[SMM 코크스·석탄 분석] 수익 압박으로 코크스 생산업체 가동률, 다음 주 추가 하락 전망

1.

SMM 조사에 따르면, 이번 주 코크스 톤당 이윤은 43.7위안/톤으로, 대부분의 코크스화 기업 이윤은 개선되었으나 일부는 여전히 손실을 보았습니다.

이번 주 코크스 가격은 안정세를 유지하여 코크스화 기업 이윤에 부정적 영향을 미치지 않았습니다. 그러나 원가 측면에서 이번 주 코크스화용 석탄 가격 역시 안정세를 보였으며, 탄광들은 추가적인 가격 양보를 하지 않았습니다.

전망해 보면, 전반적으로 완화된 수급 구조와 낮은 하류 구매 의지로 인해 코크스 가격은 더 하락할 것으로 예상됩니다. 그러나 원가 하락 폭은 축소되어 코크스화 기업의 이윤이 단기간 내 회복되기는 어려울 것입니다. 다음 주 코크스화 기업 이윤은 여전히 하방 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

2.

SMM 조사에 따르면, 이번 주 코크스로 가동률은 74.9%로 전주 대비 0.49%포인트 하락했습니다. 산시성 코크스로 가동률은 75.0%로 전주 대비 0.4%포인트 하락했습니다.

시장 상황으로 볼 때, 코크스 가격은 지속적으로 압박을 받고 있으며 하류 철강사의 구매 의욕은 낮습니다. 대부분 철강사의 코크스 재고는 중~고위 수준에 있어 재고 보충 수요가 부족합니다. 한편, 환경 요인과 재고 누적의 영향으로 일부 코크스화 기업은 생산량을 소폭 축소하여 코크스 공급이 타이트해졌습니다. 전반적으로 이번 주 코크스화 기업 가동률은 하락했으며, 일부 지역에서는 환경 보호 단속 강화 및 손실 압력으로 인해 적극적인 감산을 단행했습니다.

전망해 보면, 이번 주 코크스화 기업의 코크스로 가동률을 토대로 다음 주에도 코크스로 가동률은 지속적으로 하락할 것으로 예상됩니다. 다만, 환경 보호 정책과 시장 수요 변화가 코크스화 기업 생산에 미치는 영향을 주목해야 합니다.

3.

이번 주 코크스화 기업의 코크스 재고는 46만 6천 톤으로 전월 대비 2만 8천 톤 증가하여 6.4%의 증가율을 기록했습니다. 코크스화 기업의 코크스화용 석탄 재고는 238만 4천 톤으로 전월 대비 6만 7천 톤 감소하여 2.7% 감소했습니다. 철강사의 코크스 재고는 250만 5천 톤으로 전월 대비 3만 5천 톤 감소하여 1.4% 감소했습니다. 2개 항구의 코크스 재고는 전월 대비 보합세인 127만 톤을 유지했습니다.

이번 주 코크스화 기업 가동률은 하락했으나, 하류 구매 의욕이 낮아 코크스 판매가 부진하여 재고가 지속적으로 누적되었습니다. 원자재 측면에서 코크스화 기업들은 코크스화용 석탄에 대한 수요에 신중함을 유지하고 있으며, 시장 거래 분위기는 침체되어 코크스화 기업의 코크스화용 석탄 재고는 지속적으로 감소했습니다. 철강사의 경우, 코크스 재고는 전반적으로 중~고위 수준에 있어 재고 보충 수요가 부족하며 주로 필요에 따라 구매하고 있고, 코크스 재고가 높은 일부 철강사는 입고량을 통제하기도 합니다.

전망해 보면, 코크스의 전반적인 수급 구조는 완화된 상태이며 코크스 시장은 단기적으로 침체될 것으로 예상됩니다. 4차 코크스 가격 인하 기대감이 강화되었으며, 코크스화 기업의 출하는 지속적으로 차질을 빚을 수 있어 재고는 여전히 누적 위험이 있습니다. 원자재 측면에서 코크스화 기업들은 코크스화용 석탄에 대한 수요에 신중함을 유지하고 있으며 시장 거래 분위기는 침체되어 있습니다. 코크스화용 석탄 가격은 지속적으로 압박을 받을 수 있으며, 코크스화 기업의 구매 의지가 충분하지 않아 그들의 코크스화용 석탄 재고는 지속적으로 감소할 수 있습니다. 철강사 측면에서는 철강사 이윤은 보통 수준이나 선철 생산량은 정점을 찍었으며, 철강사들은 코크스 가격을 더 낮추려는 의도를 가지고 있습니다. 이에 따라 철강사의 코크스 재고는 지속적으로 소폭 감소할 수 있습니다. 항구 재고와 관련하여, 코크스 기업들은 판매에 어려움을 겪고 하류 구매 의지도 낮습니다. 따라서 단기적으로 항구 코크스 재고에 큰 변동이 나타나기는 어려울 것입니다.