공장 출고 가격(습윤 기준, 세금 제외)은 톤당 10~15위안 하락한 880~890위안을 기록했습니다. 최근 지역 내 잦은 강우로 인해 트레이더들은 철광석 정광의 높은 수분 함량을 경계하며 구매 활동이 저조했습니다. 일부 낮은 가격의 문의만 있었을 뿐, 전반적인 구매 의사는 미온적이었습니다. 철강 업체들은 필요에 따라 저점 매수하며 재고를 보충했으며, 철광석에 대한 실수요는 여전히 존재했습니다. 그러나 비수기 특성과 철강 업체의 낮은 수익성으로 인해 원자재 가격 인하에 대한 압박 의지는 변함없었습니다. 현재 광산 및 선광 업체들은 가격 고수 의지가 강합니다. 전반적인 시장 거래는 미미했으며, 매수자와 매도자 간 눈치 보기 양상은 계속되었습니다. 이번 주 국내 철광석 정광 가격은 약세를 유지할 것으로 예상됩니다.

수입 광석:

지난 금요일, 다롄 상품 거래소(DCE) 철광석 선물 거래는 횡보를 이어갔습니다. 가장 활발하게 거래된 I2509 계약은 장중 708까지 상승한 후 소폭 약세로 전환하여, 전일 대비 0.93% 상승한 709로 마감했습니다. 트레이더들의 매도 의사는 양호했습니다. 철강 업체들의 주간 수요 구매는 대체로 완료되었으며, 일부 업체만 지난 금요일 필요에 따라 구매했습니다. 시장 거래 분위기는 전반적으로 무난했습니다. 산둥 지역 PB 분광(PB fines)의 주력 거래 가격은 톤당 약 710~715위안으로, 이전 가격 대비 톤당 0~5위안 상승했습니다. 탕산 지역 PB 분광 거래 가격은 톤당 약 720~723위안으로, 이전 가격 대비 0~3위안 상승했습니다. SMM의 35개 항구 재고 데이터에 따르면, 지난주 기상 영향으로 항구 도착량이 소폭 감소했습니다. 그러나 하류 수요는 전월 대비 증가했고, 철강 업체의 생산 및 구매 의욕이 모두 개선되며 항구 반출량이 소폭 증가했습니다. 이에 따라 항구 재고는 감소세를 이어가며 광석 가격에 일부 지지력을 제공했습니다. 이번 주 전망으로, 철광석은 견고한 펀더멘털 지지가 있으나, 업계 비수기 및 높은 생산량이라는 배경 속에서 마이너스 피드백 우려가 여전히 존재합니다. 따라서 철광석 가격은 상단 저항과 하단 지지를 받으며 일정 범위 내 등락을 반복할 것으로 예상됩니다.

원료탄:

린펀 지역 저유황 원료탄의 제시 가격은 톤당 1,180위안, 탕산 지역은 1,200위안입니다. 원료탄 펀더멘털 측면에서는 최근 탄광들이 환경 보호 및 안전 점검의 영향으로 안전 생산에 주력하면서 생산량이 소폭 감소했습니다. 그러나 시장 거래 분위기는 부진하고, 하류 코크스 및 철강 기업들은 구매에 신중함을 유지하고 있습니다. 탄광들은 판매 부진을 겪고 있으며 원료탄 재고는 지속적으로 쌓이고 있습니다. 이번 주 원료탄 시장은 약세를 지속할 것으로 보이며, 일부 혼합탄종에 대한 가격 인하 기대가 여전히 존재합니다.

코크스:

전국 1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 톤당 1,495위안입니다. 전국 고품질 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 톤당 1,355위안입니다. 전국 1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 톤당 1,170위안입니다. 전국 고품질 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 톤당 1,080위안입니다. 공급 측면에서는 환경적 요인으로 코크스 생산 기업들의 가동률이 하락했습니다. 그러나 하류 구매 의사는 여전히 낮으며, 대부분의 코크스 기업에서 코크스 재고가 지속적으로 쌓이고 있습니다. 수요 측면에서는 철강 업체들의 코크스 재고가 대체로 중위에서 고위 수준이며, 시장은 전통적인 비수기로 접어들어 철강사의 구매 의욕이 약합니다. 종합하면, 코크스의 전반적인 수급 구도는 느슨합니다. 허베이 및 톈진 지역 일부 철강사는 이미 4차 코크스 가격 인하를 시작했으며, 이번 주 코크스 시장은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

철근:

지난주 철근 가격은 횡보했으며, 현재 전국 평균 가격은 톤당 3,089위안으로 전월 대비 2위안 상승했습니다. 공급 측면에서는 고로 철강사들의 이익이 톤당 약 100위안 수준을 유지했습니다. 임시 보수에 들어갔던 철강사들의 생산 재개 이후, 다른 철강사들은 대체로 이전 생산 수준을 유지하고 있습니다. 전기로 철강사들은 지속적으로 적자를 보고 있으며, 고철 수급이 오랫동안 어려워 지난주 추가로 생산을 중단하는 업체가 발생하며 가동률이 더욱 하락했습니다. 수요 측면에서는 중국 동부 및 북부 지역의 간헐적인 강우가 수요 발현에 영향을 미쳤고, 전반적인 판매 속도는 보통 수준이었으며 거래 실적은 이전 거래 주와 대체로 비슷했습니다. 그러나 중국 남부는 태풍의 영향으로 일부 지역에 홍수가 발생하여 단기적으로 건축용 철강 수요 개선이 어려웠습니다. 재고 측면에서는 주간 생산량이 소폭 증가했고, 공장 내 재고 및 유통 재고의 감소 속도가 둔화되었습니다. 그러나 철강사의 이익 변화가 없어 현재로서는 큰 폭의 감산이 관찰되지 않으며, 이번 주 철강 공장의 재고 축적 가능성은 여전히 남아 있습니다. 향후 전망으로, 4차 코크스 가격 인하가 시작되면서 원자재 비용이 지속적으로 하락하고 있습니다. 이익에 따라 고로 철강사들은 아직까지 큰 폭으로 생산량을 줄이지 않았습니다. 계절적 비수기로 수요가 감소함에 따라 수급 불균형이 점차 누적되어 현물 가격의 상승 여력이 제한됩니다. 현재 상인들은 대체로 낮은 재고로 운영하고 있어 재고 부담이 상대적으로 작고, 이는 가격 하단을 일부 지지해 줍니다. 이번 주 건축용 철강 현물 가격은 약보합 등락을 보일 것으로 예상되며, RB2510 계약은 2,880~3,030 범위 내에서 횡보할 것으로 보입니다.

열연코일:

지난주 열연코일 가격은 약세 범위 내에서 등락했으며, 전반적인 시장 거래 분위기는 평이했고 주간 거래는 미미했습니다. 뉴스 측면에서는 중국의 5월 경제 지표 발표, 2025 루자쭤이 포럼 개막, 유럽 중앙 은행의 경제 보고서 발표 등 거시 경제 정보가 있었습니다. 한편, 이스라엘-이란 분쟁의 영향으로 열연코일 가격이 일정 부분 상승 압력을 받았습니다. 그러나 펀더멘털 측면에서 지난주 열간 압연 설비 보수의 영향은 67,600톤으로 이전 기간보다 66,200톤 감소했습니다. 이번 주에는 열간 압연 설비 보수 영향이 19,600톤으로 전주 대비 48,000톤 감소할 것으로 예상됩니다. 열연코일 공급은 단기적으로 여전히 증가하고 있으며 압박은 지속되고 있습니다. 수요 측면에서는 자동차, 가전 등 제조업 주문이 감소했지만 전반적으로 완만한 흐름을 유지하고 있습니다. 그러나 고온다습한 기상 요인으로 인프라 업종에 미치는 영향이 더 커졌습니다. 지난주 전반적인 겉보기 수요는 다소 회복되는 모습을 보였으나, 향후 계절적 수요 위축이 지속될 점을 고려하면 열연코일 가격은 당분간 계속 하락 압력을 받을 것으로 예상됩니다. 현재 재고 상황은 이전 예측과 부합하여 유통 재고가 재고 감소 추세를 이어가고 있으며 그 폭 또한 확대되었습니다. 지역별로는 중국 중부와 동북 지역의 재고가 소폭 증가한 것을 제외하면, 중국 동부, 남부 및 북부의 재고는 모두 감소하고 있습니다. 철강사의 출하 속도도 빨라져 공장 내 재고가 증가에서 감소로 전환되었습니다. 현재 SMM 대표 표본의 총 재고는 4,039만 8천 톤으로 전월 대비 12만 1,400톤 감소하여, 전년 동기 대비 양호한 수준을 보였습니다. 비용 측면에서는 4차 코크스 가격 인하 기대가 강화된 반면, 철광석 가격은 상대적으로 안정된 모습을 보여 비용 지지력이 이전보다 약해졌습니다. 요약하면, 단기적으로 비수기 철강 수요 약세 상황은 변하기 어렵습니다. 공급 강세-수요 약세 구도 속에서 이번 주 코일 가격은 지속적인 압력을 받을 것으로 예상됩니다. 가장 활발하게 거래되는 열연코일 계약은 3,000~3,140 범위 내에서 약세를 보일 것이며, 열연코일 가격의 약세 심리는 변하지 않을 것입니다.